TURBO buletin 75

Problemele din Ucraina vor mai influența bursele?

Contextul general privind piața de capital

Săptămâna românească bursieră se încheie în manieră ușor pozitivă, variațiile procentuale a indicilor bursieri la închidere încadrându-se în intervalul (+0,98% ... +2,51%) delimitat de BET-FI respectiv BET-NG.
Volumul total de instrumente tranzacționat la BVB în această săptămână reprezintă 189 milioane de lei, mai puțin cu 6% decât săptămâna trecută. Marți a avut loc o tranzacție deal consistentă cu titluri SIF4, salvând pe ansamblu lichiditatea săptămânală pe BVB. Din păcate, constatăm însă că acest volum de tranzacții este realizat în proporție mare pe seama ordinelor deal, demonstrând faptul că nici introducerea marketmakerilor nu a reușit să confere consistență tranzacțiilor pe piața liberă de acțiuni.

• Rezerva Federala (FED) a anuntat a treia taiere a QE3, in valoare de 10 miliarde USD, pana la un volum cumulativ lunar de 55 miliarde USD; presedintele institutiei, Janet Yellen, a sugerat ca o eventuala majorare a dobanzii cheie din SUA ar putea veni la "aproape 6 luni" dupa finalul exitului din QE3
• Banca Angliei a publicat stenograma celei mai recente sedinte de politica monetara din 5 - 6 martie evidențiind o posibilă apreciere a GBP pe masură ce revirimentul economiei engleze devine tot mai clar
• Banca centrala a Elveției a reiterat necesitatea păstrării pragului oficial minim de acceptare de 1.20 pentru perechea EUR/CHF introdus in septembrie 2011
• Bursele internationale mențin o volatilitate ridicată, ca urmare a tensiunilor politice din Ucraina.
• Comisia Europeană a îmbunătățit prognoza de creștere a economiei României astfel: 2,3% pentru anul 2014 respectiv 2,5% pentru anul 2015. Comentariu personal: este bine că se previzionează creștere însă această creștere nu este suficientă a induce bunăstare vizibilă pentru cetățeni.
• Conducerea BVB propune restructurarea indicilor bursieri astfel încât aceștia să respecte mai fidel starea pieței. Noii indici vor apărea în a doua jumătate a anului 2014.
• Trezoreria va vinde pe bursa titluri de stat cu valoarea nominala de 1.000 de lei
• Conducerea SIF1 intenționează să nu distribuie dividente pentru anul 2013, profitul fiind reinvestit.
• Statul va lansa in aceasta vara licitatia prin care vrea sa vanda 26% din Rompetrol Rafinare, iar pretul de pornire va fi 200 milioane USD, cel oferit de actionarul majoritar, grupul Rompetrol, a declarat Gabriel Dumitrascu, directorul Directiei Privatizari din Departamentul pentru Energie. In prezent, statul roman detine 44.69% din Rompetrol Rafinare, iar dupa vanzarea a 26.7% din actiuni va ramane cu o participatie de 18%.
• Romgaz a raportat rezultatele preliminare pentru anul 2013, respectiv un profit net de 930.73 milioane RON (2.4148 RON/actiune), cu 16.8% mai mic față de 2012. Cifra de afaceri a crescut însă cu 1.5%, ajungând la 3,89 miliarde RON.
• Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a propus un dividend brut de 1.1777 RON/actiune, in crestere cu aproximativ 5% fata de anul trecut.

Piața instrumentelor structurate românești

Problemele punctuale referitoare la produsele structurale, care merită a fi reținute sunt sistematizate mai jos:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open
• Tranzacționarea produselor structurate cu activ suport SNG au fost oprite luni și apoi marți de la tranzacționare deoarece la emitent (SNG) era planificată Adunarea Generală a Acționarilor
• Notificare BCR - Modificarea parametrilor Rollover pentru certificate turbo emise de Erste Group Bank AG cu activ suport E-mini S&P 500 incepand cu 19 martie 2014
• Notificare SSIF Broker - data maturitate si ultima zi de tranzactionare pentru BKDOWTL9, BKSTXTL4 si BKSTXTS6. Ultima zi de tranzactionare este 21 martie 2014
• Începere tranzactionarea a două noi produse structurate emise de SSIF Broker in data de 24 martie 2014: BKSTXTL6 și BKDOWTL11

TURBO jurnal - sinteza săptămânală a tranzacțiilor cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, sunt următoarele:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 3,540 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,88% din rulajul săptămânii la BVB. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,82% din total piață.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 48 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 49.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 13 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 67% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 62%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 87% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Această statistică ne permite să ne concentrăm pe simbolurile care contează în piață, cele care formează trendul pieței.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și DJI. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și FP.
• Instrumentele structuratele având activul suport FP, SNG și WTI a fost mai puțin căutate în această săptămână.
• Interesul pentru structuratele având activul suport EBS, DJI și SLV a fost mai crescut în această săptămână.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolurile EBEBSTL11 (+113,38%), EBGLDTS15 (+59,99%) și EBDAXTL29 (+48,26%).
• Cele mai mari scăderi de preț au înregistrat simbolurile BKDOWTS10 (-48,70%) urmate de EBSPTS16 (-36,86%) respectiv de BKSTXTS6 (-35,60%).
• Pentru săptămâna viitoare surpriza ar putea veni de la structuratele având suport activ acțiunile SNG.

Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 70

Primăvara aduce optimismul în piață?

Contextul general privind piața de capital din România

Se încheie confuz săptămâna aceasta de tranzacționare. Unii indici ai pieței locale sunt pe plus, alții pe minus însă valorile sunt aprope de 0, în consecință nu se poate spune că există un trend conturat. Având în vedere că nici volumele schimbate în piață nu mai sunt așa de mari (-12% față de săptămâna trecută), înseamnă că ne aflăm întradevăr întro zonă de indecizie, traderii aștepând conturarea unei direcții.

• Un efort conjugat, nerealizat de la relansarea bursei de valori, a adus la masa negocierilor pentru prima dată, reprezentanții Guvernului, Băncii Naționale Române, Autorității de Supraveghere Financiară, Bursei de Valori București și ai investitorilor instituționali în încercarea de a deschide mai mult bursa românească spre investitorii români și din străinătate.
• Practica de consultare derulată de BVB și denumită FOCUS investitori i-a permis lui Traian Stan, reprezentanul micilor investitori, să pună în discuție adevătratele probleme cu care se confruntă micii investitori. Felicitări Traian și ai din partea mea toată susținerea.
• Comunicatul ASF prin care SIF-urile pot să achiziționeze acțiuni la alte SIF-uri a impulsionat puțin piața, indicele SIF-urilor fiind cel care a crescut cel mai mult în această săptămână.
• A început sezonul raportărilor rezultatelor preliminare pe anul 2013 a emitenților cotați la BVB. În această sptămână cele mai optimiste închideri de an au fost anunțate de Banca Transilvania (TLV).
• Indicii piețelor externe s-au oprit din scăderi și pentru perioada următoare cei mai mulți investitori mizează pe direcția LONG pentru acești indici. Acest lucru ar aduce optimism în piață. Neexistând în această perioadă stiri negative, posibil ca opțiunea LONG pentru piața internațională să se transfere și pe piața locală.
• Bursele internationale sunt pregătite pentru reveniri importante, fiind susținute de discursul noului presedinte FED, Janet Yellen, din Camera Reprezentantilor și totodată de raportările PIB peste așteptări anunțate în zona Euro.

Evenimentele punctuale, intervenite pe piața instrumentelor structurate românești, au fost următoarele:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
• Vineri, timp de o jumătate de oră, BCR nu a asigurat cotațiile pentru produsele structurate emise. Acest lucru a înrăutățit în mod evident lichiditatea din piață, având în vedere faptul că ERSTE este emitentul cu cele mai multe simboluri tranzacționate.
• Nu au existat alte comunicări privind produsele structurate. Nici un simbol nu a ieșit de la tranzacționare. Nu au fost simboluri noi care să intre la tranzacționare.
• Pentru luni, 17 februarie, SSIF Broker anunță lansarea de noi produse structurate, construite pe activul suport DJI.

TURBO jurnal - sinteza săptămânală privind tranzacțiile cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, le-am sintematizat mai jos:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 3,107 milioane de lei, valoare ce reprezintă 2,06% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,84% din total piață. Este o săptămână obișnuită din punct de vedere al volumului de instrumente structurate tranzacționat.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 57 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 47. Din acest punct de vedere, media săptămânală este sensibil depățită.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 15 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14. Sub acest aspect avem iarăși o statistică obișnuită.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 63% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 60%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 90% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Din acest punct de vedere, nu avem modificări semnificative. Acest lucru ne arată că primele 10 simboluri tranzacționate au acoperit 90% din piața structuratelor. În acest mod ne putem concentra pe simbolurile care contează și ilustrează trendul pieței.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și GLD. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și WTI. Noutatea săptămânii o reprezintă interesul crescut pentru simbolurile construite pe suport GLD.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolul EBDAXTL30 (+59,89%), BKSTXTL5 (+43,66%) respectiv EBDAXTL29 (+41,73%). Top 3 creșteri de preț din această săptămână este un top motivant, oferind teoretic randamente consistente.
• Cele mai mari scăderi de preț au fost pe EBGLDTS16 (-62,00%) urmate de EBDAXTS31 (-45,99%) respectiv de EBDAXTS31 (-45,52%).
• În această săptămână s-a stabilit un singur record: cele mai multe active suport tranzacționate (15).
• Pentru săptămâna viitoare atenția o să fie ațintită asupra indicilor bursieri DJI, SP500, DAX și STX500. Se așteaptă o dezghețare a tranzacțiilor pentru aceste active suport.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a introduce cititorul în problematica instrumentele structurale și a-l familiariza cu noțiunile legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.



Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 64

Adio an 2013, fii bine venit an 2014 !!!

Piața din România

• Bursa de Valori București încheie un an foarte agitat. Schimbările de top-management au coincis cu câteva oferte publice ale unor companii de stat, care au ajutat piața să câștige și lichiditate, și notorietate.
• Activitatea Pieţei RASDAQ şi a pieţei valorilor mobiliare necotate ar putea înceta în termen de 12 luni, iar acțiunile societăţilor care se tranzacţionează pe aceste pieţe vor fi transferate pe o piaţă reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare, potrivit unui proiect de lege publicat pe site-ul Ministerului Finanţelor Publice. Posibil ca această provocare să fie principalul subiect din piața de capital în anul 2014.
• Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a retras atestatul acordat firmei de evaluare Smart Consult, pentru "neconformităţile majore existente în rapoartele de evaluare" care au "viciat valorile estimate" la delistarea Taniro Capital şi Hebe Sângeorz Băi.
• Analiştii Tradeville au avut aprecieri favorabile privind evolutia acțiunilor SNP, FP, TGN și BRD în anul 2014, într-un raport publicat la finalul lunii decembrie.
• Anul 2014 ar putea fi marcat de o volatilitate in crestere, astfel ca indicele BET ar putea fluctua intre +15% si –30%, estimeaza analistii X-Trade Brokers. Estimarea are la baza faptul ca, daca anul 2013 a fost al investitorilor, 2014 se anunta a fi anul speculatorilor, al celor care sunt pregatiti sa isi asume riscuri si sa puna in practica intrari si iesiri rapide, spune Claudiu Cazacu, analist X-Trade Brokers.
• Tot mai multe firme de brokeraj îşi închid activitatea de intermediere, anul 2013 culminând cu cel mai mare declin al numărului de brokeri de la începutul crizei financiare mondiale. Astfel, anul acesta nu mai puţin de 11 firme de intermediere a tranzacţiilor pe bursă au spus adio pieţei în contextul comisioanelor în scădere, a normelor de reglementare tot mai stricte şi a rulajelor reduse pe fondul migrării investitorilor dinspre brokerii mici de pe piaţă către firmele de intermediere de top care dispun de platforme de tranzacţionare performante şi de un personal mai numeros.
• Incepand cu 3 ianuarie 2014, prima zi de tranzactionare din anul viitor la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), va intra in vigoare noul program al BVB pentru market makeri. Programul este menit sa dezvolte activitatea de market making pe bursa si sa creasca lichiditatea si calitatea pietei. programul va fi aplicabil pentru cei mai importanti 15 emitenti.

Piața internațională

• Atât economia europeană cât și cea ameriacnă se află pe poziții optimiste, indicii bursieri atingând în aceste ultime zile ale anului 2013 maxime istorice.
• La nivel mondial, anul a fost pozitiv, cu creșteri pentru majoritatea burselor. Din totalul de 76 de țări prinse în clasamentul realizat de Bespoke Investment Group, doar 19 sunt pe cale să încheie anul cu minus (cu doar câteva ședințe de tranzacționare rămase), restul având evoluții pozitive.
  România a reușit să se claseze în partea superioară a topului, mai exact pe locul 15, poziție aferentă avansului de 22,5% înregistrat de principalul indice, BET (care urmărește evoluția celor mai importante zece companii listate). Dubai, cu o apreciere de 93,7%, se află pe primul loc în top, urmată de Argentina cu 89,9% și Abu Dhabi, cu 55,9%. O surpriză este însă Japonia, care se află pe locul cinci, cu 46,9%, dar și Grecia, cu 26,3%, sau Bulgaria, cu 38,2%, intră la această categoria surprizelor greu de explicat.

Piața românească a produselor structurate

• Pe fondul creșterii principalilor indici bursieri, simbolurile EBDAXTS29, BKDOWTS8 au atins bariera și au fost retrase de la tranzacționare.
• Simbolurile BKDOWTL7 și BKSTXTL3 au ajuns la maturitate și sunt retrase din piață.

Apropiindu-ne de finalul de an, lucrez la restructurarea buletinului. După o experiență de un an și câteva luni, consider că este timpul să schimb în unele locuri câteva aspecte. Aștept propuneri din partea celor care doresc să contribuie la dezvoltarea acestui proiect. Vă asigur că am să le analizez cu mare atenție!


Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Wall-Street, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 0,98 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 3,40 milioane lei.
Valoarea scăzută se explică și prion faptul că în această săptămână au fost doar două zile de tranzacționare.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 2,16% iar media anuală este 4,03%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,687 milioane lei, realizată vineri
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,292 milioane lei, realizată luni
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 0,490 milioane de lei.

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,044 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 49% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat 80% din volumul de tranzacții cu produse structurate ocupă primele 7 locuri.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 36 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai importante tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500 și WTI
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): SNG, FS, GLD și SLV
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a indica existența unui anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.




Fiind ultimul număr din acest an a TURBO buletin, vă doresc un
AN NOU
cu sănătate și să aveți parte de realizările pe care vi le doriți!

Următorul număr al buletinului va apărea în 12 ianuarie 2013, când o să avem o săptămână completă de tranzacționare.

TURBO buletin 53

O toamnă rodnică la BVB ...

Am intrat în anul doi de activitate a proiectului TURBO buletin. Joi am scris un articol dedicat momentului aniversar. Dacă nu l-ai citit, te invit să o faci și te rog să răspunzi la chestionarul de la finalul articolului.

Avem în această toamnă o activitate dinamică la BVB: două IPO-uri derulate (Nuclearelectrica și AdePlast), unul în pregătire (Romgaz); SSIF Broker se pregătește de o a doua consolidare: nici nu a încheiat bine o preluare și planifică o nouă fuziune; iar Fondul Proprietatea (FP) face o ofertă tentantă de răscumpărare. Dacă însă se vor înghesui mulți acționari, prețul propus de 1 leu/acțiune, se va reduce corespunzător.

Oferta publică inițială IPO derulată de Adelplast este în deplină derulare. Sunt oferite pentru subscriere 16.500.000 acțiuni, adică 33% din capitalul social. După finalizarea IPO societatea se va lista la BVB. Este prima subscripție publică care va beneficia de un mecanism de stabilizare a prețurilor.

Administratorul Fondului Proprietatea a primit aprobarea din partea ASF pentru derularea ofertei publice de achizitionare a 4.35% din titlurile proprii. Oferta se va derula in perioada 15 octombrie - 4 noiembrie la pretul de 1 RON/actiune, metoda de alocare fiind pro-rata. Avînd în vedere că prețul este mult mai ridicat fata de intervalul de tranzactionare din ultimele luni, este de așteptat ca un procent ridicat din actionari sa subscrie in oferta. Astfel, se explică reactia investitorilor care au ales sa vanda dupa publicarea stirii. Fondul Proprietatea a fost cel mai tranzactionat titlu al zilei de joi, totalizand un volum de 47 milioane actiuni, incheind la pretul de 0,7770 lei/actiune, in crestere cu 5,00 % fata de referinta.
Dacă acţionarii existenţi vor dori să vândă mai multe acţiuni decât nivelul stabilit prin ofertă, atunci alocarea se va face pro-rata. În cazul în care acţionarii vor vrea să vândă 900 milioane acţiuni, atunci ei vor primi banii doar pentru două acţiuni din trei subscrise. Cui folosesc aceste răscumpărări de acțiuni greu de explicat ?!?

Foarte mulți cetăţeni români au fost puşi în faţa unui paradox fiscal, ajungând datori la stat, în urma calităţii de acţionar la unul dintre SIF-uri, deoarece se află în postura de a plăti o contribuţie de 44 de lei la Casa Asigurărilor de Sănătate, pentru sume între unu şi de 5 lei incasate ca dividende de societăţile de investiţii financiare, au arătat, joi, reprezentanţi ai Asociaţiei pentru Reformarea Sistemului de Impozite şi Taxe (ARSIT), într-o conferinţă pe probleme de fiscalitate.

La începutul săptămânii, pieţele de capital europene şi americane au scăzut după ce purtătorul de cuvânt al Camerei Reprezentanţilor din Congresul Statelor Unite, John Boehner, a scos din discuţie creşterea plafonului de îndatorare fără impunerea unor precondiţii. Bursele asiatice au avut o mişcare fluctuantă ieşind din zona minimului ultimelor trei săptămâni.
Petrolul WTI a fost în scădere şi s-a apropiat de minimul ultimei săptămâni ca rezultat al previziunilor în creştere privind stocurile de ţiţei din Statele Unite. Aurul s-a apreciat cu 1% şi a ajuns la 1323.10 dolari pe uncie în urma speculaţiilor conform cărora shutdown-ul federal va fi de scurtă durată.

La sfârșitul săptămânii, pieţele de capital europene au atins maximul ultimelor cinci săptămâni după ce semnalele venite din Statele Unite sugerează ajungerea la un compromis privitor la evitarea unui default. Bursa americană a marcat cea mai mare creştere din ultimele zece luni în urma progreselor făcute de Congresul SUA cu privire la ridicarea plafonului de îndatorare combinat cu anunțul privind nominalizarea lui Janet Yellen la conducerea FED.
Petrolul WTI a fost în creştere pe fondul semnelor pozitive privind apropierea de o înţelegere care să evite un posibil default. Aurul s-a depreciat, pierzându-şi din atractivitatea sa ca activ de siguranţă ca urmare a unei posibile soluţionări a problemelor din Statele Unite.
Prima femeie la şefia FED aduce optimism pe burse, dar nu suficient cât să compenseze criza bugetară din SUA. Bursele europene au deschis miercuri în scădere, în contextul impasului politic de la Washington privind bugetul şi plafonul datoriei de stat, în timp ce pieţele americane evoluează pozitiv după ce Casa Albă a anunţat că o va nominaliza pe Janet Yellen la conducerea Rezervei Federale.
Bursele așteapă deznodământul negocierilor inițiate de Președintele Obama cu republicanii privind nivelul de îndatorare a SUA. Republicanii au propus ridicarea temporara, pentru 6 saptamani, a plafonului datoriei publice in SUA. Acest lucru va induce probabil o instabilitate perpetuată în piață.

Avuţia mondială medie atins în 2012 un vârf de 241.000 de miliarde de dolari, adică 51.600 de dolari per adult, însă aceasta este răspândită foarte inegal, în condiţiile în care cei mai bogaţi 10% deţin 86% din avuţia mondială iar cei mai bogaţi 1% deţin 46% din toate activele globale, susţin analiştii de la Credit Suisse Research Institute.
În cazul României, Credit Suisse Research Institute estimează că de la o avere de 13.667 de dolari pe locuitor în 2012, românii au coborât la 11.191 de dolari în 2013, ceea ce reprezintă o scădere semnificativă, de 18%. Aceste cifre ne clasează în zona de venit mediu scăzut, adică în zona de venit sub 25.000 de dolari pe adult.
Raportul estimează că până în 2018 avuţia mondială va creşte cu alte 40% până la 334.000 de miliarde de dolari.

Valoarea tranzacțiilor cu instrumente structurate a fost mică în această săptămână, comparativ cu media saptânală a acestui an. Ziua de marți a fost o zi cu tranzacții puține, volumul scăzând surprinzător de mult, fără o explicație plauzibilă.
Activele de bază cele mai tranzacționate au fost DJI, DAX și WTI. Știrile privind neadoptarea bugetului SUA și nominalizarea șefului FED au fost cele care au mișcat piața și principalii indici bursieri.

Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, instrumentele structurate care sunt construite pe următoarele active suport: GLD, SLV și WTI, unde mă aștept să apară surprize frumoase, deoarece indicii marilor piețe: DJI, SP500 și DAX vor fi în indecizie.

Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 9,61 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 14,53 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 5,69% iar media anuală este 5,59%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,950 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,194 milioane lei, realizată marți
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,922 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,243 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 58% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 6 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 49 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 11 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): FP, WTI, SP500 și EBS
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DJI, GLD și SLV

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica un trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 50

Vacanța bursieră s-a terminat și evenimentele externe și interne se țin lanț

Piața din această săptămână a fost mai agitată deoarece se aștepta anunțul FED privind programul de ajutor al economiei americane. Existau trei variante: continuarea, diminuarea sau sistarea programului de sprijin. Programul denumit QE3 constă în cumpărarea de bonduri de pe piață, în valoare de 85 miliarde USD lunar, de către FED. Astfel se asigură finanțarea economiei americane. În 18 septembrie am aflat că programul QE3 continuă, nelimitându-se introducerea banilor pe piață și asta înseamnă că economia americană este menținută în funcțiune. Însă, privind din altă perspectivă, la fel de bine avem semnalul că FED recunoaște că economia se află încă în suferință.
Faptul că finanțarea economiei continuă a făcut ca investitorii să se bucure și în consecință, cotațiile au crescut. Se naște fireasca întrebare: pe ce se bazează maximele istorice atinse de indicii SP500 și DJI, având în vedere faptul că economia este ajutată și nu are la bază o creștere sănătoasă?
Trăim vremuri istorice și nebunești în același timp. De teamă că piețele ar intra în sevraj, Federal Reserve System se angajează să mențină turată la maximum tiparnița sa, un drog cu care a vrut inițial să atenueze durerile cumplite provocate de criză, dar fără de care piețele/investitorii nu mai pot trăi. De ceea ce se temeau, și anume reducerea stimulentelor de către FED, au scăpat. Și astfel, s-a declanșat euforia generală pe Wall Street, care a marcat o zi cu maxime ale tuturor timpurilor.
Decizia FED de miercuri, de a mentine ritmul achizitiilor de obligatiuni la 85 de miliarde de dolari lunar, este vazuta de mulți analiști ca un semn al influentei tot mai puternice exercitate de candidata Yellen asupra politicii bancii. Ea este în contradicție cu viziunea lui Larry Summers, prima optiune a presedintelui SUA pentru inlocuirea lui Bernanke, a cărui mandat la șefia FED încetează în februarie 2014. Larry Summer s-a retras duminica trecută (15 septembrie) din cursa pentru conducerea FED, dupa ce mai mulți senatori democrați au anuntat că nu-l vor susține.
Deocamdată profeția lui Roubini este în grafic. El a spus, la începutul anului 2013, că piețele vor continua creșterile alimentate de FED încă vreun an sau chiar doi, după care am putea asista la spargerea celei mari mari bule din istoria omenirii.

Acțiunile Fondului Proprietatea (FP), în ton cu creșterile generalizate pe bursele internaționale, atinge noi maxime istorice de preț, ajungând la 0,72 lei. Creșterile au apărut și în contextul finalizării cu succes a subscrierilor la Nuclearelectrică și a anunțului de pregătire a listării Romgaz.

Directorul general al Bursei de Valori Bucuresti, Ludwik Sobolewski, vrea să înființeze până la sfârșitul anului o echipa de vânzări in cadrul BVB, care să atragă noi comapanii la listare, noi investitori la tranzactionare si brokeri.

S-a finalizat oferta publică inițială la Societîții Naționale Nuclearelectrica, prin care statul oferă investitorilor 10% din capitalul social. Urmează să fie comunicat gradul de suprascriere și prețul rezultat.

Compania Romgaz va fi listată la bursă de la începutul lunii noiembrie, iar planul de administrare vizează stoparea declinului producţiei, a declarat, joi, într-o conferinţă de specialitate, Gabriel Dumitraşcu, şeful Direcţiei Generale de Privatizare din Departamentul pentru Energie din Ministerul Economiei. Romgaz şi-a scăzut constant producţia în ultimii ani, din motive obiective sau subiective. Dacă Romgaz şi-ar fi păstrat producţia de acum câţiva ani, atunci importurile României de gaz ar fi fost apropiate de zero. Pe parcursul următorilor doi ani sperăm să acoperim acest necesar de gaze naturale din producţia internă, astfel încât importul de gaze naturale să scadă spre zero începând din 2015-2016. Nu nevoia de capital ne-a făcut să listăm Romgaz, ci nevoia de transparenţă, iar consecinţele se vor vedea în cel mai scurt timp', a afirmat Dumitraşcu.

Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) a cerut fondurilor de pensii administrate privat să verifice siguranța deținerilor de acțiuni aflate în portofoliul acestora. Operatiunea de verificare va dura doua zile (vineri 20 septembrie și luni 23 septembrie) si este una preventiva. Aceasta decizie vine in contextul in care insasi Ana Maria Mihaescu, sefa misiunii din Romania a diviziei de investitii a Bancii Mondiale (IFC), ar fi cazut victima unei fraude cu actiuni de 200.000 euro, potrivit unui comunicat de presa al Parchetului de pe langa Tribunalul Sibiu din luna iulie. Este o știre care nu este deloc favorabilă firavului sitem bursier românesc. Întâmplarea are rolul de a ne reaminti de enigmaticul Cristian Sima.

Piața instrumentelor structurate a fost agitată, în principal datorită volatilității mari pe activele suport: DAX, DJI, FP, GLD și SLV. Pentru prima data în acest an produsele structurate construite pe baza activului de bază FP se află în top trei tranzacții. Așteptările bursei de la FP sunt mari deoarece au fost tranzacționate doar variantele long pentru acest simbol.
De luni, 23 septembrie, începere tranzactionare a două produse structurate emise de SSIF Broker: BKSTXTL4 si BKSTXTS4. Acest anunț apare datorită faptului că simbolul BKSTXTS3 a ajuns vineri la maturitate și va fi scos de la tranzacționare. Perechea long a activului, BKSTXTL3, are data maturității în 20 decembrie 2013.
Trei simboluri au atins bariera si au iesit de la tranzacționare în această săptămână: EBDAXTS24, EBSPTS9 și EBFPTS4.
In sinteză: patru simboluri ies și două intră la tranzacționare în această săptămână.

Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, instrumentele structurate care sunt construite pe următoarele active suport: DAX (short), SP500 (short), GLD (long).

Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 12,13 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 9,09 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 6,52% iar media anuală este 5,86%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 4,435 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,346 milioane lei, realizată miercuri
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,425 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,245 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 70% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 48 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 13 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500, și STX500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): WTI și FP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): GLD și SLV

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica trendul săpămânii încheiate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro





NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !