TURBO BULETIN - Săptămâna 30

Aspectele relevante pentru acestă săptămână bursieră la Bursa de Valori București le-am sintetizat în secțiunile de mai jos:

Piața acțiunilor:

• Valoarea săptămânală tranzacționată a fost de 132 milioane de lei, în scădere față de săptămâna trecută.
• Media săptămânală pentru anul în curs este de 264 milioane lei.
• Indicii bursieri au avut evoluții pozoitive încadrându-se în intervalul +0,56% (BET Plus) și +2,86% (BET BK).
• Top 3 simboluri tranzacționate în această săptămână au fost: SNG, FP, SIF5.
• Dintre acțiunile lichide, cea mai mare sădere de preț a fost la BIO (- 2,22%).
• Cea mai mare creștere a fost la BCC (+12,52%), pe fondul zvonurilor privind identificarea unor parteneri.
• SNN - Ministerul Economiei a solicitat completarea Ordinei de zi AGA la Nuclearelectrica, programată pentru 31 iulie, cu prezentarea unei informări privind continuarea proiectului de construire a reactoarelor 3 şi 4 de la Cernavodă şi desemnarea investitorilor printr-o procedură competitivă de selectare.
• SNP - ExxonMobil si OMV Petrom incep forajul sondei Domino-2, in sectorul romanesc al Marii Negre
• BVB - Potrivit ASF, fondurile de pensii private au investit 2,73 miliarde lei în companii listate la Bursa de Valori București (inclusiv companii financiar-bancare).
• FP - Franklin Templeton a anunţat joi finalizarea celui de-al treilea program de răscumpărare, potrivit unui comunicat transmis către BVB. Valoarea totală a programului de răscumpărare a fost de 205.460.539,53 lei (excluzând comisioanele de brokeraj şi alte costuri de achiziţie), iar preţul mediu a fost de aproximativ 0,8125 lei per acţiune.
• SNP - Grupul OMV Petrom, producător de ţiţei şi gaze din sud-estul Europei, a anunţat finalizarea cu succes a programului de modernizare a rafinăriei Petrobrazi, derulat în ultimii patru ani. Modernizarea a presupus investiţii totale de circa 600 milioane euro, ducând la creșterea capacității procesate.
• SNG - Progucătorul de gaze naturale Romgaz și-a bugetat pentru anul 2014 un profit ci 16% mai mare decât cel din anul anterior.
• TEL - Exportul de energie electrică din Rpmâniei a crescut în Semestrul I 2014, comparativ cu anul trecut.
• SNN - Chinezii de la CNPEC au semnat un acord cu canadienii de la Candu pentru reactoarele 3 și 4 de la Ceravodă.
• Începând cu 1 august începe raportarea rezultatelor la finele Semestrului I 2014 pentru emitenții tranzacționați la BVB.

Piața instrumentelor structurate:

• Media zilnică tranzacționată a săptămânii de 637 mii lei
• Media zilnică tranzacționată a anului este de 659 mii lei
• Cele mai tranzacționate active suport ale săptămânii: DAX, DJI și EBS
• Cele mai tranzacționate active suport ale anului: DAX, DJI, SP500
• Cele mai mari creșteri de preț: EBEBSTL6 (+31,77%)
• Cele mai mari scăderi de preț: EBFPTL12 (-12,46%)
• S-au tranzacționat instrumente structurate aferente la 12 active suport
• Primele 10 simboluri au realizat 80% din volumul de tranzacții
• Au fost tranzacționate un număr de 44 de simboluri în această săptămână
• Luni a fost ziua indicelui DAX. Peste 55% din tranzacțiile cu instrumente derivate au avut ca activ de bază indicele DAX. Volatilitatea zilei a ținut jucătorii atenți la piață, oferind oportunități de speculație interesante.
• În Statele Unite cei mai importanți indici bursieri NASDAQ100, S&P500 și DJI au închis aproape de noi maxime. Și indicii bursieri europeni și-au revenit din pierderile suferite la mijlocul săptămânii trecute. Pe măsură ce aversiunea la risc, creată de atacul avionului din Ucraina dispare, investitorii văd noi oportunități de investiții în piață.
• Miercuri a fost iar ziua indicelui DAX. Cu toate că tendința indicelui a fost toată ziua LONG, valorile cele mai tranzacționate au fost cu instrumente SHORT. Probabil jucătorii anticipează un trend pe scădere.
• Și în această săptămână volatilitatea titlurilor ESTE au făcut ca instrumentele structurate având indicativul EBS să fie foarte tranzacționate, ocupând locul trei pe podiumul valorilor tranzacționate.

Tabloul general de tranzacționare al instrumentelor structurate, pentru săptămâna încheiată, este prezentat mai jos:

TURBO BULETIN - Săptămâna 28

Aspectele relevante pentru acestă săptămână bursieră le-am sintetizat în secțiunile de mai jos:

Piața acțiunilor:

• Valoarea săptămânală tranzacționată la BVB a fost de 458 milioane de lei, în creștere față de săptămâna trecută.
• Media săptămânală pentru anul în curs, la această dată, este de 272 milioane lei.
• Indicatorii bursieri au avut evoluții negative încadrându-se în intervalul -1,24% (BET-FI) și -2,98% (BET-NG).
• Top 3 simboluri tranzacționate în această săptămână au fost: EL, FP și EBS.
• Dintre acțiunile lichide, cea mai mare sădere de preț a fost la TEL, posibil și pe fondul vânzărilor masive alimentate de Fondul Proprietatea, care a lichidat acest titlu din portofoliu.
• Consiliul Concurentei a efectuat inspectii la sediile a 13 companii participante la proceduri de achizitie publica organizate de Transgaz (TGN) in 2011, pentru atribuirea unor contracte de racorduri de gaze naturale si lucrari de modernizare si intretinere a instalatiilor aferente
• Fiecare acţionar SIF3 în­scris în registrul societăţii la data de 16 iunie a primit câte o acţiune nouă la fiecare acţiune deţinută.
• Fondul Proprietatea a vandut miercuri participația de 13,5% (9,895,212 acțiuni TEL) deținuta la Transelectrica printrun plasament privat accelerat. FP a obtinut 212,7 milioane lei (48,5 milioane euro), prețul fiind cu 8% sub cotația bursieră de la sfârșitul ședintei de luni.
• Acțiunile Electrica au închis săptămâna în scădere, întro piață generalizată în scadere. Prețul EL a coborât sub prețul rezultat în urma IPO, respectiv sub 11 lei.

Piața instrumentelor structurate:

• Media zilnică tranzacționată a săptămânii de 609 mii lei
• Media zilnică tranzacționată a anului este de 658 mii lei
• Cele mai tranzacționate active suport ale săptămânii: DAX, DJI și EBS
• Cele mai tranzacționate active suport ale anului: DAX, DJI, SP500
• Cele mai mari creșteri de preț: EBDAXTS32 (+80,49%) urmate de EBEBSTS17 și EBEBSTS18
• Cele mai mari scăderi de preț: EBDAXTL32 (-53,38%) urmate de EBDAXTL31 și EBSNGTL4
• S-au tranzacționat instrumente structurate aferente la 14 active suport
• Luni, principalii indici bursieri DAX, DJI și SP500 au scăzut nesemnificativ. Aceasta a avut ca efect tranzacaționarea în volum mai mare a produselor structurate cu opțiunea SHORT.
• Comunicatul ERSTE de a proviziona creditele neperformante din Ungaria și România a dus la scăderea prețului acțiunii. Implicit instrumentele structurate construite pe acest activ suport au fost influențate puternic.
• În acest context, simbolurile EBEBSTL7 și EBEBSTL10 au atins bariera și au ieșit de la tranzacționare
• Semnalez că în această săptămână corelația între DAX și DJI nu a funcționat așa cum se întâmpla săptămânile trecute. Când DAX a coborât, DJI a urcat. Și invers. Este un semn indirect că investitorii sunt indeciși, neexistând un trend acceptat de toți.
• Bursierul Traian sesizează că graficul indicelui SP500 dezvoltă o formațiune specifică, numită CAP și UMERI. Dacă această formațiune se confirmă, pentru o perioadă mai lungă, trendul acestui indice va fi în scădere.
• Cele mai speculate instrumente structurale au fost cele care au avut ca activ suport acíunile ERSTE. Volatilitatea mare din piață a determinat emitentul să solicite la BVB eliminarea barierelor de variație. Faptul că traderii au optat pentru titlurile emise pe seama EBS se vede și din topul volumelor de tranzacționare, titlurile construite pe suportul EBS ocupând în această săptămână locul 3 în topul tranzacțiilor. Deasemnea în topul anual al celor mai tranzacționate active suport EBS urcă pe locul 4.
• FED - stenograma celei mai recente sedinte de politica monetara din 17 - 18 iunie sugerează că programul "QE3" de susținere a pieței americane se va încheia în octombrie 2014.
• Pentru periada următoare, surprizele pot apărea tot pe activul suport EBS, unde se pot înregistra volatilități mari, prețul nefiind încă întro zonă de stabilitate. Sunt posibile creșteri de scurtă durată, însă trendul principal pare a fi în scădere.

Sinteza tranzacțiilor cu instrumente structurate, efectuate în săptămâna încheiată, este prezentată mai jos:

TURBO buletin 75

Problemele din Ucraina vor mai influența bursele?

Contextul general privind piața de capital

Săptămâna românească bursieră se încheie în manieră ușor pozitivă, variațiile procentuale a indicilor bursieri la închidere încadrându-se în intervalul (+0,98% ... +2,51%) delimitat de BET-FI respectiv BET-NG.
Volumul total de instrumente tranzacționat la BVB în această săptămână reprezintă 189 milioane de lei, mai puțin cu 6% decât săptămâna trecută. Marți a avut loc o tranzacție deal consistentă cu titluri SIF4, salvând pe ansamblu lichiditatea săptămânală pe BVB. Din păcate, constatăm însă că acest volum de tranzacții este realizat în proporție mare pe seama ordinelor deal, demonstrând faptul că nici introducerea marketmakerilor nu a reușit să confere consistență tranzacțiilor pe piața liberă de acțiuni.

• Rezerva Federala (FED) a anuntat a treia taiere a QE3, in valoare de 10 miliarde USD, pana la un volum cumulativ lunar de 55 miliarde USD; presedintele institutiei, Janet Yellen, a sugerat ca o eventuala majorare a dobanzii cheie din SUA ar putea veni la "aproape 6 luni" dupa finalul exitului din QE3
• Banca Angliei a publicat stenograma celei mai recente sedinte de politica monetara din 5 - 6 martie evidențiind o posibilă apreciere a GBP pe masură ce revirimentul economiei engleze devine tot mai clar
• Banca centrala a Elveției a reiterat necesitatea păstrării pragului oficial minim de acceptare de 1.20 pentru perechea EUR/CHF introdus in septembrie 2011
• Bursele internationale mențin o volatilitate ridicată, ca urmare a tensiunilor politice din Ucraina.
• Comisia Europeană a îmbunătățit prognoza de creștere a economiei României astfel: 2,3% pentru anul 2014 respectiv 2,5% pentru anul 2015. Comentariu personal: este bine că se previzionează creștere însă această creștere nu este suficientă a induce bunăstare vizibilă pentru cetățeni.
• Conducerea BVB propune restructurarea indicilor bursieri astfel încât aceștia să respecte mai fidel starea pieței. Noii indici vor apărea în a doua jumătate a anului 2014.
• Trezoreria va vinde pe bursa titluri de stat cu valoarea nominala de 1.000 de lei
• Conducerea SIF1 intenționează să nu distribuie dividente pentru anul 2013, profitul fiind reinvestit.
• Statul va lansa in aceasta vara licitatia prin care vrea sa vanda 26% din Rompetrol Rafinare, iar pretul de pornire va fi 200 milioane USD, cel oferit de actionarul majoritar, grupul Rompetrol, a declarat Gabriel Dumitrascu, directorul Directiei Privatizari din Departamentul pentru Energie. In prezent, statul roman detine 44.69% din Rompetrol Rafinare, iar dupa vanzarea a 26.7% din actiuni va ramane cu o participatie de 18%.
• Romgaz a raportat rezultatele preliminare pentru anul 2013, respectiv un profit net de 930.73 milioane RON (2.4148 RON/actiune), cu 16.8% mai mic față de 2012. Cifra de afaceri a crescut însă cu 1.5%, ajungând la 3,89 miliarde RON.
• Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a propus un dividend brut de 1.1777 RON/actiune, in crestere cu aproximativ 5% fata de anul trecut.

Piața instrumentelor structurate românești

Problemele punctuale referitoare la produsele structurale, care merită a fi reținute sunt sistematizate mai jos:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open
• Tranzacționarea produselor structurate cu activ suport SNG au fost oprite luni și apoi marți de la tranzacționare deoarece la emitent (SNG) era planificată Adunarea Generală a Acționarilor
• Notificare BCR - Modificarea parametrilor Rollover pentru certificate turbo emise de Erste Group Bank AG cu activ suport E-mini S&P 500 incepand cu 19 martie 2014
• Notificare SSIF Broker - data maturitate si ultima zi de tranzactionare pentru BKDOWTL9, BKSTXTL4 si BKSTXTS6. Ultima zi de tranzactionare este 21 martie 2014
• Începere tranzactionarea a două noi produse structurate emise de SSIF Broker in data de 24 martie 2014: BKSTXTL6 și BKDOWTL11

TURBO jurnal - sinteza săptămânală a tranzacțiilor cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, sunt următoarele:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 3,540 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,88% din rulajul săptămânii la BVB. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,82% din total piață.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 48 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 49.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 13 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 67% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 62%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 87% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Această statistică ne permite să ne concentrăm pe simbolurile care contează în piață, cele care formează trendul pieței.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și DJI. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și FP.
• Instrumentele structuratele având activul suport FP, SNG și WTI a fost mai puțin căutate în această săptămână.
• Interesul pentru structuratele având activul suport EBS, DJI și SLV a fost mai crescut în această săptămână.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolurile EBEBSTL11 (+113,38%), EBGLDTS15 (+59,99%) și EBDAXTL29 (+48,26%).
• Cele mai mari scăderi de preț au înregistrat simbolurile BKDOWTS10 (-48,70%) urmate de EBSPTS16 (-36,86%) respectiv de BKSTXTS6 (-35,60%).
• Pentru săptămâna viitoare surpriza ar putea veni de la structuratele având suport activ acțiunile SNG.

Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 55

La BVB listările se țin lanț în această toamnă

Piața românească de acțiuni
Cel mai mare furnizor de gaze naturale, Romgaz, vinde prin Ofertă Publică Inițială Secundară 15% din acțiuni prin intermediul Bursei de Valori București. Perioada de derulare a ofertei este 22 - 31 octombrie a.c. Intervalul de preț este stabilit în limitele 24 și 32 lei/acțiune. Oferta are ca element de noutate listarea duală atât la București cât și la Londra. Pe BVB se vor tranzacționa acțiuni, cu simbolul SNR, iar la Londra se vor tranzacționa certificate de depozit (GDR). Certificatele depozit GDR sunt dețineri la o companie străină, tranzacționate pe alte piețe decât de piața locală.
Romgaz deține 50% din piața locală de gaze naturale.
Pe fondul noilor listări derulate recent la Nuclearelectrica și Romgaz prețul acțiunilor bursei românești (BVB) a crescut constant, ajungând foarte aproape de prețul psihologic de 25 lei. Posibil ca în creșterea de preț să se reflecte și recenta numire a Directorului General.
Fondul Proprietatea (FP) continuă campania de răscumpărare a acțiunilor. Este interesat de urmărit cât o să vândă Fondul american Elliott Associates, în calitate de cel mai mare acționar. Posibil să fie o măsură abilă și interesantă de creșterea a prețului pentru realizarea unui exit avantajos.
O altă companie listată la BVB Albalact din Alba Iulia (ALBZ) demarează un program propriu de răscumpărare de pe piață a acțiunilor pe o perioadă maximă de 18 luni, în funcție de disponibilitățile financiare. Acțiunile răscumpărate vor fi anulate și se va diminiua corespunzător capitalul social al firmei.

Piața internațională
Conform recentului raport emis de American Association of Individual Investors - AAII rezultă că optimismul americanilor pentru o piață în creștere se situează la nivelul de 49,2%, cel mai mare nivel din acest an.
Indicele american S&P 500 a ajuns la o noua cotă record după ce publicarea NFP-ului sub estimări a întărit aşteptările ca FED-ul sa amâne temperarea monetară astfel încât este posibil ca programul de sprijin al economiei QE3 să nu fie diminuat nici în luna viitoare. Se așteapă decizia FED din perioada următoare.
Paritatea EURO/USD a atins cel mai mare nivel din ultimii doi ani, 1EURO fiind echivalat la 1,3832 USD.
Dolarul american s-a apropiat de cea mai mare depreciere din ultimii doi ani în raport cu moneda euro în urma publicării NFP-ului sub aşteptări. Euro s-a întărit şi faţă de yen-ul japonez ajungând la cel mai înalt nivel din Noiembrie 2009.
Piaţa de capital europeană a urcat înregistrând cea mai mare perioadă de creşteri consecutive din iunie 2010 pe fondul unor raportări financiare ale companiilor peste aşteptări. Trendul urcător se mai poate desfășura și următoarele zile, posibil însă nu cu aceeași vigoare.
Aurul a fost în creştere după ce posibila amânare a temperării monetare a cântărit mai mult decat cererea în scădere pentru metalul preţios. Urmează o săptămână favorabilă pentru aur și argint.
Petrolul WTI a pierdut teren, scăzând sub pragul de 96 USD / baril şi a ajuns la minimul ultimelor patru luni după ce stocurile raportate au crescut mai mult decât estimările.


Piața produselor structurate
Valoarea tranzacțiilor cu instrumente structurate, comparativ cu media săptămânală a acestui an, a fost mai mică în această săptămână. Volumul instrumentelor structurate nu reușește să depășească în mod constant 2 milioane lei/zi.
Cele mai tranzacționate active suport ale săptămânii au fost: DJI, DAX și WTI.
Au părăsit piața în această săptămână, atingând bariera, două simboluri: EBSPTS13 și EBDAXTS26.
Nu au intrat la tranzacționare noi simboluri.
Structuratele construite pe WTI pot să aibă o evoluție interesantă săptămâna viitoare.
În săptămâna următoare voi urmări structuratele construite pe următoarele active suport: WTI, GLD și SLV.

Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 8,80 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 10,63 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 4,53% iar media anuală este 5,62%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,704 milioane lei, realizată marți
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,043 milioane lei, realizată joi
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,760 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,229 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 78% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 4 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 43 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, este de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 13 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DJI, DAX și SP500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): FP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): SP500, WTI, GLD și SLV

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 24

Ciprul caută salvarea cu ajutorul "Planului B"

Problema cipriotă încă nu şi-a găsit rezolvarea. Parlamentul de la Nicosia discută, după cîteva tenative nereuşite de împrumut extern, de o alternativă denumită "Planul B". Acest plan ar urma să cuprindă un set de măsuri care să disponibilizeze/genereze cele 5,8 miliarde de euro necesare deblocării ajutorului european de 10 miliarde de euro. Prăbuşirea sistemului bancar trebuie evitată. Cetăţenii sunt în derută deoarece timp de o săptămână băncile au fost închise. Vineri au intrat în grevă şi funcţionarii din bănci. Măsurile trebuie formulate rapid, marţi fiind prima zi în care se estimează redeschiderea bancilor.

În aceste condiţii, speculatorii menţin pentru următoarea perioadă, scenariul în care EUR scade iar USD creaşte.

La Bursa de Valori Bucureştim volumul tranzacţiilor a ajuns la 189 miliane lei, cu ceva mai mare decît intervalul obişnuit de 100 - 125 milioane de lei săptămânal. Lupta pentru şefia SIF-urilor determină tranzacţii mai multe în piaţă, comparativ cu o săptămână obişnuită.
Prezint mai jos câteva dintre evenimentele reprezantive, din acestă săptămână, la Bursa de Valori Bucureşti.

• Atenţia investitorilor a fost axată în special pe acţiuni lichide, cele mai vizate fiind: FP, SIF-uri, SNP, BRD, TLV.
• Anul trecut, conform datelor Fondului de Compensare a Investitorilor, numărul conturilor deschise la BVB era de aproape 81.000, cu aproape 7.000 mai puţine decât în 2011. Ceea ce surprinde însă este numărul investitorilor activi de la BVB, care este de doar câteva mii, circa 5% din totalul conturilor existente. Deducem de aici că de la an la an, numărul jucătorilor în piaţă este din ce în ce mai mic. O situaţie oarecum anormală, comparativ cu statele din UE.
• Senatul a aprobat luni înfiinţarea Autorităţii de Supraveghere Financiară (ASF), instituţie care va prelua sub umbrela sa piaţa de capital, sitemul asigurărilor şi cel al pensiilor private. După înfiinţarea ASF, instituţiile actuale - CNVM, CSA şi CSSPP vor fi absorbite.
• Bursa de Valori Bucureşti a lansat marţi o nouă convocare pentru acţionari, a doua oară în acest an, pentru a stabili politica tarifară. La prima tentativă din săptămâna trecută, AGEA nu a întrunit cvorumul de 50%, întrucât brokerii mici au preferat să nu îşi înregistreze prezenţa. Ei erau nemulţumiţi de noul sistem de taxare care avantaja doar brokerii mari. Pentru ca ordinea de zi să fie atrăgătoare, au fost formulate câteva propuneri tentante: diminuarea capitalului social şi distribuirea de fonduri acţionarilor, stabilirea dividendelor aferente anului 2012, reducerea procentelor de cvorum pentru statutaritatea AGA şi AGEA precum şi creşterea participării BVB la capitalul social al Casei de Compensare.
• Miercuri, principalele burse europene au intrat pe un trend ascendent. Aceslaşi sens de creştere l-au avut şi bursele americane. Oficialii europeni analizau opţiunile şi variantele posibile privind menţinerea Ciprului în zona euro, după ce Parlamentul de la Nicosia a respins taxarea depozitelor bancare din ţară, ca parte a unui acord de sprijin financiar.
• Anunţul privind noua convocare AGA la Bursa de Valori Bucureşti a adus în atenţia jucătorilor acţiunile BVB, acestea înregistrînd o creştere de 4% la finele zilei de miercuri.
• Alegerile Consiliilor de Administraţie care urmează în următoarea perioadă la SIF-uri fac o oarecare animaţie în piaţă, actorii interesaţi încercând să acumuleze cât mai multe procente, pentru votul final. De aici apar volume mai consistente de tranzacţii cu acţiuni SIF.
• Vineri, spre finele programului de tranzacţionare, după ora 14 la noi, pieţele americane au intrat pe trend crescător, mizând pe o rezolvare a crizei din Cipru. Rămâne de văzut dacă această tendinţă se va menţine şi la începutul săptămânii viitoare, când unele măsuri devin scadente.

Revenind la subiectul acestui buletin săptămânal, instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti, pot spune că finalizăm o săptămână în care nu am avut evenimente importante, piaţa certificatelor turbo evoluând în parametrii normali, fiind animată în cea mai mară măsură de evoluţia indicilor bursieri din Europa şi America.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută la Bursa de Valori Bucureşti, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor este cea făcută de bursă, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti. Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale înregistrate. Procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrumente.





Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii în valoare absolută de 13,39 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în această săptămână este aproape dublă, comparativ cu săptămâna precedentă, când se situau la 7,34 milioane lei. Consider că a fost o săptămână bună pentru produsele structurate, având în vedere faptul că în fiecare zi, volumul de tranzacţionare a depăţit 2 milioane de lei.
Ponderea instrumentelor structurale din totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 6,74%, peste media anuală care are valoarea de 5,81%.

• Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare este luni: (3,34 milioane lei).
• Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare este joi: (2,14 milioane lei)
• Media zilnică a lichidităţii, pentru ultima săptămînă este 2,67 milioane de lei.
• Media zilnică a lichidităţii, pentru anul în curs este de 1,80 milioane de lei.

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

Instrumentele structurate sunt titluri cu o perioadă redusă de valabiltate. Fiind foarte volatile, ele sunt emise pentru o perioadă scurtă de timp, maxim 12 luni, sau o parte din ele ies de la tranzacţionare înainte de data maturităţii, ca urmare a atingerii barierei. Instrumente structurate tranzacţionabile la finele acestei săptămâni pe piaţa românească, conform secţiunii dedicate acestor instrumente, sunt:

• 59 Certificate TURBO (din care 6 suspendate)
• 9 Certificate INDEX
• 5 Certificate BONUS

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile realizate la nivelul fiecărui simbol, pe parcursul săptămânii analizate, indiferent de ziua de tranzacţionare. Încerc să evidenţiez în acest tabel, grupat pentru fiecare simbol, variaţia preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale respectiv cele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat. Acesta este practic tabelul general de tranzacţionare şi este punctul de plecare al analizelor care le fac pentru săptămâna în curs.





Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

În perioada analizată s-au derulat 5.301 de tranzacţii în care s-au schimbat 1.622.844 instrumente, fiind implicate 44 de simboluri, din totalul celor 67 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii cu un număr de 46 de simboluri.
Podiumul celor mai lichide simboluri, în ordine descrescătoare, este ocupat de simbolurile: BKDOWTS5, EBDAXTS21 şi EBSPTS3.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 79% din totalul tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate. Titlurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 4 poziţii din tabelul de mai sus. Se constată o concentrare excesivă a tranzacţiilor pe primele poziţii ale clasamentului săptămînal.
Statistica săptămânală a simbolurilor tranzacţionate, cu produse structurate la Bursa de Valori Bucureşti, suferă următoarele modificări:

• Numărul de simboluri tranzacţionate: 44
• Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 0
• Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0

Pe coloana a 4-a a tabelului constatăm că, în perioada analizată, preţurile medii săptămânale ale instrumentelor structurate au oscilat în intervalul -15,71% până la +29,78%. Este un interval de varaiţie generos, bun pentru speculatori. Gama de variaţie a preţurilor medii săptămânale este mai redusă comparativ cu variaţiile zilnice prezentate în secţiunea 5 a buletinului.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se pot construi unul sau mai multe certificate turbo. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată în baza unui activ suport. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător, după valoarea tranzacţionată, simbolurile în cadrul aceleiaşi familii, indiferent de emitent sau tipul de certificat.





Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână numărul activelor suport tranzacţionate a fost 12, identic cu cel de săptămâna trecută.
Clasamentul celor mai tranzacţionate active suport se modifică faţă de cel de săptămâna trecută: DJI, DAX şi SP500. Din nou, indicii bursieri sunt cei care ocupă primele trei poziţii în clasamentul săptămânal al lichidităţii generale.
În săptămâna analizată simbolurile construite pe activul suport oferit de acţiunile româneşti FP, SNP, BRD şi TLV s-au aflat la tranzacţionare. Simbolurile avînd ca suport FP au avut căutate, ocupănd locul 6 în clasamentul lichidităţii săptămânale, însă pentru celelalte titluri volumele schimbate în piaţă au fost reduse.
Clasamentul volumelor tranzacţionate de furnizorii de lichiditate se modifică faţă de săptămâna trecută. Pe primul loc se menţine ERSTE prin BCR, pe locul doi revine SSIF Broker iar Raiffeisen Centrobank AG se situează pe ultimul loc. Se revine astfel la clasamentul consacrat al acestui an.
(Înţelegem prin furnizori de lichiditate brokeri care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol, garantând astfel execuţia şi lichiditatea ordinelor în piaţă).

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos încerc să reprezint tranzacţiile care au la bază un activ suport. Astfel, se regăsesc, însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare, întreaga familie de simboluri construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Statistica este întocmită doar pentru Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni poate să difere de totalul instrumentelor structurate din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.





Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor short şi long, se desprind următoarele tendinţe cu privire la opţiunea traderilor:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea opţiunilor >0,70%): DJI, SP500, DAX
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea opţiunilor >0,70%): FP, GLD, SLV, SNP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short aproximativ echilibrată): WTI, EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor este prea mic ca să pot calcula o tendinţă privind evoluţia.

Interesul investitorilor pentru Certificatele Index şi Certificatele de tip Bonus în această săptămână a fost mai mare comparativ cu alte perioade, volumul însumat al acestora fiind de 509 mii lei, adică 4% din volumul săptămânal tranzacţionat al instrumentelor structurate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Aspectele zilnice referitoare la tranzacţionarea instrumentelor structurate, în săptămâna analizată, sunt prezentate mai jos. Ele sunt observaţii personale, formulate la finele fiecărei zile bursiere şi din această perspectivă pot fi considerate subiective.

Luni - 18.03.2013
Certificatele turbo tranzacţionate azi au fost influenţate de variaţia mare a indicilor bursieri. Reconfigurarea în scădere a tuturor indicilor bursieri, ca urmare a crizei declanşate în Cipru au generat, la debutul programului, valuri mari de tranzacţionare cu certificate turbo avînd ca suport indicii DAX şi SP500, opţiunea short. Ulterior, după ora 11.00, au apărut în piaţă şi ordinele short pentru indicele DJI.
BCR a anunţat în trei rînduri dificultaţi în a asigura cotaţii permanente pentru instrumentele structurale emise de Erste Group. În aceste condiţii, cotaţiile s-au stabilit liber între jucătorii din piaţă, pe baza cererii şi ofertei. Probabil anunţul BCR are legătură cu faptul că BVB, începând cu luna februarie a acestui an, monitorizează prezenţa furnizorilor de lichiditate în piaţă.
În astfel de situaţii, cînd lipsesc informaţii despre cotarea anumitor indici sau acţiuni, sunt utile site-urile care oferă independent cotaţii din diverse pieţe. Eu folosesc cu succes, de ceva vreme, platforma INVESTING.
Cu toate neplăcerile descrise mai sus, volumul certificatelor turbo tranzacţionate a fost mare, mult peste mediile zilnice cu care ne-am obişnuit în ultimele zile.
De reţinut şi volumul mare de tranzacţii pe secţiunea acţiuni la BVB, de peste 75 de milioane lei. Această valoare este uneori aproape volumul unei săptămîni obişnuite de tranzacţionare.

• Instrumentele structurate au asigurat o lichiditate mare, la nivel de 3,34 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DAX (short), DJI (short), SP500 (short)
• Top volume: EBDAXTS21, BKDOWTS5, EBSPTS3
• Top creşteri: RCSNPTS1 (+44,44%), EBEBSTS12, EBGLDTL14
• Top scăderi: EBEBSTL8 (-19,05%), EBSPTL7, EBEBSTL6

Marţi - 19.03.2013
Azi piaţa certificatelor turbo a aparţinut în proporţie de 98% indicilor bursieri. Modificarea cotaţiilor de ieri au antrenat şi azi piaţa, unii jucători marcând profitul iar alţii deschizând noi poziţii. Startul tranzacţiilor l-a dat iniţial indicele DAX, apoi SP500 şi după ora 11.30 a intrat la tranzacţii şi certificatele turbo avînd ca activ suport indicele DJI. Cu amendamentul că ultimul intrat în piaţă a general cel mai mare volum de tranzacţionare.
În rest, a fost o zi liniştită, în care nu au existat comunicate pe tema produselor structurate.

• Lichiditatea zilei a fost bună, la nivelul de 2,26 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DJI - short, DAX - short, SP500 - short
• Top volume: BKDOWTS5, EBDAXTS21, EBSPTS3
• Top creşteri: EBSPTS3 (+15,49%), EBDAXTS21, EBEBSTS12
• Top scăderi: EBEBSTL8 (-19,12%), EBEBSTL7, BKSTXTL2

Miercuri - 20.03.2013
Tendinţa short a principalililor indici bursieri s-a menţinut şi azi. Peste 90% din certificatele turbo tranzacţionate au avut ca activ suport indicii bursieri. S-a înregistrat un volum apreciabil de tranzacţii cu certificate bonus GLD. Să fie oare un semnal că revine interesul jucătorilor pentru aur? Când dispare încrederea investitorilor în monede, aurul este un bun refugiu.
Bursa nu a avut azi comunicări sau anunţuri pe tema produselor structurate.

• Lichiditatea zilei s-a situat la un nivel bun de 2,96 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DJI (short), SP500(short), DAX (short)
• Top volume: BKDOWTS5, EBSPTS3, EBGLDBN1
• Top creşteri: EBEBSTL8 (+25,45%), EBEBSTL7, EBEBSTL6
• Top scăderi: RCSNPTS1 (-23,08%), EBSPTS3, EBEBSTS12

Joi - 21.03.2013
Veştile negative din Europa: contractarea producţiei în Germania şi situaţia confuză a sisteului bancar cipriot continuă să creeze îngrijorare la nivel global. Acest lucru s-a manifestat în corecţiile indicilor bursieri din această zi. Aproape toate tranzacţiile zilei au avut opţiunea short.
Raiffeisen Centrobank AG a anunţat pentru intervalul orar 11.40 - 13.05 suspendarea furnizării cotaţiilor pentru toate produsele structurate emise de grupul bancar austriac.

• Lichiditatea zilei a fost la nivelul de 2,14 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DAX (short), SP500 (short), DJI (short)
• Top volume: EBDAXTS21, EBEBSTS3, BKDOWTS5
• Top creşteri: EBDAXTS21 (+19,96%), RCSNPTS1, EBDAXTs22,
• Top scăderi: EBDAXTL22 (-7,81%), EBDAXTL21, EBDAXTL18

Vineri - 22.03.2013
Şi azi piaţa a aparţinut în mare măsură indicilor bursieri. Peste 90% din tranzacţiile zilei s-au făcut cu certificate turbo construite pe activele suport DAX, DJI şi SP500. La începutul zilei de tranzacţionare indicii şi-au continuat trendul de scădere de ieri iar spre finalul zilei de tranzacţionare au schimbat direcţia de evoluţie, trecând pe creştere. Indicele DJI a ajuns aproape de zona maximelor istorice.
Nu au existat azi comunicate din partea BVB referitoare la instrumentele structurate.

• Lichiditatea zilei a fost la nivelul de 2,66 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DJI (short), SP500 (short), DAX (short)
• Top volume: BKDOWTS5, EBSPTS3, EBDAXTS21
• Top creşteri: RCSNPTS1 (+42,86%), EBFPTS3, EBEBSTS12
• Top scăderi: EBEBSTL8 (-15,71%), EBSLVTL10, EBEBSTL7

NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul sau despre conţinutul acestui buletin, să le expună direct la comentarii sau pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 08

O săptămână scurtă dar intensă

Încheieim şi ultima săptămână a lunii noiembrie. Vineri a fost zi de pauză bursieră, fiind Sfântul Andrei. Cu această ocazie românii au sărbătorit cele peste 700.000 de persoane care poartă numele Andrei sau derivate ale acestuia. În consecinţă am avut doar patru zile de tranzacţionare. Cu toate acestea, volumul a fost consistent, depăşind media anuală cu care ne-am obişnuit. Volumele mari provind din tranzacţii DEAL (peste 94 de milioane lei) înregistrate în special cu acţiunile SNP. Se pare că apropierea finalului de an determină responsabilii marilor fonduri să pregătească "poza de final de an", pe care să o arate investitorilor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al săptămânii încheiate este prezentat în tabelul de mai jos. Constatăm că avem un volum de tranzacţii mulţumitor de 11,6 milioane de lei, realizat în patru zile de activitae. Cu toate acestea, ponderea instrumentelor structurale scade în această săptămână la 7,27% din totalul tranzacţiilor.

Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare a instrumentelor structurate: Miercuri, ziua care marchează şi maximul zilnic din luna noiembrie (4,55 milioane lei). Minimul lunii s-a înregistat vinerea trecută (0,77 milioane lei) când o bună parte a activelor suport au fost oprite de la tranzacţionare, americanii sărbătorind Ziua Recunoştinţei.

Secţiunea 2 - Clasamentul volumelor pe simboluri, în ordine descrescătoare

În săptămâna analizată s-au derulat 4.880 de tranzacţii în care s-au schimbat peste 800.000 de certificate, fiind implicate un număr de 44 simboluri, din următoarele instrumente structurate:

51 Certificate TURBO

9 Certificate INDEX

3 Certificate BONUS

Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Şi în această săptămână campionul lichidităţii este simbolul EBDAXTS18 (aproximativ 36% din volumul tranzacţionat numai pe instrumentele structurate), urmat de simbolul BKDOWTS2.

Statistica săptămânală a simbolurilor tranzacţionate cu produse structurate la Bursa de Valori Bucureşti, se prezintă sintetic astfel:

Numărul de simboluri tranzacţionate: 44

Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 0

Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport

Numărul activelor suport tranzacţionate în această săptămână a fost de 11. Un număr similar cu săptămâna trecută. Podiumul format din cele mai tranzacţionate active suport: DAX, DJI şi S&P500 se menţine şi în această săptămână nemodificat. Similar se păstrează şi podiumul lichidităţii pentru cei trei market maker-i care activează în piaţă Raiffeisen, SIF Broker SA şi ERSTE.
(Înţelegem prin market maker-i formatorii de piaţă. În cazul instrumentelor structurate aceştia sunt emitenţii şi tot ei asigură oferte de cumpărare/vânzare care să garanteze execuţia ordinelor în piaţă).

Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Revin în atenţia investitorilor simbolurile construite pe aur şi argint. Coboară în clasament simbolurile dependente de tilurile ERSTE. Simbolul nou venit STOXX50 a părăsit ultima poziţie însă lichiditatea lui este tot mică.

Şi în această săptămână simbolurile construite pe titlurile româneşti FP, SNP şi TLV s-au aflat la tranzacţionare. Volumele sunt încă mici dar important este că ele se află în ring.

Secţiunea 4 - Ordinea simbolurilor, în cadrul activului suport

Fiecare activ suport stă la baza construcţiei mai multor certificate. În această secţiune sunt prezentate grupat toate simbolurile certificatelor care s-au tranzacţionat în jurul unui activ suport. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător, după valoarea tranzacţionată, simbolurile tranzacţionate în cadrul unei familii.

Sunt prezentate tranzacţiile săptămânii clasificate pe Certificate Bonus, Certificate Index, Certificate TURBO oţiunea Short şi Certificate TURBO oţiunea Long.

Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro

După totalurile generale calculate pe coloanele cu fiecare tip de certificat, constatăm că această săptămână a avut o puternică opţiune SHORT (peste 74% din volumul de tranzacţionare). Constatăm că cele mai multe titluri s-au regăsit în această categorie. Cuvântul cheie al săptămânii a fost deci SHORT.

Secţiunea 5 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

Am modificat începând cu acest număr al buletinului tabelul care cuprinde evoluţia zilnică a tranzacţiilor. Am gândit o altă modalitate de prezentare a informaţiilor pe care eu o consider mai simplă şi mai intuitivă.

În tabelul de mai jos se regăsesc însumate pe fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ. Însumarea s-a efectuat doar pentru Certificatele TURBO, separat pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză totalul săptămânal din această secţiune poate să difere uneori de totalul din Tabelul 1, unde sunt incluse şi Certificatele Index şi Certificatele Bonus.

Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic tranzacţionat pe fiecare activ suport, şi comparând ponderea tranzacţiilor short şi long, putem face următoarele aprecieri cu privire la opţiunea traderilor:

Active suport cu opţiunea SHORT evidentă: DAX şi DJI

Active suport cu opţiunea LONG evidentă : SLV, EBS şi SNP

Simboluri indecise (ponderea long/short echilibrată): S&P500 şi STOXX50

NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro 
2. Vreau să fac precizarea că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente în general sau întrun oarecare simbol în special.

Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

Noi produse structurate la BVB

Bursa de Valori Bucureşti surprinde cu o nouă lansare. Astfel, dintr-un comunicat oficial aflăm că de că miercuri, 14 noiembrie 2012, începe tranzacţionarea a două emisiuni de certificate de tip bonus emise de Erste Group Bank AG în cadrul Sectorului Produse Structurate - Categoria Certificate. Acestea au ca activ suport aurul (GLD) şi acţiunile OMV AG.

Alături de certificatele de tip index şi turbo, certificatele de tip bonus reprezintă o nouă categorie de produse structurate disponibile la tranzacţionare la BVB. Certificatele de tip bonus combină trei caracteristici într-un singur produs:

• investitorul poate beneficia de creşterea activului suport, 
• primeşte la maturitate un bonus, 
• în situaţia în care valoarea activului suport scade, el este protejat până la nivelul barierei. În cazul în care bariera a fost atinsă cel puţin o dată până la maturitate, investitorul pierde dreptul de a încasa bonusul, iar certificatul va replica direct proporţional evoluţia activului suport. 

Din punct de vedere al poziţionării randament/risc, certificatele de tip bonus înregistrează cel mai mic risc şi cel mai mic randament, urmate de certificatele de tip index şi certificatele de tip turbo. Certificatele de tip bonus reprezintă o modalitatea de diversificare a portofoliului, în special în situaţia în care investitorul nu întrevede un trend clar în evoluţia activului suport.

Simbolurile pentru cele două certificate bonus sunt: EBGLDBN1 şi EBOMVBN1

TURBO buletin 05

A mai trecut o săptămână de tranzacţionare, care părea să se înscrie în trendul normal al acestei perioade. Trebuie să menţionz totuşi faptul că de miercuri dimineaţa ştim că Barack Obama a fost reconfirmat ca preşedinte al SUA pentru următorii patru ani. A venit apoi ziua de vineri în care volumul tranzacţionat la BVB a reprezentat echivalentul a 3 săptămâni de tranzacţionare. Volumul înregistrat săptămâna trecută a fost maximul ultimelor 21 de luni. Dacă acest volum nu ar fi fost realizat cu cîteva tranzacţii DEAL, am crede că au revenit zilele bune...

Aşa cum ne-am obişnuit, deschidem buletinul cu o privire de ansamblu asupra pieţei şi constatăm că volumul tranzacţionat cu produsele structurate din această săptămână a fost de 12,6 milioane lei, similar cu volumele înregistrate în săptămânile anterioare. Ponderea lor a fost însă mai mică datorită volumului mare de acţiuni care s-au înregistrat vineri.



Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB




Analizând volumele tranzacţionate, constatăm că în topul săptămânal ne reîntâlnim cu un mai vechi campion, cu EBDAXS18. Primele 4 locuri sunt ocupate de activele suport DAX şi DJI. În perioada analizată s-au tranzacţionat 47 de simboluri din totalul instrumentelor structurate.

Secţiunea 2  - Clasamentul simbolurilor, în ordine descrescătoare




Dacă ne raportăm la activul suport, obţinem situaţia de mai jos. Constatăm că şi în această săptămână topul este ocupat de indici, în următoarea ordine: DAX, DJI şi S&P500. Clasamentul emitenţilor rămâne nemodificat: Erste, Broker SA şi Raiffeisen.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport




Cele mai evidente trenduri au fost în această săptămână WTI (opţiunea LONG), FP (opţiunea LONG) şi SLV  (opţiunea LONG). Se pare că pieţele încearcă să recupereze din corecţiile severe înregistrate în ultimii ani, catalogaţi ca ani de criză.

Secţiunea 4 - Statistica simbolurilor, în cadrul activului suport




Ultimele consideraţii le avem încercând să vedem volumele zilnice înregistrate pe fiecare activ suport. Am separat tabelul în două părţi, ca să-l pot posta în condiţii grafice corespunzătoare.Volumele zilnice se situează în intervalul 1,5 ... 3,5 milioane lei.

Secţiunea 5 - Statistica activelor suport, pe zile de tranzacţionare




Închei TURBO buletin 05, consemnând faptul că ERSTE lansează 6 noi produse structurate: EBSPTL5, EBSPTS5,  EBGLDTL13, EBGLDTS12, EBWTITL11, EBWTITS15. Aceste titluri se vor tranzacţiona începând cu data de 12 noiembrie 2012. Cu această emisiune, în cadrul Pieţei Produselor Structurate se tranzacţionează 51 de certificate.





NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro 
2. Vreau să fac precizarea că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente în general sau a unui oarecare simbol bursier în special.

Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !