TURBO buletin 71

Bursa românească crește sincronizat cu cea europeană

Contextul general privind piața de capital din România

Se încheie într-o notă optimistă aceasta săptămână de tranzacționare. Toți indici pieței locale sunt pe plus, cu excepția BET-FI care a închis pe minus. Probabil tensiunile politice interne au afectat acest indice care este mai sensibil la influența politicului. Volumul total de instrumente tranzacționat la BVB în această săptămână se apropie de maximul anului, fiind cu 56% mai mare comparativ cu săptămâna trecută. Din păcate însă acest volum este realizat mai mult pe seama tranzacțiilor deal, demonstrând faptul că nici introducerea marketmakerilor nu a reușit să confere consistență tranzacțiilor pe piața liberă de acțiuni.

• Prima tranzacție între SIF-uri după acceptul dat de ASF. SIF1 a cumpărat 5% din SIF4 Muntenia.
• Compania OMV, (simbol bursier - SNP) comunică un profit preliminar impresionant de 1,09 miliarde EURO pentru anul 2013.
• Producătorul de gaze și electricitate Romgaz (SNG) vrea să vândă energie electrică cu 190 lei / MWh.
• Perioada raportărilor preliminare aferente anului 2013 a adus mult optimism în rândul investitorilor, cei mai mulți emitenți anunțând rezultate pozitive sau îmbunătațite față de anii anteriori.

Piața instrumentelor structurate românești

Problemele punctuale referitoare la produsele structurale, comunicate pe pagina oficială a Bursei de Valori București, care merită a fi reținute sunt sistematizate mai jos:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
• Tot luni simbolul EBGLDTS16 a atins bariera și a fost retras de la tranzacționare.
• Marți s-au ajustat parametrii de tranzacționare pentru instrumentele structurale construite pe activul suport WTI.

TURBO jurnal - sinteza săptămânală a tranzacțiilor cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, sunt următoarele:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 2,414 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,03% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,71% din total piață.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 57 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 48.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 15 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 62% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 60%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 85% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Din acest punct de vedere, nu avem modificări semnificative. Acest lucru ne arată că primele 10 simboluri tranzacționate au acoperit 90% din piața structuratelor. Această statistică ne permite să ne concentrăm pe simbolurile care contează și formează trendul pieței.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și DJI. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și DJI. Este prima săptămână în care topul săptămânal coincide cu topul anual.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolul EBEBSTL12 (+24,50%), EBWTITL13 (+17,03%) respectiv EBDAXTS33 (+11,38%). Sunt creșteri săptămânale relativ modeste.
• Cele mai mari scăderi de preț au fost pe BKDOWTS10 (-31,44%) urmate de EBGLDTS16 (-26,08%) respectiv de EBWTITS17 (-25,31%).
• În această săptămână s-a stabilit un singur record: cea mai mică pondere a instrumentelor structurale în totalul tranzacțiilor săptămânale la BVB, respectiv 1,03% și a fost egalat altul, privind cele mai multe active suport tranzacționate (15).
• Pentru săptămâna viitoare o să-mi îndrept atenția asupra indicilor bursieri DJI, SP500, DAX și STX500.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a introduce cititorul în problematica instrumentele structurale și a-l familiariza cu noțiunile legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.



Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 70

Primăvara aduce optimismul în piață?

Contextul general privind piața de capital din România

Se încheie confuz săptămâna aceasta de tranzacționare. Unii indici ai pieței locale sunt pe plus, alții pe minus însă valorile sunt aprope de 0, în consecință nu se poate spune că există un trend conturat. Având în vedere că nici volumele schimbate în piață nu mai sunt așa de mari (-12% față de săptămâna trecută), înseamnă că ne aflăm întradevăr întro zonă de indecizie, traderii aștepând conturarea unei direcții.

• Un efort conjugat, nerealizat de la relansarea bursei de valori, a adus la masa negocierilor pentru prima dată, reprezentanții Guvernului, Băncii Naționale Române, Autorității de Supraveghere Financiară, Bursei de Valori București și ai investitorilor instituționali în încercarea de a deschide mai mult bursa românească spre investitorii români și din străinătate.
• Practica de consultare derulată de BVB și denumită FOCUS investitori i-a permis lui Traian Stan, reprezentanul micilor investitori, să pună în discuție adevătratele probleme cu care se confruntă micii investitori. Felicitări Traian și ai din partea mea toată susținerea.
• Comunicatul ASF prin care SIF-urile pot să achiziționeze acțiuni la alte SIF-uri a impulsionat puțin piața, indicele SIF-urilor fiind cel care a crescut cel mai mult în această săptămână.
• A început sezonul raportărilor rezultatelor preliminare pe anul 2013 a emitenților cotați la BVB. În această sptămână cele mai optimiste închideri de an au fost anunțate de Banca Transilvania (TLV).
• Indicii piețelor externe s-au oprit din scăderi și pentru perioada următoare cei mai mulți investitori mizează pe direcția LONG pentru acești indici. Acest lucru ar aduce optimism în piață. Neexistând în această perioadă stiri negative, posibil ca opțiunea LONG pentru piața internațională să se transfere și pe piața locală.
• Bursele internationale sunt pregătite pentru reveniri importante, fiind susținute de discursul noului presedinte FED, Janet Yellen, din Camera Reprezentantilor și totodată de raportările PIB peste așteptări anunțate în zona Euro.

Evenimentele punctuale, intervenite pe piața instrumentelor structurate românești, au fost următoarele:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
• Vineri, timp de o jumătate de oră, BCR nu a asigurat cotațiile pentru produsele structurate emise. Acest lucru a înrăutățit în mod evident lichiditatea din piață, având în vedere faptul că ERSTE este emitentul cu cele mai multe simboluri tranzacționate.
• Nu au existat alte comunicări privind produsele structurate. Nici un simbol nu a ieșit de la tranzacționare. Nu au fost simboluri noi care să intre la tranzacționare.
• Pentru luni, 17 februarie, SSIF Broker anunță lansarea de noi produse structurate, construite pe activul suport DJI.

TURBO jurnal - sinteza săptămânală privind tranzacțiile cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, le-am sintematizat mai jos:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 3,107 milioane de lei, valoare ce reprezintă 2,06% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,84% din total piață. Este o săptămână obișnuită din punct de vedere al volumului de instrumente structurate tranzacționat.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 57 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 47. Din acest punct de vedere, media săptămânală este sensibil depățită.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 15 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14. Sub acest aspect avem iarăși o statistică obișnuită.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 63% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 60%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 90% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Din acest punct de vedere, nu avem modificări semnificative. Acest lucru ne arată că primele 10 simboluri tranzacționate au acoperit 90% din piața structuratelor. În acest mod ne putem concentra pe simbolurile care contează și ilustrează trendul pieței.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și GLD. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și WTI. Noutatea săptămânii o reprezintă interesul crescut pentru simbolurile construite pe suport GLD.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolul EBDAXTL30 (+59,89%), BKSTXTL5 (+43,66%) respectiv EBDAXTL29 (+41,73%). Top 3 creșteri de preț din această săptămână este un top motivant, oferind teoretic randamente consistente.
• Cele mai mari scăderi de preț au fost pe EBGLDTS16 (-62,00%) urmate de EBDAXTS31 (-45,99%) respectiv de EBDAXTS31 (-45,52%).
• În această săptămână s-a stabilit un singur record: cele mai multe active suport tranzacționate (15).
• Pentru săptămâna viitoare atenția o să fie ațintită asupra indicilor bursieri DJI, SP500, DAX și STX500. Se așteaptă o dezghețare a tranzacțiilor pentru aceste active suport.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a introduce cititorul în problematica instrumentele structurale și a-l familiariza cu noțiunile legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.



Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 69

Trendurile în piață se lasă încă așteptate

Contextul general privind piața de capital din România

Am publicat acest articol marțea (11 februarie), cu două zile întârziere deoarece duminică și luni am fost prins în alte activități urgente care nu mi-au permis să redactez articolul. În aceste condiții nu am să fac comentarii despre piața bursieră din săptămâna încheiată.
Evenimentele punctuale, intervenite pe piața instrumentelor structurate românești, au fost următoarele:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
• Datorită scăderilor de preț a acțiunilor indicii bursieri SP500 și DJI au coborât. În consecință, simbolurile EBSPTL16 și BKDOWTL10 au atins barierea și au fost scoși de la tranzacționare.

TURBO jurnal - sinteza săptămânală privind tranzacțiile cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, le-am sintematizat mai jos:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 4,393 milioane de lei, valoare ce reprezintă 2,36% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,80% din total piață. Este săptămâna în care înregistrăm un nou maxim al volumului pentru produsele structurale tranzacționate în acest an, până la această dată.
• Marți s-a înregistrat noul record al anului 2014 cu cel mai mare volum de intrumente structurale realizat la nivelul unei zile: 1,296 milioane de lei.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 61 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 45. Din acest punct de vedere este o săptămână care se pozițuionează mult peste media anuală.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14. Sub acest aspect avem o statistică obișnuită.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 61% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 59%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 85% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Din acest punct de vedere, nu avem modificări semnificative. Acest lucru ne arată că primele 10 simboluri tranzacționate au acoperit aprope 90% din piața structuratelor. În acest mod ne putem concentra pe simbolurile care contează și ilustrează trendul pieței.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, FP și SP500. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, FP și WTI. Noutatea săptămânii o reprezintă interesul crescut pentru simbolurile construite pe suport FP.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolul EBSLVTL13 (+55,13%), EBEBSTL12 (+49,61%) respectiv EBEBSTL6 (+32,60%). Top 3 creșteri de preț din această săptămână este un top motivant, oferind teoretic randamente consistente.
• Cele mai mari scăderi de preț au fost pe BKDOWTL10 (-138,13%) urmate de EBEBSTS17 și EBEBSTS18 (-20%). Această evoluție confirmă descreșterile generalizate de prețuri care au loc pe bursele internaționale.
• Se menține și în această săptămână un interes aparte pentru instrumentele structurate având ca suport titluile FP - Fondul Proprietatea, opțiunea Long. Tranzacțiile cu structuratele bazate pe FP au ajuns în top 3 volume tranzacționate titluri.
• Sub aspectul datelor de mai sus, săptămâna încheiată pentru instrumentele structurate a fost cu ceva mai bună decât media anuală, sub aspectul volumelor tranzacționate.
• În această săptămână s-au stabilit trei recorduri aferente anului 2014: săptămâna cu cele mai mari tranzacții, ziua cu cele mai mari tranzacții (marți) și cele mai multe simboluri tranzacționate (61).
• Mențin și pentru săptămâna care urmează anticiparea ca posibilele surprize să vină din zona structuratelor având ca activ de bază WTI, GLD și SLV. Este greu de a anticipa oarecare direcție de evoluție însă intervalul de variație pentru aceste active suport este foarte strâns de câteva săptămâni. Cum indicii bursieri au fost în scădere, structuratele pe metale pot lua o opțiune de creștere interesantă.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a introduce cititorul în problematica instrumentele structurale și a-l familiariza cu noțiunile legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.



Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 68

Se instalează deprecierile de preț?

Contextul general privind piața de capital din România

Ultima săptămână de tranzacționare la lunii ianuarie 2014 a fost o săptămână în care toți indicii bursei românești au închis pe scădere. Zilnic, indicii de bază, au închis pe pierdere (singura excepție fiind ziua de marți). Având în vedere că scăderea prețurilor are loc pe un volum de tranzacționare mare, se pare că investitorii sunt cuprinși de o relativă panică și că încearcă să scape de acțiuni, la actualele prețuri. Panica s-a instalat după ce FED a anunțat reducerea programului QE3 la 65 miliarde USD/lună.
Se așteapătă în această perioadă rezultatele financiare aferente trimestrului IV din anul 2013 precum și datele pentru caledarul financiar 2014 pentru emitenții listați la BVB.
Directorul General BVB Sobolewski a afirmat vineri: "Vreau ca Bursa de Valori București să ajungă unul dintre starurile Europei şi unul dintre centrele financiare cu rază de acţiune internaţională, situat în Europa de Sud-Est dar cu prezenţă globală. Acum este un vis, dar sper ca de fiecare dată când vom deschide un nou an bursier la Bucureşti să fim tot mai aproape de acest obiectiv". Afirmația a fost făcută în avanpremiera unui eveniment care încearcă să mărească vizibiltatea BVB la începutul anului 2014.
Evenimentele punctuale, intervenite pe piața instrumentelor structurate românești, au fost următoarele:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
• Joi, produsele structurate cu activ suport SNG au fost oprite de la tranzacționare deorece activul suport nu s-a tranzacționat. S-a derulat Adunarea Generală a Acționarilor.
• Începând de luni 3 februarie sunt lansate la tranzacționare 10 noi instrumente structurate: 5 având suport activ acțkiunile EBS, 3 avâbnd ca suport activ indicele DAX și 2 având ca suport activ indicele SP500.

TURBO jurnal - sinteza săptămânală privind tranzacțiile cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, le-am sintematizat mai jos:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 4,347 milioane de lei, valoare ce reprezintă 2,09% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,68% din total piață. Este săptămâna cu cel mai mare volum de produse structurale tranzacționate în acest an, până la această dată.
• Marți s-a înregistrat recordul anului 2014 cu cel mai mare volum de intrumente structurale realizat la nivelul unei zile: 1,183 milioane de lei.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 46 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 42. Din acest punct de vedere este o săptămână care se încadrează în limite obișnuite.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14. Și sub acest aspect avem o statistică obișnuită.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 64% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 58%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe mai puține simboluri.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 88% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Din acest punct de vedere, nu avem modificări semnificative.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, DJI și FP. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, WTI și DJI. Noutatea săptămânii o reprezintă interesul pentru simbolurile construite pe suport FP. Faptul că indicii piețelor au fost foarte volatili în această săptămână se reflectă și în statistica celor mai tranzacționate active suport.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolul EBWTITL13 (+14,32%), EBWTITL11 (+12,84) respectiv EBGLDTS16 (+12,18). Top 3 creșteri de preț din această săptămână este un top relativ modest, maximele înregistrate fiind de multe ori depășite de maxime zilnice.
• Cele mai mari scăderi de preț au fost pe BKDOWTL10 (-40,74%) urmate de BKDOWTL9 și EBSLVTL14. Această evoluție confirmă descreșterile generalizate de preșuri care au loc pe bursele internaționale.
• Se menține și în această săptămână un interes aparte pentru instrumentele structurate având ca suport titluile FP - Fondul Proprietatea, opțiunea Long. Tranzacțiile cu structuratele bazate pe FP au ajuns în top 3 volume tranzacționate titluri.
• Sub aspectul datelor de mai sus, săptămâna încheiată pentru instrumentele structurate a fost cu ceva mai bună decât media anuală, sub aspectul volumelor tranzacționate.
• În această săptămână s-au stabilit trei recorduri aferente anului 2014: săptămâna cu cele mai mari tranzacții, ziua cu cele mai mari tranzacții (marți) și structuratele bazate pe FP ocupă locul 3 în topul săptămânal al celor mai tranzacționate simboluri.
• Cum indicii bursieri încă nu și-au confirmat un trend clar, mențin și pentru săptămâna care urmează anticiparea ca posibilele surprize să vină din zona structuratelor având ca activ de bază WTI, GLD și SLV. Este greu de a anticipa oarecare direcție de evoluție însă intervalul de variație pentru aceste active suport este foarte strâns de câteva săptămâni. Acest lucru ne indică o acumulare prelungită care poate să explodeze în conjunctura actuală de piață.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a introduce cititorul în problematica instrumentele structurale și a-l familiariza cu noțiunile legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.



Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 67

Dispare optimismul din piață?

Contextul general privind piața de capital din România

Încheiem săptămâna bursieră 20 - 24 ianuarie 2014 pe un trend în scădere. Începând de miercuri toți indicii bursieri de pe piața românească au scăzut. Cele mai mari reduceri au avut loc vineri, când scăderile au făcut ca indicii să încheie sub deschiderile stabilite luni. În consecință, avem un trend generalizat de sădere pe piața românească, corelat atât cu piața europeană cât și cu cea americană. Analiștii pun aceste scăderi pe seama temerilor privind încetinirea economiei chineze.
Evenimentele punctuale intervenite pe piața instrumentelor structurate românești, au fost următoarele:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
• Nu avem alte comunicate oficiale din partea BVB privind produsele structurate. Avem o săptămână liniștită din punct de vedere administrativ. Nu au existat simboluri admise sau retrase de la tranzacționare.

TURBO jurnal - sinteza săptămânală privind tranzacțiile cu structurate

Deoarece nu reușesc să postez sub o formă acceptabilă tabelele în care calculez datele statistice referitoare la tranzacționarea produselor structurate, am renunțat să mai inserez pozele tabelelor în interiorul articolului. Posibil ca acestă simplificare să ușureze citirea articolului. Este și această abordare o încercare de a îmbunătății forma buletinului. Sunt curios de fedback-ul oferit de cititori. Acest aspect o să-l testez în secțiunea a treia a articolului.
Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, le-am sintematizat mai jos:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 1,868 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,17% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,53% din total piață. Sub aspectul volumelor tranzacționate înregistrăm pentru acest an două recorduri: săptămâna din an cu cele mai puține tranzacții (atât valoric cât și procentual) precum și ziua cu cel mai mic volum de tranzacții (luni, 20 ianuarie).
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 44 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 41. Din acest punct de vedere este o săptămână care se încadrează în limite obișnuite.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14. Și aici avem o statistică obișnuită.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 44% din totalul realizat cu instrumente structurate. Este cea mai mică pondere obținută în acest an pentru primele 3 simboluri. Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 84% din totalul realizat cu instrumente structurate. Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante. Procentul redus obținut de primele 3, respectiv primele 10 simboluri, ne indică o dispersie largă pentru această săptămână. Altfel spus, în fiecare zi s-au modificat cele mai tranzacționate simboluri.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: WTI, DAX, și SP500. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, WTI și EBS. Noutatea săptămânii o reprezintă interesul pentru simbolurile construite pe suport SP500. Faptul că indicii piețelor s-au mișcat mult în această săptămână se reflectă și în statistica celor mai tranzacționate active suport.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolul BKSTXTS6 (+138,93%). Înregistrăm astfel un record săptămânal care probabil greu va fi de egalat. Celelalte simboluri care au asigurat creșteri frumoase de preșț au fost EBSPTS16 (+38,22%) respectiv EBWTITL10. Datorită acestor procente susțin că instrumentele structurale pot fi o alternativă investițională interesantă.
• Cele mai mari scăderi de preț au fost pe BKDOWTL10 (-44,79%) urmate de EBDAXTL30 și BKSTXTL5. Aceste simboluri ne demonstrează că opțiunile long pentru indicii bursieri DJI, DAX și STX500 sunt cam rezervate. Se pare că optimismul generalizat în piață s-a cam stins și pentru o perioadă este acceptată o corecție pentru indicii generali.
• Se menține și în această săptămână un interes aparte pentru instrumentele structurate având ca suport titluile FP - Fondul Proprietatea, opțiunea Long. În primele două zile ale săptămânii structuratele FP s-au tregăsit în top 3 tranzacții
• Cel mai jucat activ suport WTI are volume echilibrate pe Long și Short ceea ce dovedește că încă indecizia privind direcția trendului este mare, neexistând o tendință clară. Au fost zile alternative câmd opțiunea short sau long a fost în top. Nu putem anticipa un trend clar pentru WTI, însă faptul că este Top 1, în condițiile în care indicii piețelor s-au mișcat semnificativ, spune multe lucruri. Mă aștept ca și în zilele următoare WTI să fie în atenția traderilor.
• Sub aspectul datelor de mai sus, săptămâna încheiată pentru instrumentele structurate a fost cu puțin mai bună față de media anuală. Cu toate că indicii bursieri au fost mai volatili în această perioadă, se pare că interesul pentru mărfuri WTI, GLD și SLV revine în atenția traderilor. Posibil ca această atenție să fie doar până indicii bursieri o să-și definitiveze trendul. Oricum, este o perioadă interesantă de investire.
• În această săptămână s-au stabilit trei recorduuri aferente anului 2014: ziua cu cele mai mici tranzacții cu produse structurate (luni), cele mai puține tranzacții cu produse structurate la nivel de săptămână și cea mai mare creștere de preț la nivelul unei săptămâni (+139%). Pentru traderi, acestea sunt sarea și piperul statisticilor...
• Mențin și pentru săptămâna care urmează anticiparea ca surprizele să vină din zona structuratelor având ca activ de bază WTI, GLD și SLV. Este greu de a anticipa un trend oarecare însă intervalul de variație pentru aceste active suport este foarte strâns de câteva săptămâni. Acest lucru ne indică o acumulare prelungită care poate oricând să explodeze.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a introduce cititorul în problematica instrumentele structurale și a-l familiariza cu noțiunile legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.



Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 66

TURBO buletinul își caută încă identitatea

Secţiunea 1 - Context general privind piața produselor structurate

Evenimentele care s-au derulat în săptămâna bursieră încheiată, 13 - 17 ianuarie 2014, specifice instrumentelor structurate, au fost următoarele:

• Luni dimineața se comunică noile bariere si preturi de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
• Erste Group Bank AG promovează la tranzacționare șapte noi simboluri: EBSPTL15, EBSPTS16, EBGLDTS16, EBWTITS17, EBDAXTL29, EBDAXTL30 și EBFPTS7.
• SSIF Broker promovează la tranzacționare două noi simboluri: BKDOWTL10 și BKSTXTL5.
• Simbolul EBDAXTS30 a atins bariera și valoarea reziduală a fost răscumpărată în data de 16 și 17 ianuarie.
• Simbolul EBEBSTS13 a atins bariera și valoarea reziduală a fost răscumpărată în data de 16 și 17 ianuarie.
• Începând de vineri, au fost ajustați parametrii specifici, instrumentelor structurate având ca activ suport WTI.

Secţiunea 2 - TURBO jurnal - sinteza zilnică și săptămînală a tranzacțiilor cu structurate

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu ziua sau săptămâna de tranzacţionare, sub aspectul următorilor indicatori:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Observațiile particulare ale săptămânii încheiate, le-am sintematizat mai jos:

• Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 3,790 milioane de lei, valoare ce reprezintă 2,15% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,67% din total piață.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 47 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 40.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 13.
• Sub aspectul datelor de mai sus, săptămâna încheiată pentru instrumentele structurate a fost cu puțin mai bună față de media anuală. Fiind încă la început de an, media anuală 2014 nu spune încă mare lucru. Avem marcat în această săptămână ziua cu volumul cel mai mare de structurate tranzacționate, care a ajuns la 0,918 mil lei, detronând recordul care rezistă din 3 ianuarie.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 55% din totalul realizat cu instrumente structurate. Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 87% din totalul realizat cu instrumente structurate. Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, WTI și GLD. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, WTI și EBS. Noutatea săptămânii o reprezintă interesul pentru simbolurile construite pe suport GLD. Anticipam în numărul anterior al buletinului că mărfurile pot să furnizeze surprize în perioada următoare. Și iată că la aur apar deja confirmările.
• Cele mai mari creșteri de preț au avut simbolurile construite pe activul suport DJI. Au urmat WTI și FP. Sunt de urmărit aceste active suport și în această săptămână și în special WTI pe fondul anunțurilor privind diminuarea rezervei de petrol în SUA.
• Cele mai mari scăderi de preț au fost pe EBS, și DAX, opțiunea Short. Pe aceste active suport am avut și simbolurile care au atins bariera și au fost retrase de la tranzacționare. Se pare că încă optimismul general privind indicii piețelor este generalizat. În consecință, cei care au pariat pe instrumentele short aferente acestor indici, au pierdut.
• Se menține și în această săptămână un interes aparte pentru instrumentele structurate având ca suport titluile FP - Fondul Proprietatea, opțiunea Long. În două zile ale săptămânii structuratele FP au fost în top 3 tranzacții
• Cel mai jucat activ suport DAX are volume echilibrate pe Long și Short ceea ce dovedește că indecizia este mare, neexistând o tendință clară. Săptămâna încheiată volumul structuratelor cu opțiunea long (0,899 mil. lei) a fost sensibil mai mare decât cele short (0,817 mil. lei). Acest lucru ne confirmă că așteptările pieței pentru indicele DAX rămân pe creștere.
• Mențin și pentru această săptămână anticiparea ca surprizele să vină din zona structuratelor având ca activ de bază WTI, GLD și SLV. Este greu de a anticipa un trend oarecare însă intervalul de variație pentru aceste active suport este foarte strâns de câteva săptămâni. Acest lucru ne indică o acumulare prelungită care poate oricând să explodeze.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a familiariza cititorul cu instrumentele structurale și cu noțiuni legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.




Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

TURBO buletin 65

An Nou - Ediție de Buletin nouă...

Fiind prima postare din acest an, vă urez și eu un AN NOU cu sănătate, împliniri și multe, multe motive de bucurie.
Așa cum am promis la finele anului 2013, când am cerut și părerea vostră, voi reconfigura puțin structura buletinului. Din feedback-ul primit am înteles că buletinul este prea tehnic și că este dificil de parcurs. O să renunț la elementele care încarcă buletinul și voi încerca să prezint doar o sinteză a săptămânii de tranzacționare.
Am renunțat și la agregarea știrilor relevante pe considerentul că cei care sunt activi în piață au propriul lor sistem de documentare. În aceste condiții, postarea în fiecare duminică a unor evenimente care s-au derulat în săptămâna încheiată, nu prea mai are relevanță.
O să încerc să surprind mai multe informații despre instrumentele structurale tranzacționate la Bursa de Valori București.
Ca noutate, la finele fiecărui număr a TURBO buletin, apare un mic chestionar care să orienteze atenția cititorului spre tematica instrumentelor structurate.

Secţiunea 1 - Context general privind piața de capital

Cîteva considerente privind piața de capital, la modul general, sunt prezentate mai jos. Această secțiune nu se dorește a fi o revistă a presei. Doresc să aduc aici o parte din acele informații care consider eu că au influențat sau vor influența cursul pieței de capital din România sau la modul general.

• Bursa de Valori de la Bucuresti a avut în anul 2013 o creștere generală de 20% (indicele BET), iar capitalizarea a urcat cu 37% (cu 36,1 miliarde lei), la 133,82 miliarde lei (29,98 miliarde euro). Capitalizarea bursieră a fost susținută atât de creșterea prețurilor cât și de listarea Nuclearelectrica (capitalizare de 3,15 miliarde lei) si Romgaz (capitalizare de 13,17 miliarde lei).
• Evolutia pietei de la Bucuresti a fost influentata in principal de cele mai importante piete externe, care au stabilit noi maxime istorice, fiind alimentate de lichiditatile semnificative injectate de marile banci centrale pentru sustinerea economiilor. Desi piata a crescut semnificativ in acest an, indicii BET si BET-C inca sunt cu 40% si, respectiv, cu 55% sub maximele istorice atinse in 2007. Altfel spus, mai există loc de creștere!
• Aurul s-a devalorizat in anul 2013 pentru prima data din 2000 si a inregistrat cea mai abrupta scadere de pret din ultimii 32 de ani, odata cu imbunatatirea perspectivelor economiei globale, revenirea burselor si inflatia limitata din statele dezvoltate. Se pare că aurul nu mai reprezintă interes pentru investitori. Să fie un indiciu sigur de finalizare a ciclului de criză?
• Este de apreciat efortul pe care Conducerea BVB, brokeri și asociațiile de profil le fac pentru a dezvolta Bursa de Valori București. Mi-aș dori ca acest proiect să reușească și în anul acesta schimbările de conținut să devină o realitate.

Sursele de informare pe care le utilizez frecvent în procesul de documentare privind piața de capital sunt cele din lista care urmează: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Wall-Street, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 2 - Ponderea instrumentelor tranzacționate la Bursa de Valori București

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 2,82 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,19% din rulajul bursei.
Ponderea instrumentelor structurate este mică deoarece activele suport a acestora au avut volatilități mici în săptămâna încheiată. Nefiind volatilitate interesul pentru structurate a fost scăzut, rezultând volume mici de tranzacții.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 51% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 90% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

Secţiunea 3 - Statistica tranzacţiilor grupată pe zile de tranzacţionare și active suport

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro


În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 42 de simboluri cu instrumente structurate.
În anul 2014 media săptămânală a numărului de simboluri tranzacționate este de 42.
În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport.
În anul 2014 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14.
Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, EBS și WTI.
În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, EBS și WTI.
Fiind început de an, statisticile sunt încă strânse și nu descriu un comportament de durată.

Secţiunea 4 - TURBO jurnal - sinteza zilnică și săptămînală a tranzacțiilor cu structurate

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Observațiile particulare ale săptămânii încheiate, sunt sintetizate mai jos:

• Comparativ cu anul trecut, lichiditatea zilnică este mică. (Media anului trecut a fost 2,04 milioane lei).
• Luni produsele structurate având ca activ de bază acțiunile EBS au fost oprite de la tranzacționare. Aceasta deoarece piața acțiunilor ERSTE este închisă.
• Cele mai mari creșteri de preț au avut simbolurile construite pe activul suport EBS, simbolurile LOG.
• Cele mai mari scăderi de preț, în oglindă au fost pe EBS, simbolul EBSTS13, care a scăzut cu peste 60%.
• Se remarcă un interes pe instrumentele structurate (Long) având ca suport titluile FP - Fondul Proprietatea.
• Cel mai jucat activ suport DAX are volume echilibrate pe Long și Short ceea ce dovedește că indecizia este mare, neexistând o tendință clară. Desigur această indecizie vine și pe fondul declarațiilor neconvingătoare făcute de șeful BCE Mario Draghi privind viitorul EURO și spectrul deflației care planează asupra Europei
• Pentru săptămâna viitoare mă aștept ca surprizele să vină din zona structuratelor având ca activ de bază WTI, GLD și SLV. Este greu de a anticipa un trend oarecare însă pe mărfuri intervalul de variație este foarte strâns de câteva săptămâni și această perioadă de acumulare posibil să explodeze.

Secţiunea 5 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare număr a TURBO buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul acestui chestionar este de a familiariza cititorul cu instrumentele structurale și cu noțiuni legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă aștept să răspundeți la chestionarul de mai jos, la care am păstrat tema sărbătorilor recente...







NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 64

Adio an 2013, fii bine venit an 2014 !!!

Piața din România

• Bursa de Valori București încheie un an foarte agitat. Schimbările de top-management au coincis cu câteva oferte publice ale unor companii de stat, care au ajutat piața să câștige și lichiditate, și notorietate.
• Activitatea Pieţei RASDAQ şi a pieţei valorilor mobiliare necotate ar putea înceta în termen de 12 luni, iar acțiunile societăţilor care se tranzacţionează pe aceste pieţe vor fi transferate pe o piaţă reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare, potrivit unui proiect de lege publicat pe site-ul Ministerului Finanţelor Publice. Posibil ca această provocare să fie principalul subiect din piața de capital în anul 2014.
• Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a retras atestatul acordat firmei de evaluare Smart Consult, pentru "neconformităţile majore existente în rapoartele de evaluare" care au "viciat valorile estimate" la delistarea Taniro Capital şi Hebe Sângeorz Băi.
• Analiştii Tradeville au avut aprecieri favorabile privind evolutia acțiunilor SNP, FP, TGN și BRD în anul 2014, într-un raport publicat la finalul lunii decembrie.
• Anul 2014 ar putea fi marcat de o volatilitate in crestere, astfel ca indicele BET ar putea fluctua intre +15% si –30%, estimeaza analistii X-Trade Brokers. Estimarea are la baza faptul ca, daca anul 2013 a fost al investitorilor, 2014 se anunta a fi anul speculatorilor, al celor care sunt pregatiti sa isi asume riscuri si sa puna in practica intrari si iesiri rapide, spune Claudiu Cazacu, analist X-Trade Brokers.
• Tot mai multe firme de brokeraj îşi închid activitatea de intermediere, anul 2013 culminând cu cel mai mare declin al numărului de brokeri de la începutul crizei financiare mondiale. Astfel, anul acesta nu mai puţin de 11 firme de intermediere a tranzacţiilor pe bursă au spus adio pieţei în contextul comisioanelor în scădere, a normelor de reglementare tot mai stricte şi a rulajelor reduse pe fondul migrării investitorilor dinspre brokerii mici de pe piaţă către firmele de intermediere de top care dispun de platforme de tranzacţionare performante şi de un personal mai numeros.
• Incepand cu 3 ianuarie 2014, prima zi de tranzactionare din anul viitor la Bursa de Valori Bucuresti (BVB), va intra in vigoare noul program al BVB pentru market makeri. Programul este menit sa dezvolte activitatea de market making pe bursa si sa creasca lichiditatea si calitatea pietei. programul va fi aplicabil pentru cei mai importanti 15 emitenti.

Piața internațională

• Atât economia europeană cât și cea ameriacnă se află pe poziții optimiste, indicii bursieri atingând în aceste ultime zile ale anului 2013 maxime istorice.
• La nivel mondial, anul a fost pozitiv, cu creșteri pentru majoritatea burselor. Din totalul de 76 de țări prinse în clasamentul realizat de Bespoke Investment Group, doar 19 sunt pe cale să încheie anul cu minus (cu doar câteva ședințe de tranzacționare rămase), restul având evoluții pozitive.
  România a reușit să se claseze în partea superioară a topului, mai exact pe locul 15, poziție aferentă avansului de 22,5% înregistrat de principalul indice, BET (care urmărește evoluția celor mai importante zece companii listate). Dubai, cu o apreciere de 93,7%, se află pe primul loc în top, urmată de Argentina cu 89,9% și Abu Dhabi, cu 55,9%. O surpriză este însă Japonia, care se află pe locul cinci, cu 46,9%, dar și Grecia, cu 26,3%, sau Bulgaria, cu 38,2%, intră la această categoria surprizelor greu de explicat.

Piața românească a produselor structurate

• Pe fondul creșterii principalilor indici bursieri, simbolurile EBDAXTS29, BKDOWTS8 au atins bariera și au fost retrase de la tranzacționare.
• Simbolurile BKDOWTL7 și BKSTXTL3 au ajuns la maturitate și sunt retrase din piață.

Apropiindu-ne de finalul de an, lucrez la restructurarea buletinului. După o experiență de un an și câteva luni, consider că este timpul să schimb în unele locuri câteva aspecte. Aștept propuneri din partea celor care doresc să contribuie la dezvoltarea acestui proiect. Vă asigur că am să le analizez cu mare atenție!


Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Wall-Street, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 0,98 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 3,40 milioane lei.
Valoarea scăzută se explică și prion faptul că în această săptămână au fost doar două zile de tranzacționare.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 2,16% iar media anuală este 4,03%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,687 milioane lei, realizată vineri
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,292 milioane lei, realizată luni
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 0,490 milioane de lei.

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,044 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 49% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat 80% din volumul de tranzacții cu produse structurate ocupă primele 7 locuri.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 36 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai importante tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500 și WTI
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): SNG, FS, GLD și SLV
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a indica existența unui anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.




Fiind ultimul număr din acest an a TURBO buletin, vă doresc un
AN NOU
cu sănătate și să aveți parte de realizările pe care vi le doriți!

Următorul număr al buletinului va apărea în 12 ianuarie 2013, când o să avem o săptămână completă de tranzacționare.

TURBO buletin 63

FED s-a pronunțat, programul QE3 continuă diminuat

Piața din România

• Cursul de schimb a fost relativ stabil în anul 2013. Intervalul standard în care a ocilat cursul de scimb a fost 4,40 - 4,50 lei.
• Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) a retras autorizatia de functionare a Harinvest, a aplicat amenzi de 618.500 de lei in cazul fraudei sesizate de mai mulți clienți. Totodată a interzis mai multor angajati sa mai activeze pe piata de capital intre 3 si 5 ani.
• Transelectrica, operatorul de transport si sistem al energiei electrice din Romania, a anuntat pe 17 decembrie 2013 inchiderea anticipata a ofertei publice inaugurale de vanzare de obligatiuni corporative, intermediata de Banca Comerciala Romana si suprasubscrisa de investitorii calificati locali si internationali.
• Anul 2014 ar putea fi marcat de o volatilitate in crestere, astfel ca indicele BET ar putea fluctua intre +15% si –30%, estimeaza analistii X-Trade Brokers.
• Consiliul Bursei de Valori Bucureşti (BVB) a aprobat acordarea calităţii de participant la sistemul de tranzactionare al BVB instituţiei de credit Raiffeisen Bank, ca urmare a fuziunii prin absorbţie cu Raiffeisen Capital & Investment.

Piața internațională

• Uniunea Europeana (UE) a aprobat un proiect de lege care prevede pedepsirea infractiunii de manipulare a pietelor financiare cu minimum patru ani de inchisoare.
• Economia Statelor Unite a inregistrat in trimestrul al treilea cea mai rapida crestere din ultimii doi ani, de 4,1%, sustinuta de consumul intern si investitiile companiilor, potrivit datelor oficiale publicate vineri, imbunatatite cu 0,5 puncte procentuale fata de o estimare anterioara.
• Standard & Poor's (S&P) a retrogradat cu o treapta ratingul de credit pe termen lung al Uniunii Europene, de la nivelul de top "AAA" la "AA+", acuzand slabirea coeziunii blocului comunitar si deteriorarea situatiei financiare a Europei.
• Guvernul japonez a adoptat un buget record de peste 920 miliarde de dolari pentru următorul an fiscal, care cuprinde creşterea cheltuielilor de securitate socială, apărare şi investiţii publice, vizând în acelaşi timp reducerea datoriei de stat.
• FED a redus cu aproape 11,7% programul de achiziţii de obligaţiuni, de la 85 miliarde dolari la 75 miliarde dolari pe lună, făcând astfel primul pas spre desfiinţarea pachetului neconvenţional, fără predecent, de stimulare a economiei. Lichidităţile masive introduse de banca centrală americană în sistemul financiar au susţinut în ultimii ani pieţele de capital la nivel global.

Piața românească a produselor structurate

• Simbolul EBGLDTL20 iese de la tranzacționare, atingând bariera în 19 decembrie.
• Simbolurile BKDOWTL7, BKSTXTL3 ies de la tranzacționare, în 20 decembrie ajungând la maturitate.

Apropiindu-ne de finalul de an, lucrez la restructurarea buletinului. După o experiență de un an și câteva luni, consider că este timpul să schimb în unele locuri câteva aspecte. Aștept propuneri și din partea celor care doresc să contribuie la dezvoltarea acestui proiect. Vă asigur că am să le analizez cu mare atenție!


Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Wall-Street, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 3,40 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 3,62 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 0,83% iar media anuală este 4,04%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,061 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,401 milioane lei, realizată marți
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 0,680 milioane de lei.

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,080 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 60% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat 80% din volumul de tranzacții cu produse sructurate ocupă primele 8 locuri.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 48 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai importante tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): WTI
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): EBS, FS, SNG, GLD și SLV
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DAX, DJI și SP500

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a indica existența unui anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 62

Piața așteapă decizia FED din 18 decembrie...

Piața din România

• Preturile de consum au stagnat in noiembrie (scadere de 0,01%) fata de luna anterioara, ca urmare a ieftinirii alimentelor, astfel ca rata anuala a inflatiei s-a plasat la 1,83%, a anuntat miercuri Institutul National de Statistica (INS)
• Am putea spune ca a fost saptamana care a gravitat cel mai mult in jurul ofertei de vanzare a actiunilor TGN de catre Fondul Proprietatea despre care unii vorbesc acum ca este primul pas spre lichidarea fondului. Nu ar fi o surpriza deoarece stim ca actionarul principal Elliott si sora sa Morgan Stanley nu au venit intamplator la FP, ci cu gandul sa castige cat mai mult si cat mai repede, iar acest lucru nu-l poate face decat vanzand detinerile fondului la companiile sale din portofoliu (Traina Stan). Fondul Proprietatea (FP) și-a vândut toate acțiunile deținute la Transgaz (TGN) pentru 303,5 milioane de lei, potrivit unui anunț postat, joi, pe site-ul Bursei de Valori București (BVB)
• Românii au cumpărat 400 de kilograme de aur în 2013, la jumătate faţă de achiziţiile de anul trecut, deşi preţul a scăzut cu 27% de la începutul anului
• Luni, 9 decembrie, în cadrul celei de-a treia întâlniri lunare cu principalii jucători din piaţă organizate de Bursa de Valori Bucureşti (BVB) cu denumirea de Focus Investitori, Ludwik Sobolewski, directorul executiv al BVB, a anunţat primul plan concret de acţiune, construit în cinci puncte, de la instalarea sa în funcţie. Un nou program şi parametrii îmbunătăţiţi pentru brokerii care acţionează ca furnizori de lichiditate (market makeri), separarea operaţiunilor de tranzac­ţionare de cele din posttranzacţionare, modificarea structurii indicilor bursieri şi derularea unui sondaj la fiecare şase luni cu privire la structura investitorilor la bursă sunt măsurile pe care bursa a anunţat că le va aplica în următoarele şase luni pentru a aduce piaţa locală de capital mai aproape de standardele burselor mai dezvoltate din regiune.
• Acţiunile principalelor companii listate pe bursa de la Bucureşti le-ar putea aduce investitorilor randamente din dividende cuprinse între 5% şi 28%, în următorul an, iar brokerii mizează şi pe evoluţii pozitive ale cotaţiilor.
  Astfel, acţiunile se anunţă din nou câştigătoare în faţa obligaţiunilor corporative, care aduc în prezent câştiguri cuprinse între 4,5% şi 6,5% pe an. De­po­zitele bancare nu plătesc acum dobâzi mai mari de 4-5% pe an. De la începutul anului, indicele BET al celor mai importante zece companii de pe bursă a crescut cu 21%, iar luând în calcul şi dividendele distribuite de companiile din BET, randamentul depăşeşte 25%. Un depozit ar fi adus de la începu­tul anu­lui un câştig de maximum 6%.
• Fondurile mutuale de acţiuni au adus investitorilor care au avut curaj să îşi asume riscuri randamente de până la 34,3% în ultimele 12 luni, de peste cinci ori mai mult decât dobânda bancară, profitând din plin de creşterile peste aşteptări ale bursei. Managerii de fonduri mutuale sunt optimişti pentru 2014 şi se aşteaptă ca acţiunile să continue să aducă cele mai mari randamente.
  Fondurile de indici sunt perfomerii industriei de fonduri mutuale după randamentele obţinute în intervalul cuprins între noiembrie 2012 şi no­iembrie 2013, potri­vit sta­tisticilor emise de Asociaţia Admi­nis­tratorilor de Fonduri (AAF).
  Pe primul loc se situează fondul Certinvest BET Index, cu un ran­da­ment de 34,3% în ultimele 12 luni. Fon­dul copiază structura indice­lui BET, din care fac parte cele mai lichide zece companii listate la bursă. În acelaşi interval, indicele BET a crescut cu 32,2%, însă fondul a bătut indicele pen­tru că a inclus în ran­dament şi divi­den­dele plătite de companiile din indice.

Piața internațională

• “Potrivit mai multor surse, reducerea achiziţiilor de obligaţiuni de către Rezerva Federală va începe între ianuarie şi martie, dacă se va întâmpla mai devreme ar avea un impact negativ”, a declarat Christoph Riniker, director pentru cercetare strategică la Baer Group în Zurich. Un sondaj Bloomberg din 6 decembrie a arătat că 34% dintre analiştii intervievaţi consideră că FED va reduce achiziţiile lunare de obligaţiuni, de 85 de miliarde de dolari, la şedinţa din 17-18 decembrie.
• Titlurile europene s-au depreciat în prima săptămână din decembrie, pe fondul speculaţiilor cu privire la proximitatea inflexiunii politicii monetare în Statele Unite ale Americii, dar şi a informaţiilor din sfera unor companii.
• Sentimentul investitorilor în Zona Euro s-a deteriorat uşor în decembrie. Indicatorul calculat de Centrul de Cercetare Economică Sentix a scăzut de la 9,3 p. în noiembrie la 8 p. în decembrie.
• Acţiunile americane au scăzut în această săptămână, pe fondul creşterii probabilităţii de inflexiune a politicii monetare la ultima şedinţă FED din acest an (programată la jumătatea săptămânii viitoare), mai ales în contextul acordului politicienilor cu privire la bugetul de stat pe anul curent.

Piața românească a produselor structurate

• O săptămână foarte liniștită pe sectorul produselor structurate. Nu au ieșit și nu au intrat noi simboluri pe piață. Volume relativ reduse tranzacționate. Un sector care are nevoie de susținere după scandalul HARINVEST.
• Analiză ZF: Cine a intermediat cele mai mari tranzacții cu instrumente structurate în primele 11 luni ale anului 2013? ăspuns: BCR - 358 milioane lei, Harinvest 277 milioane, Broker Cluj - 179 milioane și 221 milioane alții, cu tranzacții relativ mici.
• Surse apropiate casei de brokeraj Harinvest Rm. Vâlcea fac dezvăluiri din interiorul unuia dintre cele mai mari scandaluri de pe piaţa de capital. Mai multe greşeli, neglijenţe şi probabil infracţiuni au dus la o pagubă estimată la circa 15 milioane de lei, care face cea mai proastă impresie despre responsabilii cu supravegherea pieţei şi despre funcţionarea sistemului de apărare a acesteia împotriva fraudei. Sursele Harinvest încearcă să implice în scandal şi brokerii de la BCR şi SSIF Broker Cluj Napoca.
  Un agent de bursă al casei de brokeraj Harinvest ar fi implicat BCR şi SSIF BROKER Cluj Napoca într-„un sistem de rostogolire a obligaţiilor de decontare“, a unor produse structurate, instrumente financiare de mare risc, pe care se poate câştiga dar şi pierde de zeci de ori suma investită, potrivit unui aşa zis comunicat al Harinvest, nesemnat însă şi neasumat explicit de conducerea firmei de brokeraj. Activitatea SSIF Harinvest este suspendată pentru o perioadă de 90 de zile, în urma controlului desfăşurat de ASF la societate în perioada 15-27 noiembrie 2013.
  Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a identificat o serie de "aspecte de natură penală" la firma de brokeraj SSIF Harinvest din Râmnicu Vâlcea, pe care le-a sesizat "organelor de cercetare penală", în urma unui control în care a identificat şi "nereguli în relaţia client-intermediar".

Apropiindu-ne de finalul de an, lucrez la restructurarea buletinului. După o experiență de un an și câteva luni, consider că este timpul să schimb în unele locuri câteva aspecte. Aștept propuneri și din partea celor care doresc să contribuie la dezvoltarea acestui proiect. Vă asigur că am să le analizez cu mare atenție!



Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Wall-Street, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Imagine de test - Volumele instrumentelor tranzacționate la BVB

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 3,62 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 5,52 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 0,61% iar media anuală este 4,14%.
Ponderea scăzută a structuratelor se datorează și volumului mare de tranzacții de joi, când FP a vândut deținerile la TGN.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,933 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,379 milioane lei, realizată vineri
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 0,725 milioane de lei.

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,137 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 50% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat 80% din volumul de tranzacții cu produse sructurate ocupă primele 9 locuri.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 45 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai importante tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): SP500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): FP, EBS, WTI, GLD și SLV
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DAX, DJI și SNG

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a indica existența unui anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !