Evenimente multe pe piața bursieră românescă
La finele zilei de joi indicele BET a atins un nou maxim local, depășind valoarea de 6.000 de puncte pentru prima dată în ultimii 2 ani. România puncteaza foarte bine în regiune. Avem excedent de cont curent (pentru prima data în ultimele două decade), stabilitate politică, curs FX stabil și un nou acord de tip preventiv cu FMI. Ne aflăm pe o lista foarte scurtă de economii emergente unde dobânzile suverane nu au explodat în ultimele săptămâni.
Lichiditatea a crescut exponenţial comparativ cu ultimele săptămâni, depăşind nivelul de 94 milioane de EUR, evoluţie determinată de derularea tranzacţiilor cu titlurile Nuclearelectrica (contribuţie cu aproximativ 65% la rulajul total).
Cele 25.368.235 titluri Nuclearelectrica (SNN) de la majorarea de capital care a avut loc în perioada 9-20 septembrie au fost tranzacţionate joi, urmând ca decontarea acţiunilor să aibă loc pe data de 1 octombrie 2013. Valoarea cumulată a acestor tranzacţii a fost de 281,8 milioane lei (63 milioane euro). În opinia brokerilor, IPO la Nuclearelectrica s-a încheiat cu succes, toate tranşele fiind suprasubscrise. Potrivit ministrului Energiei, Constantin Niţă, fondurile atrase sunt necesare unor investiţii precum depozitul de deşeuri nucleare, altor investiţii specifice care ţin de securitatea celor două reactoare, dar şi majorării capitalului Energonuclear (societatea de proiect pentru Unităţile 3 şi 4 de la Cernavodă).
Se remarcă din nou dinamica cotaţiilor FP, în urcare cu 1,63%, până la 0,7495 RON (un nou maxim istoric), evoluţie susţinută de planurile de accelerare a răscumpărărilor de acţiuni, prin o nouă ofertă publică de cumpărare. Creșterea prețului acțiunilor FP este pusă și pe baza iminentei reduceri a dobânzii de referință BNR, așteptată pe 30 septembrie.
Johan Gabriels, CEO-ul belgian venit în martie la cârma Băncii Comerciale Carpatica (BCC), a anunţat că instituţia are nevoie de capital suplimentar de 10-30 milioane de euro, sumă pe care vrea să o atragă de la un investitor strategic. "Pentru a ne dezvolta în continuare avem nevoie de capital suplimentar de circa 10-30 milioane de euro. Vrem să atragem aceşti bani de la un investitor strategic. Aducerea unui partener strategic se va realiza prin diluarea participaţiei celui mai mare acţionar", a spus Johan Gabriels, directorul executiv al Carpatica, în cadrul întâlnirii anuale cu analişti şi investitori, deschisă şi presei. Aceasta este prima ieşire publică a noului CEO de la instalarea la conducerea băncii în luna martie. Gabriels a mai spus că tranzacţia de vânzare a unui pachet minoritar de acţiuni ar putea avea loc în următoarele şase luni.
Ludwik Sobolewski, noul CEO al Bursei de Valori Bucureşti, insistă ca vânzarea a 15% din Romgaz să fie structurată astfel încât majoritatea ofertei să fie reprezentată de acţiuni la Bursa de Valori Bucureşti, în contextul în care intermediarii listării şi autorităţile statului lucrează la ultimele detalii ale tranzacţiei. Sobolewski a transmis Goldman Sachs, liderul sindicatului de intermediere, că tranşa de acţiuni care va merge pe BVB ar trebui să reprezinte minimum 55% din ofertă, însă că ar fi bine ca acesta să depăşească 70% din volumul total. Diferența de pe BVB se va lista la Londra sub formă de GDR-uri (global depositary receipts). Se apreciază că piaţa de capital autohtonă nu are suficiente resurse pentru strângerea celor aproximativ 600 de milioane de euro pe care statul le doreşte din ofertă.
România se confruntă cu un excedent de energie electrică, ceea ce ar trebui să-i determine pe producători să se îndrepte spre retehnologizarea instalaţiilor existente, nu spre noi capacităţi de producţie, a declarat Remus Borza, președintele Consiliului de Supraveghere al Hidroelectrica, marţi, la o conferință pe tema liberalizării pieței energiei. Potrivit acestuia, consumul de energie a scăzut semnificativ în ultimii doi ani, de la 58 la 52 TWh. Chiar şi în aceste condiţii, există un excedent de producţie, de 12-15 TWh; şi totuşi, se continuă investițiile în energii regenerabile. Borza a atras atenţia că preţul energiei produse în România este necompetitiv; Turcia ar fi cea mai bună piaţă, pentru că acolo energia se vinde cu 60 de euro/MWh, dar nu avem capacitatea tehnică de a exporta.
Deficitul bugetar al României a urcat după primele opt luni din an la 1,27% din PIB, respectiv 8 mld. lei, după ce în perioada mai-iulie a oscilat în jurul a 1% din PIB, în condiţiile în care evoluţia veniturilor nu a ţinut pasul cu avansul cheltuielilor. După ce în iulie bugetul a fost pe excedent, în august veniturile au înregistrat un declin de 1,7% faţă de aceeaşi lună din 2012, în timp ce cheltuielile au urcat cu 10%. În intervalul ianuarie-august veniturile au urcat cu 4,4%, iar avansul cheltuielilor a fost de 4,8% comparativ cu primele opt luni de anul trecut. Cele mai mari creşteri de cheltuieli au fost în primele opt luni la bunuri şi servicii (10,8%) şi cheltuielile de personal (15,2%), în timp ce cheltuielile de capital (investiţii) au scăzut cu 9,7%.
Consiliul Director al Fondului Monetar Internaţional (FMI) a avizat vineri scrisoarea de intenţie transmisă de autorităţile române şi a aprobat încheierea unui nou acord stand-by cu România, cu o durată de doi ani, în valoare de 2 miliarde euro, care va fi tratat ca preventiv. "Solicităm aşadar aprobarea unui nou Acord Stand-By (ASB) pentru 24 de luni, cu o valoare totală de 1.751,34 milioane DST (aproximativ 2 miliarde Euro), pe care intenţionăm să îl tratăm ca preventiv. Noul program ASB va susţine programul economic pentru perioada 2013-2015 de menţinere a politicilor macroeconomice sănătoase şi a stabilităţii sectorului financiar şi de continuare a reformelor structurale într-un context marcat de incertitudini externe semnificative, se arată în scrisoarea de intenţie transmisă FMI de autorităţile române. În scrisoarea de intenţie, Guvernul s-a angajat să îndeplinească mai multe condiţii prealabile şi criterii de referinţă structurale.
Există premise puternice ca leul să se deprecieze faţă de moneda unică europeană şi de dolarul american, până la sfârşitul anului, arată o analiză a XTB Group. Conform analizei, cursul de schimb EUR/RON s-ar putea situa în jurul pragului de 4,54 la finalul anului, în timp ce USD/RON ar putea ajunge la 3,55 în aceeaşi perioadă. Deşi inflaţia se află pe un traseu descendent în România, iar ultimele estimări susţin o creştere economică de 2% pentru anul acesta, în următoarea perioadă leul ar putea cunoaște o tendință mai largă de depreciere, cu mici episoade optimiste.
Organizatia Profesionistilor din Piata de Capital organizeaza pe data de 1 Octombrie, la Bucuresti, Conferinta FOREX 2013 - Cat si de ce este nevoie de reglementarea tranzactiilor FOREX in Romania? Conferinta isi propune ca, in cadru organizat, să se clarifice regimul juridic al tranzactiilor cu derivate Forex incheiate in Romania si se adreseaza deopotriva atât specialistilor cat și investitorilor. Evenimentele bursiere au fost multe, estompând această temă care răzbate uneori în presă însă nu a ajuns să fie tranșată.
Platforma SecondMarket, unde au fost tranzacţionate acţiuni ale unor companii private precum Facebook, înainte ca acestea să se listeze la bursă, a lansat primul fond american de investiţii în moneda virtuală Bitcoin, relatează Bloomberg. Acţiunile Bitcoin Investment Trust (BIT) sunt oferite doar pe SecondMarket, care a făcut o investiţie de 2 milioane de dolari, a anunţat joi operatorul platformei de tranzacţionare din New York.
Piața instrumentelor structurate a fost mai puțin activă în această săptămână, principalele active suport: DAX, DJI și SP fiind relativ stabile în această perioadă, nefiind foarte mult în atenția traderilor. Acest lucru se constată și din volumul produselor tranzacționate. Simbolul BKSTXTS3 a atins bariera și a fost răscumpărat în data de 24 septembrie. Un număr de 11 simboluri de produse structurate emise de ERSTE au ajuns la maturitate și vor fi retrase de la tranzacționare în 30 septembrie. Bursa de Valori Bucureşti (BVB) anunță că luni, 30 septembrie 2013, începe tranzacționarea a zece noi emisiuni de certificate Erste Group Bank AG în cadrul Sectorului Produse Structurate - Categoria Certificate. Acestea au activ suport indicele E-mini S&P 500, Silver și Gold.
Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, instrumentele structurate care sunt construite pe următoarele active suport: DJI (short), DAX (short) și WTI (long).
Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.
Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB
Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.
Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 9,19 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 12,13 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 2,19% iar media anuală este 5,66%.
Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
- Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,260 milioane lei, realizată marți
- Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,206 milioane lei, realizată joi
- Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,838 milioane de lei
- Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
- Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
- Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,234 milioane lei
Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare
În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 79% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 4 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.
În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 42 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.
Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi
Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 12 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare
În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:
- Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): DAX, DJI, EBS, SP500 și STX500
- Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): WTI și FP
- Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): GLD și SLV
Secţiunea 5 - TURBO jurnal
Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:- Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
- Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
- Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
- Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
- Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
- Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.
Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !
