Google+

22 aprilie 2013

TURBO buletin 28



O săptămână cu multe evenimente şi volatilităţi mari


Analiștii de la BNP Paribas și Societe Generale recomandă cumpărarea de obligațiuni românești. Vezi ARTICOL

Criza din Cipru bulversează cotaşia aurului Vezi ARTICOL

BVB scade în ton cu piața externă. Vezi ARTICOL

Broker Cluj va lista pe bursă un fond de investiţii care va copia indicele BET-FI. Vezi ARTICOL

Acţionarii SIF Transilvania au hotărât trecerea la conducerea dualistă. Vezi ARTICOL

Atentatele de la Boston au afectat pietele financiare americane. Vezi ARTICOL

În epoca alianţelor şi fuziunilor bursiere, România este în postura de jucător independent. Vezi ARTICOL

Subsidiara ATE Bank România a fost vândută. ARTICOL

Banca Centrala din Cipru a respins ofertele BT si Raiffeisen pentru preluarea Bank of Cyprus Romania. Vezi ARTICOL

Urmează cele mai ocupate opt zile din acest an pe bursă cu 59 de adunări generale ale acţionarilor. Vezi ARTICOL


Revenind la principalul subiect a acestui buletin săptămânal, instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti, pot spune că finalizăm o săptămână agitată, în care 5 simboluri au atins bariera de tranzacţionare.
Săptămâna aceasta s-au înregistrat două recorduri: cea mai mare valoare zilnică tranzacţionata şi volumul săptămânal maxim de tranzacţii, egal cu valoarea de 23,35 miliaone lei.
A fost o săptămână cu volatilitatea foarte mare, în intervalul -133% până la 40%%.
Este o volatilitate mare, mai rar întâlnit, care a dus la creşterea volumelor schimbate în piaţă.

Prezint mai jos, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,505 milioane lei, realizată miercuri, 17.04.2013
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
  • Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,266 milioane lei


Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor este cea făcută de bursă, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Consider că procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii în valoare 23,35 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în această săptămână este mai mare, comparativ cu săptămâna precedentă, când acestea erau de 22,37 milioane lei.
A fost o perioadă favorabilă produselor structurate, stabilindu-se un nou record a volumului de tranzacţii săptămânale în acest an. A fost stabilit un nou record şi pentru cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată. În fiecare zi volumul tranzacţiilor a fost apreciabil, media zilnică a săptămânii de 4,67 milioane fiind şi ea cea mai mare în acest an.
Ponderea instrumentelor structurale în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 20,60%, mult peste media anuală care înregistrează valoarea de 7,22%.
Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
  • Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare a fost miercuri, când lichiditatea a fost de 6,50 milioane lei
  • Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare a fost joi, când lichiditatea a fost de 3,443 milioane lei
  • Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate este de 4,67 milioane de lei.


Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

Instrumentele structurate sunt titluri cu o perioadă redusă de valabiltate datorită volatilităţii lor. De regulă, ele sunt emise pentru o perioadă scurtă de timp, maxim 12 luni. Practica dovedeşte că o parte din ele ies de la tranzacţionare înainte de data maturităţii, ca urmare a atingerii barierei.
Instrumente structurate tranzacţionabile, la finele acestei săptămâni pe piaţa românească, conform secţiunii dedicate acestor instrumente, sunt:
  • 57 Certificate TURBO (din care 14 suspendate)
  • 9 Certificate INDEX
  • 5 Certificate BONUS
În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez astfel, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare şi este punctul de plecare al analizelor care le fac pentru săptămâna în curs.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

În perioada analizată s-au derulat 6.550 de tranzacţii în care s-au schimbat în piaţă 2.847.502 instrumente, fiind implicate 44 de simboluri, din totalul celor 57 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii cu un număr de 50 de simboluri.
Podiumul celor mai lichide simboluri, în ordine descrescătoare, este ocupat de simbolurile: EBDAXTS21, BKDOWTS5 şi EBSPTS7.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 67% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus.
Aceste date statistice ne ajută să analizăm starea din piaţă urmărind activitatea doar pe acele câteva simboluri care sunt reprezentative la nivelul săptămânii.

Statistica săptămânală a instrumentelor structurate la Bursa de Valori Bucureşti, este următoarea:
  • Numărul de simboluri tranzacţionate în săptămână: 44
  • Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 5
  • Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0



Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână s-au tranzacţionat 12 active suport, faţă de cele 13, în săptămâna trecută.
Clasamentul celor mai tranzacţionate active suport este ocupat de aceiaşi actori ca săptămâna trecută dar în altă ordine: DAX, DJI şi SP500. Din nou, indicii bursieri sunt cei care ocupă primele trei poziţii în clasamentul săptămânal al lichidităţii generale, ei realizând 89% din tranzacţiile săptămânii.
În săptămâna analizată simbolurile construite pe activul suport oferit de acţiunile româneşti FP, SNP şi TLV s-au aflat la tranzacţionare, însă volumele schimbate în piaţă au fost relativ reduse.
Clasamentul volumelor tranzacţionate de furnizorii de lichiditate se păstrează identic cu cel de săptămâna trecută. Pe primul loc se află ERSTE prin BCR, pe locul doi SSIF Broker iar pe ultimul loc se situează Raiffeisen Centrobank AG. Se menţine astfel clasamentul consacrat al acestui an. ERSTE group se remarcă iar prin volumul mare de tranzacţii.
(Înţelegem prin furnizori de lichiditate brokeri care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol, garantând astfel execuţia şi lichiditatea ordinelor în piaţă).



Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un anumit activ suport. Astfel, se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede foarte clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate aşa cum am specifict mai sus, pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:
  • Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): DJI, SP500, EBS
  • Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): WTI şi STX500
  • Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DAX
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este greu de a indica o tendinţă privind evoluţia.

Interesul investitorilor pentru Certificatele Index şi Certificatele de tip Bonus în această săptămână a fost mic comparativ cu alte perioade, valoarea acestora fiind de 393 mii lei, adică sub 2% din tranzacţiile cu instrumente structurate.



Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Aspectele statistice privind tranzacţionarea instrumentelor structurate, sunt sistematizate în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori urmăriţi zilnic. Tabelul grupează informaţiile care prezintă specificul unei perioade de tranzacţionare, respectiv:
  • Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
  • Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - are rolul de a arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
  • Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
  • Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
  • Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
  • Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Evenimentele pe care le-am considerat ca fiind reprezantive, în acestă săptămână, în piaţa bursieră, le-am sintetizat în însemnările de mai jos. Atunci când au fost disponibile anunţuri ale BVB referitor la instrumentele structurate, le-am inclus şi pe acestea în jurnalul zilei.

Luni - 15.04.2013
  • Furnizorul de lichiditate BCR anunţă noile bariere şi preţuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG, în săptămâna 15.04.2013 - 19.04.2013. Acest anunţ face parte din rutina săptămânală şi pentru cei care obişnuiesc să tranzacţioneze în apropierea barierei este indicat să-şi actualizeze valorile cu care operează.
  • La începutul zilei de tranzacţionare BCR transmite notificări care anunţă că patru simboluri: EBSLVTL8, EBGLDTL14, EBGLDTL15 şi EBGLDBN1 au atins bariera. Primele trei simboluri vor fi retrase de la tranzacţionare iar ultimul simbol va fi tranzacţionat mai departe, fiind un Certificat de tip Bonus, cu menţiunea că bonusul nu va mai fi acordat deoarece bariera a fost atinsă.
  • S-a comunicat valoarea de răscumpărare pentru simbolul EBSLVTL10, egală cu 3,41 lei şi pentru EBGLDTL14, egală cu 1,88 lei. Din nefericire, răscumpărarea valorii nu se va face prin sistemul de decontare al BVB, ceea ce înseamnă că jucătorii care au avut în portofoliu acest titlu îşi vor recupera banii cu întârziere.
  • Pentru simbolurile EBSLVTL8 şi EBGLDTL15, răscumpărarea valorii reziduale se va face prin sistemul BVB în zilele de 15 şi 16 aprilie. Interesant faptul cum Regulamentul BVB nu se aplică în mod unitar tuturor simbolurilor tranzacţionate la BVB. Oare CNVM ce face?

Marţi - 16.04.2013
  • Notificare BCR - suspendare de la tranzactionare a simbolului EBWTITL12 prin atingerea barierei atingere bariera.

Miercuri - 17.04.2013
  • Ziua în care s-a stabilit noul record de tranzacţionare zilnică

Joi - 18.04.2013
  • Oprirea şi reluarea reluare tranzactionare produse structurate cu activ suport BRD
  • Notificare BCR - Ajustarea parametrilor pentru certificate turbo emise de Erste cu activ suport WTI

Vineri - 19.04.2013
  • Zi relativ calmă de tranzacţionare, traderii întrând în weekend după o săptămână plină.


NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul sau despre conţinutul acestui buletin, să le expună direct la comentarii sau pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

13 aprilie 2013

TURBO buletin 27



Multe evenimente pe piaţa de capital românească


Relaţie discutabilă între Banca Transilvania şi Bank of Cyprus
Ecourile acuzaţiilor din anii trecuţi puse în seama acţionarilor Horia Ciorcilă şi Claudiu Silaghi, doi fondatori ai Băncii Transilvania (TLV), se pare că nu s-au stins definitiv. Banca Centrală a Ciprului consideră că înţelegerile făcute de fondatorii TLV şi conducrea Bank of Cyprus (BOC) ar trebui investigate mai atent. Acest anunţ apare în contextul în care se pare, conform zvonurilor din piaţă, că TLV este interesată să achiziţioneze Bank of Cyprus România.
Posibil ca fondurile obţinute din emisiunea de obligaţiuni derulată de TLV să fie orientate spre această tranzacţie.
Activitatea sucursalei BOC din ţara noastră, închisă în urmă cu o săptămână, rămâne suspendată încă pentru două săptămâni în vederea încheierii unui acord de preluare a activelor băncii.

SIBEX se aşteaptă la triplarea tranzacţiilor în Trimestrul II
Bursa din Sibiu a înregistrat o revenire a tranzacţiilor în primul trimestru al acestui an, volumele urcând cu 35% faţă de ultimul trimestu al anului trecut, în special datorită activitatii sporite a market-makerilor. SIBEX încearcă din răsputeri să şteargă efectul Cristian Sima din istoricul ei. Pentru al doilea trimestru, conducerea Sibex se aşteaptă la tranzacţii de peste trei ori mai mari decât în intervalul ianuarie - martie a.c. Aşteptările mi se par poate prea optimiste.

Bursa Cerealelor din România urmează să fie inaugurată
România va avea din toamna acestui an o Bursă a Cerealelor, la Corabia, judeţul Olt. Proiectul costă aproximativ 2 mil euro, se află la finalul perioadei de implementare şi a fost cofinanţat din fonduri UE. Producătorii români susţin că investiţia este tardivă pentru a mai fi competitivă pe plan internaţional dar va ajuta agricultorii locali şi regionali. România are nevoie de o bursă de profil pentru a deveni un jucător important pe piaţa regională şi europeană a cerealelor.

BVB ar putea trece la sistemul dualist de conducere
SIF Moldova si SSIF Broker au solicitat administratorilor Bursei de Valori Bucuresit (BVB) să completeze ordinea de zi a şedinţei AGA din aprilie cu propunerea de trecere la un sistem dualist de conducere, format din Directorat şi Consiliu de Supraveghere. Cei doi acţionari ai Bursei controlează puţin peste 5% din actţunile operatorului pieţei de capital, respectiv 4,99% SIF Moldova si 0,28% SSIF Broker. Actţonarii îşi motivează iniţiativa prin necesitatea impunerii principiilor de guvernanţă corporativa.
Principalul scop urmărit: eliminarea conflictelor de interese. "În acest fel se asigură o separare clară a atribuţiilor executive de cele de supraveghere şi control, eliminându-se astfel orice incompatibilitate şi/sau conflicte de interese", arată solicitarea transmisă de acţionari Consiliului Bursei. (Business24)

Fondul Proprietatea doreşte răscumpărarea a circa 8% din acţiuni
Fondul Proprietatea va demara, din 10 aprilie, un nou program de răscumpărare care vizează un număr impresionant de acţiuni, peste 1,1 miliarde, ceea ce reprezintă circa 8% din capitalul social. Valoarea estimată, în preţurile curente este de 160 milioane euro. În urma anunţului, acţiunile FP au atins un nou maxim pe BVB. Interesant este că volumul anunţat ca potenţial, de 1,1 miliarde acţiuni, reprezintă mai mult de o treime (35,6%) din volumul tranzacţionat în ultimele 12 luni cu acţiuni FP pe Bursa de Valori Bucureşti (BVB). Astfel, măsura ar putea conduce la o apreciere susţinută a preţului acţiunilor FP pe BVB. Programul este probabil una din cele mai bune plasamente de pe piaţă, în condiţiile acumulării unor rezerve considerabile de lichiditate şi în lipsa unor oportunităţi adecvate de plasament. Programul de răscumpărare, care vizează acţiuni cu preţuri cuprinse între un minim de 0,2 lei şi un maxim de 1,5 lei, se va desfăşura pe o perioada de 18 luni, conform unui comunicat al Franklin Templeton Investment Management Limited United Kingdom, administrator unic şi societate de administrare a investiţiilor Fondului.

Consiliul Concurenţei analizează posibile concentrări pe piaţa de capital
Consiliul Concurenţei analizează concentrarea economică ce se va realiza prin dobândirea controlului unic direct asupra Societăţii de Administrare a Investiţiilor Muntenia Invest de către Societatea de Investiţii Financiare Banat-Crişana, informează un comunicat de presă. Societatea de Administrare a Investiţiilor (SAI) este o societate pe acţiuni, care are ca obiect de activitate administrarea organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare sau a altor organisme de plasament colectiv. În vederea stabilirii compatibilităţii concentrării economice cu un mediu concurenţial normal, autoritatea de concurenţă va analiza operaţiunea, în conformitate cu Regulamentul privind concentrările economice. (Bursa)

Titlurile de stat româneşti au ajns la randamentul minim istoric pe piaţa internă
Ministerul Finanţelor Publice a emis luni titluri de stat cu scadenţa la doi ani în valoare de 600 milioane RON, la un randament mediu de 4.99%. Dobânda obţinută marcheaza o scadere uşoară faţă de licitaţia precedenta pentru instrumente similare, când Trezoreria a platit 5.14%, iar solicitarea de luni a fost suprasubscrisa de peste 3 ori. (REUTERS)

Împrumuturile făcute de stat devin tot mai ieftine
Ministerul Finantelor Publice a atras joi 581,4 milioane euro de pe piaţa locală prin redeschiderea unei emisiuni cu scadenţă la trei ani în valută, la un randament mediu de 2,9% pe an, reprezentând cel mai redus nivel pentru aceasta maturitate. Subscrierile au însumat 764,7 milioane euro, iar valoarea indicativă a emisiunii a fost de 200 milioane euro. Titlurile vor ajunge la maturitate în februarie 2016.

Revizuirea prognozei de creştere economică pentru România
Faimoasă bancă JP Morgan a reevaluat prognoza de creştere economică pentru România în acest an de la 1,5% la 1,9%. Este cea mai recentă şi mai optimistă prognoză pentru ţara noastră.



Revenind la principalul subiect a acestui buletin săptămânal, instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti, pot spune că finalizăm o săptămână în care nu am avut evenimente deosebite, piaţa certificatelor turbo evoluând în parametrii aşteptaţi, urmărind în principal evoluţia indicilor bursieri din Europa şi America, pigmentată uneori de piaţa aurului.
Săptămâna aceasta s-a înregistrat cel mai mare volum de tranzacţii, de 22,37 miliaone lei.
Două simboluri au atins bariera şi au fost retrase de la tranzacţionare.
A fost o săptămână cu volatilitatea foarte mare, în intervalul de variaţie -65,85% până la 98,51%. Este un interval de variaţie mare, mai rar întâlnit şi care a impulsionat traderii, volumul tranzacţiilor fiind corespunzător.

Prezint mai jos, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 5,856 milioane lei, realizată vineri, 05.04.2013
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
  • Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,106 milioane lei


Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor este cea făcută de bursă, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Consider că procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii în valoare 22,37 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în această săptămână este mai mare, comparativ cu săptămâna precedentă, când acestea erau de 16,04 milioane lei.
A fost o perioadă favorabilă produselor structurate, stabilindu-se un nou record a volumului de tranzacţii săptămânale în acest an. În fiecare zi volumul tranzacţiilor a fost apreciabil, media zilnică a săptămânii de 4,47 milioane fiind şi ea cea mai mare în acest an.
Ponderea instrumentelor structurale în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 12,40%, peste media anuală care înregistrează valoarea de 6,58%.
Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
  • Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare a fost miercuri, când lichiditatea a fost de 5,00 milioane lei
  • Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare a fost marţi, când lichiditatea a fost de 3,85 milioane lei
  • Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate este de 4,47 milioane de lei.


Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

Instrumentele structurate sunt titluri cu o perioadă redusă de valabiltate datorită volatilităţii lor. De regulă, ele sunt emise pentru o perioadă scurtă de timp, maxim 12 luni. Practica dovedeşte că o parte din ele ies de la tranzacţionare înainte de data maturităţii, ca urmare a atingerii barierei.
Instrumente structurate tranzacţionabile, la finele acestei săptămâni pe piaţa românească, conform secţiunii dedicate acestor instrumente, sunt:
  • 57 Certificate TURBO (din care 7 suspendate)
  • 9 Certificate INDEX
  • 5 Certificate BONUS
În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez astfel, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare şi este punctul de plecare al analizelor care le fac pentru săptămâna în curs.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

În perioada analizată s-au derulat 6.712 de tranzacţii în care s-au schimbat în piaţă 3.928.508 instrumente, fiind implicate 50 de simboluri, din totalul celor 64 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii cu un număr de 46 de simboluri.
Podiumul celor mai lichide simboluri, în ordine descrescătoare, este ocupat de simbolurile: BKDOWTS5, EBDAXTS21 şi EBSPTS3. Pe podium se află aceleaşi simboluri ca săptămâna trecută însă în altă ordine.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 60% din totalul tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate. Piaţa nu mai este aşa de concentrată pe primele trei poziţii deoarece ponderea tranzacţiilor cu instrumente structurate având ca suport activ aurul au fost şi ele consistente, ocupând aproximativ 10% din tranzacţiile săptămânii.
Titlurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus.
Aceste date statistice ne ajută să analizăm starea din piaţă urmărind activitatea doar pe acele câteva simboluri care sunt reprezentative la nivelul săptămânii.

Statistica săptămânală a instrumentelor structurate la Bursa de Valori Bucureşti, este următoarea:
  • Numărul de simboluri tranzacţionate: 50
  • Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 2 - EBSPTS3, EBSLVTL10
  • Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0



Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână s-au tranzacţionat 13 active suport, faţă de cele 11, în săptămâna trecută.
Clasamentul celor mai tranzacţionate active suport este ocupat de aceiaşi actori ca săptămâna trecută dar în altă ordine: DAX, SP500 şi DJI. Din nou, indicii bursieri sunt cei care ocupă primele trei poziţii în clasamentul săptămânal al lichidităţii generale, ei realizând 82% din tranzacţiile săptămânii. Activul suport aur a fost şi el intens tranzacţionat.
În săptămâna analizată simbolurile construite pe activul suport oferit de acţiunile româneşti BRD, FP, SNP şi TLV s-au aflat la tranzacţionare, însă volumele schimbate în piaţă au fost relativ reduse. Un interes mai mare l-au prezentat certificatele turbo având ca activ de bază titlurile FP, în urma anunţului fondului de a-şi răscumpăra 8% din acţiuni.
Clasamentul volumelor tranzacţionate de furnizorii de lichiditate se păstrează identic cu cel de săptămâna trecută. Pe primul loc se află ERSTE prin BCR, pe locul doi SSIF Broker iar pe ultimul loc se situează Raiffeisen Centrobank AG. Se menţine astfel clasamentul consacrat al acestui an. ERSTE group se remarcă iar prin volumul mare de tranzacţii.
(Înţelegem prin furnizori de lichiditate brokeri care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol, garantând astfel execuţia şi lichiditatea ordinelor în piaţă).



Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un anumit activ suport. Astfel, se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede foarte clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate aşa cum am specifict mai sus, pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:
  • Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): DJI, SP500, EBS şi SNP
  • Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): GLD, SLV şi WTI
  • Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DAX şi FP
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este greu de a indica o tendinţă privind evoluţia.

Interesul investitorilor pentru Certificatele Index şi Certificatele de tip Bonus în această săptămână a fost mic comparativ cu alte perioade, valoarea acestora fiind de 124 mii lei, adică sub 1% din tranzacţiile cu instrumente structurate.



Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Aspectele statistice privind tranzacţionarea instrumentelor structurate, sunt sistematizate în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori urmăriţi zilnic. Tabelul grupează informaţiile care prezintă specificul unei perioade de tranzacţionare, respectiv:
  • Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
  • Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - are rolul de a arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
  • Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
  • Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
  • Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
  • Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Evenimentele pe care le-am considerat ca fiind reprezantive, în acestă săptămână, în piaţa bursieră, le-am sintetizat în însemnările de mai jos. Atunci când au fost disponibile anunţuri ale BVB referitor la instrumentele structurate, le-am inclus şi pe acestea în jurnalul zilei.

Luni - 08.04.2013
  • Din Germania vine anunţul că producţia industrială a crescut în luna februarie cu 0,5%, cu puţin peste aşteptările specialiştilor care prognozau o creştere de 0,4%. Anunţul a impulsionat pozitiv atât piaţa acţiunilor cît şi creşterea cursului de schimb EUR/USD.
  • BVB a deschis şi a închis pe roşu, toţi indicii bursieri înregistrând la finele zilei de tranzacţionare valori negative. Corelarea cu piaţa europeană nu s-a produs.
  • La nici trei zile de la începerea ofertei publice Transgaz (TGN), una dintre tranşele ofertei a fost deja suprasubscrisa. Micii investitori au fost şi de această dată cei mai activi, ca şi în cazul ofertei Transelectrica de anul trecut. Oferta publică secundară Transgaz are succes în rândul micilor investitori, aceştia au subscris oferta în proporţie de peste 290% la finele zilei de luni. Cererea mare poate fi explicată prin discountul de 5% acordat în primele trei zile ale ofertei. În următoarele şase zile ale ofertei, discountul acordat va fi de 3%.
  • Furnizorul de lichiditate BCR anunţă noile bariere şi preţuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG, în săptămâna 08.04.2013 - 12.04.2013. Acest anunţ face parte din rutina săptămânală şi pentru cei care obişnuiesc să tranzacţioneze în apropierea barierei este indicat să-şi actualizeze valorile cu care operează. Simbolul EBSPTS3 se află în proximitatea barierei şi ar putea furniza surprize.

Marţi - 09.04.2013
  • Piaţa instrumentelor structurate a fost foarte dinamică, volumul de tranzacţii fiind bun. Se remarcă o volatilitate deosebită, rar întâlnită, când unele titluri au crescut cu peste 50%. A fost o zi în care traderii au tranzacţionat intens şi probabil au revizuit multe scenarii de intrare în piaţă.
  • Se pare că atât în Europa cât şi America investitorii au sentimente pozitive susţinând trendul crescător al pieţei. Cu toate că principalii indici bursieri au ajuns iar în zona maximelor istorice, aşteptările în piaţă sunt de a depăşi aceste nivele, chiar dacă argumentele economice fundamentale lipsesc în această perioadă.

Miercuri - 10.04.2013
  • Ziua de astăzi se anunţă a fi una liniştită, în care producţia industrială din Franţa şi Italia ar putea mişca pieţele în prima parte a zilei, iar în a doua parte a zilei Minutele FOMC ar putea produce volatilitate mai mare.
  • Indicii bursieri din Statele Unite au închis sesiunea de ieri pe plus. Dow a câştigat +0.4%, S&P500 +0.3% iar NASDAQ +0.4%. Indicii asiatici au urcat pe seama companiilor din Japonia care şi-au continuat aprecierile pe baza speculaţiilor cum că noua politică monetară adoptată de BOJ le va ajuta să-şi mărească veniturile.
  • Aurul se apropie de maximul ultimei săptămâni, ajutat de FED, care continuă programele de stimulare a economiei cu injecţii de lichidităţi.
  • Graficul petrolului WTI a respins din preajma nivelului 94.50 înainte de publicarea stocurilor din Statele Unite. Se pare că va continua trendul de scădere.

Joi - 11.04.2013
  • Consemnăm azi tranzacţii consistente, în care aurul revine în atenţia traderilor. Dacă şi mâine se păstrează aceeaşi lichiditate vom marca un nou record: volumul săptămânal cel mai mare realizat cu instrumente structurate.
  • La debutul zilei de tranzacţionare aflăm că vedeta lichidităţii EBSPTS3 a atins bariera şi este retrasă de la tranzacţionare. Răscumpărarea valorii reziduale, calculată la 1,67 lei, se va face prin intermediul bursei în zilele de 11 şi 12 aprilie. Este de apreciat că bursa a intrat în normalitate cu privire la modul de răscumpărare a valorii reziduale a instrumentelor structurate care sunt retrase de la tranzacţionare.
  • Întrebarea gândită şi mai puţin exprimată de traderi este cât vor mai dura trendurile de urcare pe cele două pieţe: SUA şi Europa? Indicii ating noi maxime istorice sau se menţin în zona maximelor iar traderii se întreabă care sunt fundamentele care să susţină optimismul manifestat în piaţă.

Vineri - 12.04.2013
  • Evenimentele cu impact major din calendarul economic al zilei au fost: publicarea producţiei industriale pentru Zona Euro, vânzările cu amănuntul şi inflaţia în SUA.
  • Spre finele zilei bursiere s-a comunicat că simboloul EBSLVTL10 a atins bariera şi este retras de la tranzacţionare.
  • SIF Broker anunţă pentru săptămâna viitoare lansarea unui nou certificat turbo.
  • Dacă în luna martie indicele Dow Jones a atins un nou maxim istoric, în această săptămâna a venit rândul indicelui SP500 să depăşească maximele istorice stabilite în 2007, optimismul pieţei americane fiind deocamdată de neoprit.


NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul sau despre conţinutul acestui buletin, să le expună direct la comentarii sau pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

7 aprilie 2013

TURBO buletin 26



A început sezonul marilor privatizări


Preşedintele solicită reexaminarea legii privind înfiinţarea ASF
Presedintele Traian Băsescu a cerut parlamentarilor să reexamineze Legea privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Autorităţii de Supraveghere Financiară. Şeful statului vrea condiţii mai stricte pentru membrii ASF, printre care se numară: vechime de cel putin 10 ani nu doar 7 cum este acum stipulat în lege precum şi să nu fie rude cu parlamentarii.
ASF trebuia să preia de la 30 aprilie, potrivit legii respective, supravegherea pieţelor financiare de peste 30 miliarde de euro, pe care operează cele două burse de valori, companiile listate de peste 15 miliarde de euro, fondurile mutuale şi societăţile de investiţii financiare, brokerii, companiile de asigurari, fondurile private de pensii si administratorii acestora. Actualele comisii responsabile de supravegherea pieţei de capital (CNVM), a asigurărilor (CSA) şi a pensiilor private (CSSPP) ar urma să se desfiinţeze.

Banca Transilvania se împrumută de la acţionari, lansând obligaţiuni
Banca Transilvania (TLV) va lansa o emisiune de obligaţiuni convertibile în acţiuni şi cu scadenţa la şapte ani, prin care vrea să împrumute 30 milioane euro. Prospectul de emisiune a fost aprobat joi de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM). Obligaţiunile vor putea fi subscrise de acţionari în perioada 9 aprilie - 8 mai, iar titlurile rămase la finalul acestei etape vor fi scoase la vânzare într-o nouă etapa, în intervalul 9 - 21 mai. Obligaţiunile Băncii Transilvania vor avea o dobândă variabila, de 6,25% plus rata EURIBOR la saşe luni. Emisiunea de obligaţiuni a fost aprobată de acţionari în luna aprilie a anului trecut, iar condiţiile generale ale emisunii au fost publicate în luna octombrie 2012 pe site-ul băncii.

Statul scoate la privatizare o fracţiune de 15% din Transgaz
Statul român urmează să vândă 15% din acţiunile Transgaz Mediaş (TGN) la valori cuprinse între 171 lei şi 230 lei pa acţiune. Având în vedere cea mai recentă cotaţie la BVB a titlurilor companiei, preţul minim anuntţat presupune un discount de 20%, în vreme ce preţul maxim este cu 7,7% mai mare decât valoarea din prezent pe care o au acţiunile TGN.
În perioada 04.04.2013 - 16.04.2013 Ministerul Economiei deruleaza Oferta Publică Secundară de Vânzare a 1.766.077 acţiuni TRANSGAZ S.A. Oferta este divizată în trei tranşe:
  • Tranşa Investitorilor Instituţionali (85% din totalul acţiunilor)
  • Tranşa Subscrierilor Mari (8% din totalul actiunilor) - peste 1000 de acţiuni
  • Tranşa Subscrierilor Mici (7% din totalul actiunilor) - intre 10 si 1000 de acţiuni
Oferta urmează să fie considerată închisă cu succes dacă vor fi subscrise minim 70% din acţiunile care fac obiectul Ofertei Publice Seundare.

Start în privatizarea CFR Marfă
Guvernul a publicat anunţul de privatizare a companiei CFR Marfa, preţul de plecare fiind 180 de milioane de euro. Initial, se vorbea despre o sumă mai mică, de 60 de milioane de euro. Singurul criteriu de adjudecare a licitaţiei va fi preţul oferit. Compania CFR Marfa înregistrează pierderi foarte mari şi are active în valoare de peste 500 de milioane de euro, potrivit estimărilor făcute de analişti.

România solicită să iasă din categoria "junk".
Cererea României pentru îmbunătăţirea ratingului suveran are susţinerea investitorilor şi analiştilor de la Londra şi Los Angeles. Soicitarea este motivată de progresele fiscale şi acordul ţării cu FMI, potrivit Bloomberg.
Progresele fiscale şi sprijinul reprezentat de acordul cu FMI garanteză un rating mai ridicat decât cel actual, potrivit şefului Templeton Emerging Markets, Mark Mobius. ACeeaşi poziţie o au şi unii investitori şi analişti de la TCW Groupi, Nomura Holdings şi Capital Economics. "Cu siguranţă cred că este timpul să se revizuiască pozitiv. Îmi plac activele (din România) de ceva vreme şi consider că se află pe un trend de îmbunătăţire", a declarat Blaise Antin, de la fondul american de investiţii TCW, unde participă la administrarea de active în valoare de 10,5 miliarde de dolari pe pieţele emergente.



Revenind la subiectul acestui buletin săptămânal, instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti, pot spune că finalizăm o săptămână în care nu am avut evenimente deosebite, piaţa certificatelor turbo evoluând în parametrii normali, urmărind în principal evoluţia indicilor bursieri din Europa şi America. Consemnăm vineri un nou record, când s-a înregistrat ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţii realizate până acum în anul 2013.
Prezint mai jos, statistica anuală cu certificate turbo, tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 5,856 milioane lei, realizată vineri, 05.04.2013
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
  • Media zilnică a tranzacţiilor cu instrumente structurate, pentru anul în curs, este de 1,937 milioane lei


Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută la Bursa de Valori Bucureşti, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor este cea făcută de bursă, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti. Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale înregistrate. Procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrumente.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii în valoare absolută de 16,04 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în această săptămână este mai mare comparativ cu săptămâna precedentă, când erau de 11,28 milioane lei. A fost o săptămână favorabilă produselor structurate, volumele schimbate în piaţă fiind apreciabile.
Ponderea instrumentelor structurale din totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 16,17%, mult peste media anuală care înregistrează valoarea de 6,11%.
Prezint mai jos, statistica săptămânală cu certificate turbo, tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti
  • Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare a fost vineri, când lichiditatea a fost de 5,85 milioane lei
  • Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare a fost luni, când lichiditatea a fost de 1,73 milioane lei
  • Media zilnică a lichidităţii, pentru ultima săptămînă, este de 3,20 milioane de lei.


Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

Instrumentele structurate sunt titluri cu o perioadă redusă de valabiltate. Fiind foarte volatile, ele sunt emise pentru o perioadă scurtă de timp, maxim 12 luni, sau o parte din ele ies de la tranzacţionare înainte de data maturităţii, ca urmare a atingerii barierei. Instrumente structurate tranzacţionabile, la finele acestei săptămâni pe piaţa românească, conform secţiunii dedicate acestor instrumente, sunt:
  • 56 Certificate TURBO (din care 6 suspendate)
  • 9 Certificate INDEX
  • 5 Certificate BONUS
În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile realizate la nivelul fiecărui simbol, în săptămânia analizată, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez în acest tabel, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale respectiv cele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat. Acesta este practic tabelul general de tranzacţionare şi este punctul de plecare al analizelor care le fac pentru săptămâna în curs.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

În perioada analizată s-au derulat 5.020 de tranzacţii în care s-au schimbat 2.486.122 instrumente, fiind implicate 46 de simboluri, din totalul celor 64 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii cu un număr de 48 de simboluri.
Podiumul celor mai lichide simboluri, în ordine descrescătoare, este ocupat de simbolurile: BKDOWTS5, EBSPTS3 şi EBDAXTS21. Pe podium se află aceleaşi simboluri ca săptămâna treută însă în altă ordine.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 66% din totalul tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate. Titlurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus. Aceşti indictori descriu gradul de concentrare a pieţei. Se constată o grupare evidentă a volumelor de tranzacţii pe primele poziţii ale clasamentului săptămînal.
Statistica săptămânală a simbolurilor tranzacţionate, cu produse structurate la Bursa de Valori Bucureşti, suferă următoarele modificări:
  • Numărul de simboluri tranzacţionate: 46
  • Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 0
  • Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0



Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se pot construi unul sau mai multe instruente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână numărul activelor suport tranzacţionate a fost 11, similar cu săptămâna trecută.
Clasamentul celor mai tranzacţionate active suport este ocupat de aceiaşi jucători ca săptămâna trecută dar în altă ordine: DJI, SP500 şi DAX. Din nou, indicii bursieri sunt cei care ocupă primele trei poziţii în clasamentul săptămânal al lichidităţii generale, ei realizând 88% din tranzacţiile săptămânii. Activul suport aur a fost foarte tranzacţionat şi doar puţin i-a lipsit să ajungă pe ultima treaptă a podiumului.
În săptămâna analizată simbolurile construite pe activul suport oferit de acţiunile româneşti FP şi SNP s-au aflat la tranzacţionare, însă volumele schimbate în piaţă au fost reduse. Activele suport BRD şi TLV au lipsit.
Clasamentul volumelor tranzacţionate de furnizorii de lichiditate se păstrează identic cu cel de săptămâna trecută. Pe primul loc se află ERSTE prin BCR, pe locul doi SSIF Broker iar pe ultimul loc se situează Raiffeisen Centrobank AG. Se menţine astfel clasamentul consacrat al acestui an. ERSTE group se remarcă iar prin volum mare de tranzacţii.
(Înţelegem prin furnizori de lichiditate brokeri care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol, garantând astfel execuţia şi lichiditatea ordinelor în piaţă).



Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am încercat să prezint tranzacţiile care au la bază un anumit activ suport. Astfel, se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare, întreaga familie de simboluri construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile cu cele două opţiuni Short şi Long. În acest mod se vede foarte clar care au fost opţiunile traderilor pentru un activ suport, în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar pentru Certificatele Turbo, grupate aşa cum am specifict mai sus pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se desprind următoarele tendinţe cu privire la opţiunea traderilor:
  • Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea opţiunilor >0,70%): DJI, SP500, DAX şi WTI
  • Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea opţiunilor >0,70%): GLD, SLV şi EBS
  • Active suport indecise (unde ponderea long/short aproximativ echilibrată): FP
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor este prea mic ca să pot calcula o tendinţă privind evoluţia.

Interesul investitorilor pentru Certificatele Index şi Certificatele de tip Bonus în această săptămână a fost mai mare comparativ cu alte perioade, volumul însumat al acestora fiind de 1,029 milioane lei, adică 6,5% din volumul săptămânal tranzacţionat al instrumentelor structurate. Este cea mai mare valoare din acest an la nivelul de săptămână şi ea se datorează tranzacţionării în volum apreciabil a Certificatelor Bonus având ca suport activ aurul.



Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Aspectele statistice referitoare la tranzacţionarea instrumentelor structurate, în săptămâna analizată, sunt prezentate într-o formă unitară şi concentrată în ultimul tabel al buletinului. Datele din tabel provin din prelucrarea datelor furnizate zilnic de Bursa de Valori Bucureşti, secţiunea Rapoarte zilnice . Tabelul prezintă lichiditatea zilnică realizată de instrumentele structurate, top 3 cele mai tranzacţionate active suport, top 3 volum de tranzacţii, top 3 creşteri de preţ şi top 3 scăderi de preţ. Ultima coloaană realizează sinteza la nivel de săptămână.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Evenimentele pe care le-am reţinut ca fiind reprezantive, în acestă săptămână, pentru piaţa bursieră românească, le-am sintetizat în însemnările de mai jos. Atunci când au fost disponibile anunţuri ale BVB referitor la instrumentele structurate, le-am inclus şi pe acestea în jurnalul zilei.
    Luni - 01.04.2013
  • Pieţele europene au fost închise datorită sărbătoririi Paştelui Catolic. Titlurile de la BVB au avut evoluţii modeste ca lichiditate, fiind cea mai slabă şedinţă din ultimele două luni. Preţurile au avut evoluţii cu un grad mare de hazard.
  • Secţiunea dedicată instrumentelor structurate a avut o evoluţie normală, numărul tranzacţiilor fiind mult mai mare decît cel înregistrat vineri, lichiditatea a ajuns la nivel de 1,74 milioane lei. Anunţurile zilei au vizat modificarea nivelurilor de barieră respectiv la valorile de răscumpărare pentru cele trei simboluri emise de ERSTE ajunse la maturitate.
  • Marţi - 02.04.2013
  • Piaţa acţiunilor a intrat într-o periadă de aşteptare. Nefiind evenimente majore pe piaţa europenă şi la Bucureşti a fost o zi liniştită. Singurele acţiuni care au dinamizat piaţa au fost SNP şi AER. SNP a făcut public programul de investiţii pe acest an iar Compania Aeroteh a aprobat nivelul de dividende pntru anul 2012, care este mai mare cu 23% faţă de anul 2011.
  • Pe secţiunea instrumentelor structurate a fost o zi relativ bună, cu o lichiditate de 2,42 milioane de lei. Piaţa a fost făcută de simbolurile construite pe activul suport al indicilor bursieri DJI, DAX şi SP500. Cu toate că aurul şi argintul au avut scăderi spectaculoase de preţ, aceste active nu au trezit interesul jucătorilor.
  • Miercuri - 03.04.2013
  • Liniştea de pe bursă este pusă pe seama neclarităţilor legate de Cipru, în privinţa soluţionării complete a crizei, precum şi ca urmare a trecerii datelor de referinţă pentru participarea la AGA. În consecinţă şi volumele tranzacţionate s-au diminuat. Piaţa acţiunilr fiind liniştită, acest lucru s-a transferat şi în zona instrumentelor structurate.
  • Joi - 04.04.2013
  • Acţiunile Băncii Transilvania au fost suspendate de la tranzacţionare deoarece emitentul urmează să anunţe lansarea unei emisiuni de obligaţiuni convertibile în acţiuni, cu scadenţă la şapte ani, prin care vrea să împrumute 30 milioane euro.
  • Instrumentele structurate şi derivatele având la bază activul suport al acţiunilor TLV au fost suspendate de la tranzacţionare. Acţiunile vor intra la tranzacţionare vineri, împreună cu produsele derivate şi instrumentele structurate contruite pe activului de bază TLV.
  • Preţul metalelor preţioase se apreciază şi în consecinţă tranzacţiile cu instrumentele structurate având ca activ suport GLD şi SLV cresc ca preţuri şi volume. Se înregistrează o zi bună, ca volume tranzacţionate şi ca diversitate de simboluri.
  • Vineri - 05.04.2013
  • Scăderea accentuată a indicilor bursieri europeni şi americani a determinat creşterera volumului tranzacţiilor cu produse structurate. Opţiunile short au făcut deliciul traderilor. Se înregistează un nou maxim anual, în valoare de 5,85 milioane lei, cu puţin peste vechiul maxim care rezistă din 1 Martie a.c. Se pare că ziua de vineri este ziua în care se stabilesc recordurile...




NOTE:


1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul sau despre conţinutul acestui buletin, să le expună direct la comentarii sau pe adresa de mail a autorului blogului.



Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !