TURBO buletin 75

Problemele din Ucraina vor mai influența bursele?

Contextul general privind piața de capital

Săptămâna românească bursieră se încheie în manieră ușor pozitivă, variațiile procentuale a indicilor bursieri la închidere încadrându-se în intervalul (+0,98% ... +2,51%) delimitat de BET-FI respectiv BET-NG.
Volumul total de instrumente tranzacționat la BVB în această săptămână reprezintă 189 milioane de lei, mai puțin cu 6% decât săptămâna trecută. Marți a avut loc o tranzacție deal consistentă cu titluri SIF4, salvând pe ansamblu lichiditatea săptămânală pe BVB. Din păcate, constatăm însă că acest volum de tranzacții este realizat în proporție mare pe seama ordinelor deal, demonstrând faptul că nici introducerea marketmakerilor nu a reușit să confere consistență tranzacțiilor pe piața liberă de acțiuni.

• Rezerva Federala (FED) a anuntat a treia taiere a QE3, in valoare de 10 miliarde USD, pana la un volum cumulativ lunar de 55 miliarde USD; presedintele institutiei, Janet Yellen, a sugerat ca o eventuala majorare a dobanzii cheie din SUA ar putea veni la "aproape 6 luni" dupa finalul exitului din QE3
• Banca Angliei a publicat stenograma celei mai recente sedinte de politica monetara din 5 - 6 martie evidențiind o posibilă apreciere a GBP pe masură ce revirimentul economiei engleze devine tot mai clar
• Banca centrala a Elveției a reiterat necesitatea păstrării pragului oficial minim de acceptare de 1.20 pentru perechea EUR/CHF introdus in septembrie 2011
• Bursele internationale mențin o volatilitate ridicată, ca urmare a tensiunilor politice din Ucraina.
• Comisia Europeană a îmbunătățit prognoza de creștere a economiei României astfel: 2,3% pentru anul 2014 respectiv 2,5% pentru anul 2015. Comentariu personal: este bine că se previzionează creștere însă această creștere nu este suficientă a induce bunăstare vizibilă pentru cetățeni.
• Conducerea BVB propune restructurarea indicilor bursieri astfel încât aceștia să respecte mai fidel starea pieței. Noii indici vor apărea în a doua jumătate a anului 2014.
• Trezoreria va vinde pe bursa titluri de stat cu valoarea nominala de 1.000 de lei
• Conducerea SIF1 intenționează să nu distribuie dividente pentru anul 2013, profitul fiind reinvestit.
• Statul va lansa in aceasta vara licitatia prin care vrea sa vanda 26% din Rompetrol Rafinare, iar pretul de pornire va fi 200 milioane USD, cel oferit de actionarul majoritar, grupul Rompetrol, a declarat Gabriel Dumitrascu, directorul Directiei Privatizari din Departamentul pentru Energie. In prezent, statul roman detine 44.69% din Rompetrol Rafinare, iar dupa vanzarea a 26.7% din actiuni va ramane cu o participatie de 18%.
• Romgaz a raportat rezultatele preliminare pentru anul 2013, respectiv un profit net de 930.73 milioane RON (2.4148 RON/actiune), cu 16.8% mai mic față de 2012. Cifra de afaceri a crescut însă cu 1.5%, ajungând la 3,89 miliarde RON.
• Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a propus un dividend brut de 1.1777 RON/actiune, in crestere cu aproximativ 5% fata de anul trecut.

Piața instrumentelor structurate românești

Problemele punctuale referitoare la produsele structurale, care merită a fi reținute sunt sistematizate mai jos:

• Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open
• Tranzacționarea produselor structurate cu activ suport SNG au fost oprite luni și apoi marți de la tranzacționare deoarece la emitent (SNG) era planificată Adunarea Generală a Acționarilor
• Notificare BCR - Modificarea parametrilor Rollover pentru certificate turbo emise de Erste Group Bank AG cu activ suport E-mini S&P 500 incepand cu 19 martie 2014
• Notificare SSIF Broker - data maturitate si ultima zi de tranzactionare pentru BKDOWTL9, BKSTXTL4 si BKSTXTS6. Ultima zi de tranzactionare este 21 martie 2014
• Începere tranzactionarea a două noi produse structurate emise de SSIF Broker in data de 24 martie 2014: BKSTXTL6 și BKDOWTL11

TURBO jurnal - sinteza săptămânală a tranzacțiilor cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, sunt următoarele:

• Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 3,540 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,88% din rulajul săptămânii la BVB. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,82% din total piață.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 48 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 49.
• În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 13 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 67% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 62%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
• Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 87% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Această statistică ne permite să ne concentrăm pe simbolurile care contează în piață, cele care formează trendul pieței.
• Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și DJI. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și FP.
• Instrumentele structuratele având activul suport FP, SNG și WTI a fost mai puțin căutate în această săptămână.
• Interesul pentru structuratele având activul suport EBS, DJI și SLV a fost mai crescut în această săptămână.
• Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolurile EBEBSTL11 (+113,38%), EBGLDTS15 (+59,99%) și EBDAXTL29 (+48,26%).
• Cele mai mari scăderi de preț au înregistrat simbolurile BKDOWTS10 (-48,70%) urmate de EBSPTS16 (-36,86%) respectiv de BKSTXTS6 (-35,60%).
• Pentru săptămâna viitoare surpriza ar putea veni de la structuratele având suport activ acțiunile SNG.

Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

NOTE:

• Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
• Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului