TURBO buletin 42

Ponderea obligațiiunilor tranzacționate la BVB depăște 15%

O săptămână inertă în care doar înregistrarea tranzacțiiilor cu obligațiunile RAIFFEISEN BANK au mai salvat lichiditatea foarte redusă din piață. Se pare că obligațiunile fac casă bună la BVB, ponderea acestora fiind în creștere față de anii trecuți. Ponderea obligațiunilor în acest an a ajuns la 16,5% din totalul tranzacțiilor, comparativ cu 5,7% cât reprezintă instrumentele structurate. Acțiunile reprezintă 77,7% din tranzacții.
Piața produselor structurate pare a fi și ea adormită. Nu au intrat simboluri noi la tranzacționare. Un simbol au ieșit de la tranzacționare, prin atingerea barierei: BKDOWTS6. Volumele mici se datorează și faptului că volatilitatea principalilor indici de piață este redusă.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Consider că procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 10,96 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 5,99 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 3,36% iar media anuală este 5,71%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 3,737 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,892 milioane lei, realizată marți
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,191 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,321 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 83% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 2 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână s-au tranzacţionat 11 active suport, faţă de 12 tranzacţionate săptămâna trecută.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): DAX, DJI, WTI, DAX, SP500 și STX500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): EBS, FP, GLD și SLV
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): nu este cazul

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica trendul săpămânii încheiate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Atenția mea, pentru săptămâna viitoare, va fi orientată spre activele suport: DAX, WTI și DJI.




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 26

A început sezonul marilor privatizări

Preşedintele solicită reexaminarea legii privind înfiinţarea ASF
Presedintele Traian Băsescu a cerut parlamentarilor să reexamineze Legea privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Autorităţii de Supraveghere Financiară. Şeful statului vrea condiţii mai stricte pentru membrii ASF, printre care se numară: vechime de cel putin 10 ani nu doar 7 cum este acum stipulat în lege precum şi să nu fie rude cu parlamentarii.
ASF trebuia să preia de la 30 aprilie, potrivit legii respective, supravegherea pieţelor financiare de peste 30 miliarde de euro, pe care operează cele două burse de valori, companiile listate de peste 15 miliarde de euro, fondurile mutuale şi societăţile de investiţii financiare, brokerii, companiile de asigurari, fondurile private de pensii si administratorii acestora. Actualele comisii responsabile de supravegherea pieţei de capital (CNVM), a asigurărilor (CSA) şi a pensiilor private (CSSPP) ar urma să se desfiinţeze.

Banca Transilvania se împrumută de la acţionari, lansând obligaţiuni
Banca Transilvania (TLV) va lansa o emisiune de obligaţiuni convertibile în acţiuni şi cu scadenţa la şapte ani, prin care vrea să împrumute 30 milioane euro. Prospectul de emisiune a fost aprobat joi de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM). Obligaţiunile vor putea fi subscrise de acţionari în perioada 9 aprilie - 8 mai, iar titlurile rămase la finalul acestei etape vor fi scoase la vânzare într-o nouă etapa, în intervalul 9 - 21 mai. Obligaţiunile Băncii Transilvania vor avea o dobândă variabila, de 6,25% plus rata EURIBOR la saşe luni. Emisiunea de obligaţiuni a fost aprobată de acţionari în luna aprilie a anului trecut, iar condiţiile generale ale emisunii au fost publicate în luna octombrie 2012 pe site-ul băncii.

Statul scoate la privatizare o fracţiune de 15% din Transgaz
Statul român urmează să vândă 15% din acţiunile Transgaz Mediaş (TGN) la valori cuprinse între 171 lei şi 230 lei pa acţiune. Având în vedere cea mai recentă cotaţie la BVB a titlurilor companiei, preţul minim anuntţat presupune un discount de 20%, în vreme ce preţul maxim este cu 7,7% mai mare decât valoarea din prezent pe care o au acţiunile TGN.
În perioada 04.04.2013 - 16.04.2013 Ministerul Economiei deruleaza Oferta Publică Secundară de Vânzare a 1.766.077 acţiuni TRANSGAZ S.A. Oferta este divizată în trei tranşe:

• Tranşa Investitorilor Instituţionali (85% din totalul acţiunilor)
• Tranşa Subscrierilor Mari (8% din totalul actiunilor) - peste 1000 de acţiuni
• Tranşa Subscrierilor Mici (7% din totalul actiunilor) - intre 10 si 1000 de acţiuni

Oferta urmează să fie considerată închisă cu succes dacă vor fi subscrise minim 70% din acţiunile care fac obiectul Ofertei Publice Seundare.

Start în privatizarea CFR Marfă
Guvernul a publicat anunţul de privatizare a companiei CFR Marfa, preţul de plecare fiind 180 de milioane de euro. Initial, se vorbea despre o sumă mai mică, de 60 de milioane de euro. Singurul criteriu de adjudecare a licitaţiei va fi preţul oferit. Compania CFR Marfa înregistrează pierderi foarte mari şi are active în valoare de peste 500 de milioane de euro, potrivit estimărilor făcute de analişti.

România solicită să iasă din categoria "junk".
Cererea României pentru îmbunătăţirea ratingului suveran are susţinerea investitorilor şi analiştilor de la Londra şi Los Angeles. Soicitarea este motivată de progresele fiscale şi acordul ţării cu FMI, potrivit Bloomberg.
Progresele fiscale şi sprijinul reprezentat de acordul cu FMI garanteză un rating mai ridicat decât cel actual, potrivit şefului Templeton Emerging Markets, Mark Mobius. ACeeaşi poziţie o au şi unii investitori şi analişti de la TCW Groupi, Nomura Holdings şi Capital Economics. "Cu siguranţă cred că este timpul să se revizuiască pozitiv. Îmi plac activele (din România) de ceva vreme şi consider că se află pe un trend de îmbunătăţire", a declarat Blaise Antin, de la fondul american de investiţii TCW, unde participă la administrarea de active în valoare de 10,5 miliarde de dolari pe pieţele emergente.



Revenind la subiectul acestui buletin săptămânal, instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti, pot spune că finalizăm o săptămână în care nu am avut evenimente deosebite, piaţa certificatelor turbo evoluând în parametrii normali, urmărind în principal evoluţia indicilor bursieri din Europa şi America. Consemnăm vineri un nou record, când s-a înregistrat ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţii realizate până acum în anul 2013.
Prezint mai jos, statistica anuală cu certificate turbo, tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 5,856 milioane lei, realizată vineri, 05.04.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică a tranzacţiilor cu instrumente structurate, pentru anul în curs, este de 1,937 milioane lei

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută la Bursa de Valori Bucureşti, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor este cea făcută de bursă, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti. Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale înregistrate. Procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrumente.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii în valoare absolută de 16,04 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în această săptămână este mai mare comparativ cu săptămâna precedentă, când erau de 11,28 milioane lei. A fost o săptămână favorabilă produselor structurate, volumele schimbate în piaţă fiind apreciabile.
Ponderea instrumentelor structurale din totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 16,17%, mult peste media anuală care înregistrează valoarea de 6,11%.
Prezint mai jos, statistica săptămânală cu certificate turbo, tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti

• Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare a fost vineri, când lichiditatea a fost de 5,85 milioane lei
• Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare a fost luni, când lichiditatea a fost de 1,73 milioane lei
• Media zilnică a lichidităţii, pentru ultima săptămînă, este de 3,20 milioane de lei.

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

Instrumentele structurate sunt titluri cu o perioadă redusă de valabiltate. Fiind foarte volatile, ele sunt emise pentru o perioadă scurtă de timp, maxim 12 luni, sau o parte din ele ies de la tranzacţionare înainte de data maturităţii, ca urmare a atingerii barierei. Instrumente structurate tranzacţionabile, la finele acestei săptămâni pe piaţa românească, conform secţiunii dedicate acestor instrumente, sunt:

• 56 Certificate TURBO (din care 6 suspendate)
• 9 Certificate INDEX
• 5 Certificate BONUS

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile realizate la nivelul fiecărui simbol, în săptămânia analizată, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez în acest tabel, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale respectiv cele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat. Acesta este practic tabelul general de tranzacţionare şi este punctul de plecare al analizelor care le fac pentru săptămâna în curs.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

În perioada analizată s-au derulat 5.020 de tranzacţii în care s-au schimbat 2.486.122 instrumente, fiind implicate 46 de simboluri, din totalul celor 64 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii cu un număr de 48 de simboluri.
Podiumul celor mai lichide simboluri, în ordine descrescătoare, este ocupat de simbolurile: BKDOWTS5, EBSPTS3 şi EBDAXTS21. Pe podium se află aceleaşi simboluri ca săptămâna treută însă în altă ordine.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 66% din totalul tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate. Titlurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus. Aceşti indictori descriu gradul de concentrare a pieţei. Se constată o grupare evidentă a volumelor de tranzacţii pe primele poziţii ale clasamentului săptămînal.
Statistica săptămânală a simbolurilor tranzacţionate, cu produse structurate la Bursa de Valori Bucureşti, suferă următoarele modificări:

• Numărul de simboluri tranzacţionate: 46
• Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 0
• Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se pot construi unul sau mai multe instruente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână numărul activelor suport tranzacţionate a fost 11, similar cu săptămâna trecută.
Clasamentul celor mai tranzacţionate active suport este ocupat de aceiaşi jucători ca săptămâna trecută dar în altă ordine: DJI, SP500 şi DAX. Din nou, indicii bursieri sunt cei care ocupă primele trei poziţii în clasamentul săptămânal al lichidităţii generale, ei realizând 88% din tranzacţiile săptămânii. Activul suport aur a fost foarte tranzacţionat şi doar puţin i-a lipsit să ajungă pe ultima treaptă a podiumului.
În săptămâna analizată simbolurile construite pe activul suport oferit de acţiunile româneşti FP şi SNP s-au aflat la tranzacţionare, însă volumele schimbate în piaţă au fost reduse. Activele suport BRD şi TLV au lipsit.
Clasamentul volumelor tranzacţionate de furnizorii de lichiditate se păstrează identic cu cel de săptămâna trecută. Pe primul loc se află ERSTE prin BCR, pe locul doi SSIF Broker iar pe ultimul loc se situează Raiffeisen Centrobank AG. Se menţine astfel clasamentul consacrat al acestui an. ERSTE group se remarcă iar prin volum mare de tranzacţii.
(Înţelegem prin furnizori de lichiditate brokeri care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol, garantând astfel execuţia şi lichiditatea ordinelor în piaţă).

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am încercat să prezint tranzacţiile care au la bază un anumit activ suport. Astfel, se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare, întreaga familie de simboluri construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile cu cele două opţiuni Short şi Long. În acest mod se vede foarte clar care au fost opţiunile traderilor pentru un activ suport, în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar pentru Certificatele Turbo, grupate aşa cum am specifict mai sus pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se desprind următoarele tendinţe cu privire la opţiunea traderilor:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea opţiunilor >0,70%): DJI, SP500, DAX şi WTI
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea opţiunilor >0,70%): GLD, SLV şi EBS
• Active suport indecise (unde ponderea long/short aproximativ echilibrată): FP

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor este prea mic ca să pot calcula o tendinţă privind evoluţia.

Interesul investitorilor pentru Certificatele Index şi Certificatele de tip Bonus în această săptămână a fost mai mare comparativ cu alte perioade, volumul însumat al acestora fiind de 1,029 milioane lei, adică 6,5% din volumul săptămânal tranzacţionat al instrumentelor structurate. Este cea mai mare valoare din acest an la nivelul de săptămână şi ea se datorează tranzacţionării în volum apreciabil a Certificatelor Bonus având ca suport activ aurul.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Aspectele statistice referitoare la tranzacţionarea instrumentelor structurate, în săptămâna analizată, sunt prezentate într-o formă unitară şi concentrată în ultimul tabel al buletinului. Datele din tabel provin din prelucrarea datelor furnizate zilnic de Bursa de Valori Bucureşti, secţiunea Rapoarte zilnice . Tabelul prezintă lichiditatea zilnică realizată de instrumentele structurate, top 3 cele mai tranzacţionate active suport, top 3 volum de tranzacţii, top 3 creşteri de preţ şi top 3 scăderi de preţ. Ultima coloaană realizează sinteza la nivel de săptămână.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Evenimentele pe care le-am reţinut ca fiind reprezantive, în acestă săptămână, pentru piaţa bursieră românească, le-am sintetizat în însemnările de mai jos. Atunci când au fost disponibile anunţuri ale BVB referitor la instrumentele structurate, le-am inclus şi pe acestea în jurnalul zilei.

Luni - 01.04.2013
• Pieţele europene au fost închise datorită sărbătoririi Paştelui Catolic. Titlurile de la BVB au avut evoluţii modeste ca lichiditate, fiind cea mai slabă şedinţă din ultimele două luni. Preţurile au avut evoluţii cu un grad mare de hazard.
• Secţiunea dedicată instrumentelor structurate a avut o evoluţie normală, numărul tranzacţiilor fiind mult mai mare decît cel înregistrat vineri, lichiditatea a ajuns la nivel de 1,74 milioane lei. Anunţurile zilei au vizat modificarea nivelurilor de barieră respectiv la valorile de răscumpărare pentru cele trei simboluri emise de ERSTE ajunse la maturitate.
Marţi - 02.04.2013
• Piaţa acţiunilor a intrat într-o periadă de aşteptare. Nefiind evenimente majore pe piaţa europenă şi la Bucureşti a fost o zi liniştită. Singurele acţiuni care au dinamizat piaţa au fost SNP şi AER. SNP a făcut public programul de investiţii pe acest an iar Compania Aeroteh a aprobat nivelul de dividende pntru anul 2012, care este mai mare cu 23% faţă de anul 2011.
• Pe secţiunea instrumentelor structurate a fost o zi relativ bună, cu o lichiditate de 2,42 milioane de lei. Piaţa a fost făcută de simbolurile construite pe activul suport al indicilor bursieri DJI, DAX şi SP500. Cu toate că aurul şi argintul au avut scăderi spectaculoase de preţ, aceste active nu au trezit interesul jucătorilor.
Miercuri - 03.04.2013
• Liniştea de pe bursă este pusă pe seama neclarităţilor legate de Cipru, în privinţa soluţionării complete a crizei, precum şi ca urmare a trecerii datelor de referinţă pentru participarea la AGA. În consecinţă şi volumele tranzacţionate s-au diminuat. Piaţa acţiunilr fiind liniştită, acest lucru s-a transferat şi în zona instrumentelor structurate.
Joi - 04.04.2013
• Acţiunile Băncii Transilvania au fost suspendate de la tranzacţionare deoarece emitentul urmează să anunţe lansarea unei emisiuni de obligaţiuni convertibile în acţiuni, cu scadenţă la şapte ani, prin care vrea să împrumute 30 milioane euro.
• Instrumentele structurate şi derivatele având la bază activul suport al acţiunilor TLV au fost suspendate de la tranzacţionare. Acţiunile vor intra la tranzacţionare vineri, împreună cu produsele derivate şi instrumentele structurate contruite pe activului de bază TLV.
• Preţul metalelor preţioase se apreciază şi în consecinţă tranzacţiile cu instrumentele structurate având ca activ suport GLD şi SLV cresc ca preţuri şi volume. Se înregistrează o zi bună, ca volume tranzacţionate şi ca diversitate de simboluri.
Vineri - 05.04.2013
• Scăderea accentuată a indicilor bursieri europeni şi americani a determinat creşterera volumului tranzacţiilor cu produse structurate. Opţiunile short au făcut deliciul traderilor. Se înregistează un nou maxim anual, în valoare de 5,85 milioane lei, cu puţin peste vechiul maxim care rezistă din 1 Martie a.c. Se pare că ziua de vineri este ziua în care se stabilesc recordurile...

NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul sau despre conţinutul acestui buletin, să le expună direct la comentarii sau pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 03

În această săptămână volumul instrumentelor structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti a depăşit 13,4 milioane de lei, ceea ce a reprezentat 6,7% din totalul tranzacţiilor. Trebuie menţionat faptul că volumul tranzacţiilor în această săptămână a fost mai mare faţă de săptămânile obişnuite datorită obligaţiunilor emise de distribuitorul de gaze naturale GDF SUEZ Energy Romania care a atras de pe piaţa locală de capital 250 milioane lei (54,6 milioane euro) printr-o ofertă cu maturitate la cinci ani, cu o dobândă fixă de 7,4% pe an. Cererea a depaşit volumul de titluri oferite. (Analizând din altă perspectivă evenimentul putem spune că această dobândă reflectă costul rezonabil şi corect de finanţare a capitalului de lucru pentru un agent economic viabil, în octombrie 2012).

Cel mai tranzacţionat simbol al săptămânii a fost BKDOWTL3, simbol care a reprezentat aproximativ 29% din totalul instrumentelor structurale. Tabloul complet al tranzacţiilor pe simboluri este cel de mai jos:

Topul săptămânal al tranzacţiilor, după suportul activ este: DAX, DJIA şi WTI. Indicii se pare ca au fost pe gustul traderilor, ei deţinând primele două poziţii pe podium. Cel mai slab poziţionate se află certificatele TURBO construite pe acţiunile FP, SNP şi TLV. Clasamentul s-a modificat de la o zi la alta, schimbările fiind la ordinea zilei.



Volumul săptămânal al tranzacţiilor este prezentat în tabelul de mai jos. Sunt evidenţiate simbolurile în cadrul fiecărui activ suport. Se poate observa interesul pentru titlurile cu levier mai mare (cele care au preţul cel mai mic în cadrul simbolurilor aparţinând unui activ suport)



Pentru a vedea cum a evoluat în timp opţiunile traderilor, am întocmit statistica volumelor tranzacţionate pe zile, în cadrul fiecărui activ suport. O primă constatare ce se desprinde de aici este căvolumul tranzacţiilor este direct proprţional cu volatilitatea activului suport. Acest lucru ar fi interesant de urmărit şi reprezentat grafic.


NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro 
2. Vreau să fac precizarea că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente în general sau a unui oarecare simbol bursier în special.

Vă doresc o săptâmănă cu tranzacţii profitabile !