Google+
Se afișează postările cu eticheta CFR Marfă. Afișați toate postările
Se afișează postările cu eticheta CFR Marfă. Afișați toate postările

7 aprilie 2013

TURBO buletin 26



A început sezonul marilor privatizări


Preşedintele solicită reexaminarea legii privind înfiinţarea ASF
Presedintele Traian Băsescu a cerut parlamentarilor să reexamineze Legea privind înfiinţarea, organizarea şi funcţionarea Autorităţii de Supraveghere Financiară. Şeful statului vrea condiţii mai stricte pentru membrii ASF, printre care se numară: vechime de cel putin 10 ani nu doar 7 cum este acum stipulat în lege precum şi să nu fie rude cu parlamentarii.
ASF trebuia să preia de la 30 aprilie, potrivit legii respective, supravegherea pieţelor financiare de peste 30 miliarde de euro, pe care operează cele două burse de valori, companiile listate de peste 15 miliarde de euro, fondurile mutuale şi societăţile de investiţii financiare, brokerii, companiile de asigurari, fondurile private de pensii si administratorii acestora. Actualele comisii responsabile de supravegherea pieţei de capital (CNVM), a asigurărilor (CSA) şi a pensiilor private (CSSPP) ar urma să se desfiinţeze.

Banca Transilvania se împrumută de la acţionari, lansând obligaţiuni
Banca Transilvania (TLV) va lansa o emisiune de obligaţiuni convertibile în acţiuni şi cu scadenţa la şapte ani, prin care vrea să împrumute 30 milioane euro. Prospectul de emisiune a fost aprobat joi de Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM). Obligaţiunile vor putea fi subscrise de acţionari în perioada 9 aprilie - 8 mai, iar titlurile rămase la finalul acestei etape vor fi scoase la vânzare într-o nouă etapa, în intervalul 9 - 21 mai. Obligaţiunile Băncii Transilvania vor avea o dobândă variabila, de 6,25% plus rata EURIBOR la saşe luni. Emisiunea de obligaţiuni a fost aprobată de acţionari în luna aprilie a anului trecut, iar condiţiile generale ale emisunii au fost publicate în luna octombrie 2012 pe site-ul băncii.

Statul scoate la privatizare o fracţiune de 15% din Transgaz
Statul român urmează să vândă 15% din acţiunile Transgaz Mediaş (TGN) la valori cuprinse între 171 lei şi 230 lei pa acţiune. Având în vedere cea mai recentă cotaţie la BVB a titlurilor companiei, preţul minim anuntţat presupune un discount de 20%, în vreme ce preţul maxim este cu 7,7% mai mare decât valoarea din prezent pe care o au acţiunile TGN.
În perioada 04.04.2013 - 16.04.2013 Ministerul Economiei deruleaza Oferta Publică Secundară de Vânzare a 1.766.077 acţiuni TRANSGAZ S.A. Oferta este divizată în trei tranşe:
  • Tranşa Investitorilor Instituţionali (85% din totalul acţiunilor)
  • Tranşa Subscrierilor Mari (8% din totalul actiunilor) - peste 1000 de acţiuni
  • Tranşa Subscrierilor Mici (7% din totalul actiunilor) - intre 10 si 1000 de acţiuni
Oferta urmează să fie considerată închisă cu succes dacă vor fi subscrise minim 70% din acţiunile care fac obiectul Ofertei Publice Seundare.

Start în privatizarea CFR Marfă
Guvernul a publicat anunţul de privatizare a companiei CFR Marfa, preţul de plecare fiind 180 de milioane de euro. Initial, se vorbea despre o sumă mai mică, de 60 de milioane de euro. Singurul criteriu de adjudecare a licitaţiei va fi preţul oferit. Compania CFR Marfa înregistrează pierderi foarte mari şi are active în valoare de peste 500 de milioane de euro, potrivit estimărilor făcute de analişti.

România solicită să iasă din categoria "junk".
Cererea României pentru îmbunătăţirea ratingului suveran are susţinerea investitorilor şi analiştilor de la Londra şi Los Angeles. Soicitarea este motivată de progresele fiscale şi acordul ţării cu FMI, potrivit Bloomberg.
Progresele fiscale şi sprijinul reprezentat de acordul cu FMI garanteză un rating mai ridicat decât cel actual, potrivit şefului Templeton Emerging Markets, Mark Mobius. ACeeaşi poziţie o au şi unii investitori şi analişti de la TCW Groupi, Nomura Holdings şi Capital Economics. "Cu siguranţă cred că este timpul să se revizuiască pozitiv. Îmi plac activele (din România) de ceva vreme şi consider că se află pe un trend de îmbunătăţire", a declarat Blaise Antin, de la fondul american de investiţii TCW, unde participă la administrarea de active în valoare de 10,5 miliarde de dolari pe pieţele emergente.



Revenind la subiectul acestui buletin săptămânal, instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti, pot spune că finalizăm o săptămână în care nu am avut evenimente deosebite, piaţa certificatelor turbo evoluând în parametrii normali, urmărind în principal evoluţia indicilor bursieri din Europa şi America. Consemnăm vineri un nou record, când s-a înregistrat ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţii realizate până acum în anul 2013.
Prezint mai jos, statistica anuală cu certificate turbo, tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 5,856 milioane lei, realizată vineri, 05.04.2013
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
  • Media zilnică a tranzacţiilor cu instrumente structurate, pentru anul în curs, este de 1,937 milioane lei


Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută la Bursa de Valori Bucureşti, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor este cea făcută de bursă, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti. Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale înregistrate. Procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrumente.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii în valoare absolută de 16,04 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în această săptămână este mai mare comparativ cu săptămâna precedentă, când erau de 11,28 milioane lei. A fost o săptămână favorabilă produselor structurate, volumele schimbate în piaţă fiind apreciabile.
Ponderea instrumentelor structurale din totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 16,17%, mult peste media anuală care înregistrează valoarea de 6,11%.
Prezint mai jos, statistica săptămânală cu certificate turbo, tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti
  • Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare a fost vineri, când lichiditatea a fost de 5,85 milioane lei
  • Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare a fost luni, când lichiditatea a fost de 1,73 milioane lei
  • Media zilnică a lichidităţii, pentru ultima săptămînă, este de 3,20 milioane de lei.


Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

Instrumentele structurate sunt titluri cu o perioadă redusă de valabiltate. Fiind foarte volatile, ele sunt emise pentru o perioadă scurtă de timp, maxim 12 luni, sau o parte din ele ies de la tranzacţionare înainte de data maturităţii, ca urmare a atingerii barierei. Instrumente structurate tranzacţionabile, la finele acestei săptămâni pe piaţa românească, conform secţiunii dedicate acestor instrumente, sunt:
  • 56 Certificate TURBO (din care 6 suspendate)
  • 9 Certificate INDEX
  • 5 Certificate BONUS
În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile realizate la nivelul fiecărui simbol, în săptămânia analizată, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez în acest tabel, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale respectiv cele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat. Acesta este practic tabelul general de tranzacţionare şi este punctul de plecare al analizelor care le fac pentru săptămâna în curs.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

În perioada analizată s-au derulat 5.020 de tranzacţii în care s-au schimbat 2.486.122 instrumente, fiind implicate 46 de simboluri, din totalul celor 64 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii cu un număr de 48 de simboluri.
Podiumul celor mai lichide simboluri, în ordine descrescătoare, este ocupat de simbolurile: BKDOWTS5, EBSPTS3 şi EBDAXTS21. Pe podium se află aceleaşi simboluri ca săptămâna treută însă în altă ordine.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 66% din totalul tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate. Titlurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus. Aceşti indictori descriu gradul de concentrare a pieţei. Se constată o grupare evidentă a volumelor de tranzacţii pe primele poziţii ale clasamentului săptămînal.
Statistica săptămânală a simbolurilor tranzacţionate, cu produse structurate la Bursa de Valori Bucureşti, suferă următoarele modificări:
  • Numărul de simboluri tranzacţionate: 46
  • Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 0
  • Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0



Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se pot construi unul sau mai multe instruente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână numărul activelor suport tranzacţionate a fost 11, similar cu săptămâna trecută.
Clasamentul celor mai tranzacţionate active suport este ocupat de aceiaşi jucători ca săptămâna trecută dar în altă ordine: DJI, SP500 şi DAX. Din nou, indicii bursieri sunt cei care ocupă primele trei poziţii în clasamentul săptămânal al lichidităţii generale, ei realizând 88% din tranzacţiile săptămânii. Activul suport aur a fost foarte tranzacţionat şi doar puţin i-a lipsit să ajungă pe ultima treaptă a podiumului.
În săptămâna analizată simbolurile construite pe activul suport oferit de acţiunile româneşti FP şi SNP s-au aflat la tranzacţionare, însă volumele schimbate în piaţă au fost reduse. Activele suport BRD şi TLV au lipsit.
Clasamentul volumelor tranzacţionate de furnizorii de lichiditate se păstrează identic cu cel de săptămâna trecută. Pe primul loc se află ERSTE prin BCR, pe locul doi SSIF Broker iar pe ultimul loc se situează Raiffeisen Centrobank AG. Se menţine astfel clasamentul consacrat al acestui an. ERSTE group se remarcă iar prin volum mare de tranzacţii.
(Înţelegem prin furnizori de lichiditate brokeri care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol, garantând astfel execuţia şi lichiditatea ordinelor în piaţă).



Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am încercat să prezint tranzacţiile care au la bază un anumit activ suport. Astfel, se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare, întreaga familie de simboluri construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile cu cele două opţiuni Short şi Long. În acest mod se vede foarte clar care au fost opţiunile traderilor pentru un activ suport, în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar pentru Certificatele Turbo, grupate aşa cum am specifict mai sus pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se desprind următoarele tendinţe cu privire la opţiunea traderilor:
  • Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea opţiunilor >0,70%): DJI, SP500, DAX şi WTI
  • Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea opţiunilor >0,70%): GLD, SLV şi EBS
  • Active suport indecise (unde ponderea long/short aproximativ echilibrată): FP
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor este prea mic ca să pot calcula o tendinţă privind evoluţia.

Interesul investitorilor pentru Certificatele Index şi Certificatele de tip Bonus în această săptămână a fost mai mare comparativ cu alte perioade, volumul însumat al acestora fiind de 1,029 milioane lei, adică 6,5% din volumul săptămânal tranzacţionat al instrumentelor structurate. Este cea mai mare valoare din acest an la nivelul de săptămână şi ea se datorează tranzacţionării în volum apreciabil a Certificatelor Bonus având ca suport activ aurul.



Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Aspectele statistice referitoare la tranzacţionarea instrumentelor structurate, în săptămâna analizată, sunt prezentate într-o formă unitară şi concentrată în ultimul tabel al buletinului. Datele din tabel provin din prelucrarea datelor furnizate zilnic de Bursa de Valori Bucureşti, secţiunea Rapoarte zilnice . Tabelul prezintă lichiditatea zilnică realizată de instrumentele structurate, top 3 cele mai tranzacţionate active suport, top 3 volum de tranzacţii, top 3 creşteri de preţ şi top 3 scăderi de preţ. Ultima coloaană realizează sinteza la nivel de săptămână.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Evenimentele pe care le-am reţinut ca fiind reprezantive, în acestă săptămână, pentru piaţa bursieră românească, le-am sintetizat în însemnările de mai jos. Atunci când au fost disponibile anunţuri ale BVB referitor la instrumentele structurate, le-am inclus şi pe acestea în jurnalul zilei.
    Luni - 01.04.2013
  • Pieţele europene au fost închise datorită sărbătoririi Paştelui Catolic. Titlurile de la BVB au avut evoluţii modeste ca lichiditate, fiind cea mai slabă şedinţă din ultimele două luni. Preţurile au avut evoluţii cu un grad mare de hazard.
  • Secţiunea dedicată instrumentelor structurate a avut o evoluţie normală, numărul tranzacţiilor fiind mult mai mare decît cel înregistrat vineri, lichiditatea a ajuns la nivel de 1,74 milioane lei. Anunţurile zilei au vizat modificarea nivelurilor de barieră respectiv la valorile de răscumpărare pentru cele trei simboluri emise de ERSTE ajunse la maturitate.
  • Marţi - 02.04.2013
  • Piaţa acţiunilor a intrat într-o periadă de aşteptare. Nefiind evenimente majore pe piaţa europenă şi la Bucureşti a fost o zi liniştită. Singurele acţiuni care au dinamizat piaţa au fost SNP şi AER. SNP a făcut public programul de investiţii pe acest an iar Compania Aeroteh a aprobat nivelul de dividende pntru anul 2012, care este mai mare cu 23% faţă de anul 2011.
  • Pe secţiunea instrumentelor structurate a fost o zi relativ bună, cu o lichiditate de 2,42 milioane de lei. Piaţa a fost făcută de simbolurile construite pe activul suport al indicilor bursieri DJI, DAX şi SP500. Cu toate că aurul şi argintul au avut scăderi spectaculoase de preţ, aceste active nu au trezit interesul jucătorilor.
  • Miercuri - 03.04.2013
  • Liniştea de pe bursă este pusă pe seama neclarităţilor legate de Cipru, în privinţa soluţionării complete a crizei, precum şi ca urmare a trecerii datelor de referinţă pentru participarea la AGA. În consecinţă şi volumele tranzacţionate s-au diminuat. Piaţa acţiunilr fiind liniştită, acest lucru s-a transferat şi în zona instrumentelor structurate.
  • Joi - 04.04.2013
  • Acţiunile Băncii Transilvania au fost suspendate de la tranzacţionare deoarece emitentul urmează să anunţe lansarea unei emisiuni de obligaţiuni convertibile în acţiuni, cu scadenţă la şapte ani, prin care vrea să împrumute 30 milioane euro.
  • Instrumentele structurate şi derivatele având la bază activul suport al acţiunilor TLV au fost suspendate de la tranzacţionare. Acţiunile vor intra la tranzacţionare vineri, împreună cu produsele derivate şi instrumentele structurate contruite pe activului de bază TLV.
  • Preţul metalelor preţioase se apreciază şi în consecinţă tranzacţiile cu instrumentele structurate având ca activ suport GLD şi SLV cresc ca preţuri şi volume. Se înregistrează o zi bună, ca volume tranzacţionate şi ca diversitate de simboluri.
  • Vineri - 05.04.2013
  • Scăderea accentuată a indicilor bursieri europeni şi americani a determinat creşterera volumului tranzacţiilor cu produse structurate. Opţiunile short au făcut deliciul traderilor. Se înregistează un nou maxim anual, în valoare de 5,85 milioane lei, cu puţin peste vechiul maxim care rezistă din 1 Martie a.c. Se pare că ziua de vineri este ziua în care se stabilesc recordurile...




NOTE:


1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul sau despre conţinutul acestui buletin, să le expună direct la comentarii sau pe adresa de mail a autorului blogului.



Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !