Piața românească este la turație maximă
Piața din România
Marți a fost prima zi de tranzacționare a acțiunilor SNG - Societatea Națională Romgaz. Pe parcursul primei zile de tranzacționare prețul acțiunilor s-a apreciat cu 15% fata de pretul din oferta inițială. Luând în considerare și volumele realizate se poate spune că aducerea la cota bursei a SNG a fost o reușită a acestui an.
S-a finalizat oferta derulata de Fondul Proprietatea pentru rascumpararea unui pachet de 600 mil. actiuni la 1 RON/actiune. Gradul de suprascriere a fost mare, fiind subscrise un număr de peste 10.500 mil. actiuni, ceea ce implica un indice de alocare de 5.7040%. A fost încă o intervenție de imagine (creștere artificială a prețului) și o modalitate a marilor acționari de a recupera investiția intr-o acțiune la valoarea contabilă de 1 leu.
Fondul Proprietatea (FP) vrea sa vanda un pachet de 0,81% din actiunile OMV Petrom (SNP), cea mai mare companie din Romania, pachet estimat la 210,22 milioane lei (47,1 milioane euro) la cea mai recenta cotatie bursiera, potrivit unor surse din piata de capital. Potrivit surselor citate, FP vrea sa cedeze un pachet de 460 milioane de titluri Petrom. Actiunile OMV Petrom au scazut pe bursa cu 4,35%, la 0,457 lei/titlu, dupa aparitia acestor informatii in piață. În acelasi timp, pretul titlurilor Fondului Proprietatea a urcat cu 0,13%, la 0,7875 lei/actiune.
BERD a anuntat vanzarea unui pachet de 918 mil. actiuni OMV Petrom, pentru 385 mil. RON, pretul fiind estimat la 0.42 RON/actiune. Ca urmare a tranzactiei, titlurile SNP au inregistrat rulajele record in ultimele doua zile, investitorii ajutandu-si pozitiile ca urmare a scăderii prețurilor care au coborât din zona nivelului de 0.48 RON/actiune.
Volumul tranzacționat pe bursă în această săptămână a fost mare, situându-se pe locul doi în acest an.
Piața internațională
Indicii pieței americane au crescut și în săptămâna încheiată. DJI este în apropierea pragului psihologic de 16.000 puncte. Euforia este întreținută de anunțul privind deficitul bugetului guvernamental SUA, care este mai mic decât așteptările specialiștilor. Se așteaptă totodată numirea noului președinte FED, Janet Yellen, de la care se așteaptă să mențină o politică de lichiditate în piață, chiar dacă reducerile programului QE3 se vor realiza.
Pe piața europeană evoluția Produsului Intern Brut (PIB) este favorabilă, în Trimestrul III având o creștere medie de 0,2%, la nivelul celor 28 de state europene. Cea mai mare creșetere s-a înregistrat în România 1,6% iar în situația cea mai nefavorabilă s-a aflat Ciprul, unde s-a înregistrat o scădere a PIB-ului cu 0,8%. Vești mai puțin bune vin din zona bancară, recentul raport al Băncii Central Europene BCE aduce în atenție posibile riscuri deflaționiste în zona EURO.
În aceste condiții, paritatea EUR/USD rămâne în zona 1,344 - o rată de schimb care nu favorizează, la capitolul competitivitate, economia europeană față de cea americană.
Piața românească a produselor structurate
A fost o săptămână calmă pe piața instrumentelor strcuturate. Nu au ieșit și nici nu au intrat la tranzacționare simboluri. Volumul mediu de tranzacțonare este comparabil cu celelalte săptămâni însă datorită volumului mare de tranzacții pe bursa de acțiuni și de obligațiuni, ponderea produselor structurate este mică de doar 1%.
Casa de brokeraj BT Securities, printre cei mai mari zece intermediari de la bursa din Bucureşti, va emite produse structurate după ce Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) va aproba prospectul de bază pentru acest segment de instrumente financiare. Piaţa produselor structurate tranzacţionate la bursă a cunoscut o dezvoltare accelerată în ultimii ani, acest tip de produse fiind singura opţiune pentru investitori de a se pune la adăpost de scăderi în lipsa tranzacţiilor short şi a unei pieţe lichide a derivatelor. BT Securities devine astfel al patrulea jucător din această piaţă pe care mai activează Broker Cluj şi băncile austriece Erste Bank Group şi Raiffeisen Centrobank.
Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.
Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB
Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând
rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.
Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 7,66 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 14,94 milioane lei.
Cu toate acestea, ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 1,06% iar media anuală este 4,71%. Seriile statistice au fost puternic influențate de ultimele două săptămâni de volumul mare de acțiuni tranzacționate.
Prezint mai jos,
statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
- Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,372 milioane lei, realizată miercuri
- Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,323 milioane lei, realizată vineri
- Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,532 milioane de lei
Pentru comparaţie,
statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:
- Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
- Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
- Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,225 milioane lei
Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare
În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 86% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 3 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.
În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 47 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.
Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi
Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.
Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare
În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:
- Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500 și FP
- Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): STX500, SLV și SNP
- Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): GLD, WTI și EBS
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.
Secţiunea 5 - TURBO jurnal
Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:
- Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
- Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
- Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
- Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
- Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
- Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !
