Google+
Se afișează postările cu eticheta Yellen. Afișați toate postările
Se afișează postările cu eticheta Yellen. Afișați toate postările

20 iulie 2014

TURBO BULETIN - Săptămâna 29


Aspectele relevante pentru acestă săptămână bursieră la Bursa de Valori București le-am sintetizat în secțiunile de mai jos:

Piața acțiunilor:

  • Valoarea săptămânală tranzacționată a fost de 186 milioane de lei, în scădere față de săptămâna trecută.
  • Media săptămânală pentru anul în curs este de 269 milioane lei.
  • Indicatorii bursieri au avut evoluții mixte încadrându-se în intervalul -0,85% (BET-FI) și +0,38% (BET).
  • Top 3 simboluri tranzacționate în această săptămână au fost: FP, SIF5 și EL.
  • Dintre acțiunile lichide, cea mai mare sădere de preț a fost la SIF5, respectiv - 9,93%.
  • SNP - Noi descoperiri de petrol într-o zonă de mică adâncime din Marea Neagră. OMV PETROM estimează o producție potențială pe sondă de 1.500 -— 2.000 de barili/zi
  • EL - Electrica are bani să cumpere cel puţin o distribuţie de la Enel, după anunțul acesteia din urmă de a vinde toate participațiile pe care le are în România.
  • TLV - Banca Transilvania, a treia bancă din sistem după active, a recucerit pragul de un miliard de euro în capitalizare după ce acţiunile sale au crescut cu aproape 20% pe bursă în acest an, până la cotaţia de 1,785 lei, iar capitalul social a fost majorat.
  • BVB - Fondurile de pensii administrate de ING dețin cumulat 5,967% din capitalul social al Bursei de Valori București, depăşind pragul legal de 5%. Acestea au la dispoziție 3 luni să vândă surplusul de acțiuni.


Piața instrumentelor structurate:

  • Media zilnică tranzacționată a săptămânii de 723 mii lei
  • Media zilnică tranzacționată a anului este de 660 mii lei
  • Cele mai tranzacționate active suport ale săptămânii: DAX, DJI și EBS
  • Cele mai tranzacționate active suport ale anului: DAX, DJI, SP500
  • Cele mai mari creșteri de preț: EBGLDTS15 (+26,35%)
  • Cele mai mari scăderi de preț: BKDOWTS11 (-26,22%)
  • S-au tranzacționat instrumente structurate aferente la 13 active suport
  • Primele 7 simboluri au realizat 80% din volumul de tranzacții
  • Au fost tranzacționate un număr de 53 de simboluri în această săptămână
  • Și în această săptămână instrumentele structurate având activ suport ERSTE au fost mai atractive, decât de obicei, pentru jucători. Se pare că încercarea de căutare a noului nivel de preț pentru acțiunea EBS este intens speculată de traderi, volatilitaea activului suport oferind oportunități de a face profit pe simbolurile EBEBS...
  • Încheiem o săptămână caracterizată prin diversitate. Practic fiecare zi a avut în top și în atenție un alt activ suport, tranzacțiile fiind dispersate pe multe titluri. În această săptămână s-au tranzacționat 53 de simboluri, față de o medie anuală de 47.
  • Vineri a fost o zi cu un volum apreciabil de tranzacții, zi care ne amintește de vremurile bune a instrumentelor structurate. Volatilitatea principalilor indici bursieri DAX și DJI au fost cei care au dinamizat piața.
  • Mecanismul de stabilire a preţului de referinţă a aurului din Londra va avea un supervizor independent, pentru prima oară în 95 de ani, potrivit planurilor anunţate de London Gold Market Fixing Limited. Această măsură apare după scandalul manipulării preţului la aurul declanșat în anul 2013.
  • "Daca piata muncii va continua sa se imbunatateasca mai rapid decat a anticipat comitetul de politica monetara al Fed, atunci majorarile dobanzilor vor avea loc mai curand si mai rapid decat anticipam in prezent", a spus Janet Yellen, președintele FED.
Tabloul general de tranzacționare a instrumentelor structurate, pentru săptămâna încheiată, este prezentată mai jos:

23 martie 2014

TURBO buletin 75

Problemele din Ucraina vor mai influența bursele?


Contextul general privind piața de capital

Săptămâna românească bursieră se încheie în manieră ușor pozitivă, variațiile procentuale a indicilor bursieri la închidere încadrându-se în intervalul (+0,98% ... +2,51%) delimitat de BET-FI respectiv BET-NG.
Volumul total de instrumente tranzacționat la BVB în această săptămână reprezintă 189 milioane de lei, mai puțin cu 6% decât săptămâna trecută. Marți a avut loc o tranzacție deal consistentă cu titluri SIF4, salvând pe ansamblu lichiditatea săptămânală pe BVB. Din păcate, constatăm însă că acest volum de tranzacții este realizat în proporție mare pe seama ordinelor deal, demonstrând faptul că nici introducerea marketmakerilor nu a reușit să confere consistență tranzacțiilor pe piața liberă de acțiuni.
  • Rezerva Federala (FED) a anuntat a treia taiere a QE3, in valoare de 10 miliarde USD, pana la un volum cumulativ lunar de 55 miliarde USD; presedintele institutiei, Janet Yellen, a sugerat ca o eventuala majorare a dobanzii cheie din SUA ar putea veni la "aproape 6 luni" dupa finalul exitului din QE3
  • Banca Angliei a publicat stenograma celei mai recente sedinte de politica monetara din 5 - 6 martie evidențiind o posibilă apreciere a GBP pe masură ce revirimentul economiei engleze devine tot mai clar
  • Banca centrala a Elveției a reiterat necesitatea păstrării pragului oficial minim de acceptare de 1.20 pentru perechea EUR/CHF introdus in septembrie 2011
  • Bursele internationale mențin o volatilitate ridicată, ca urmare a tensiunilor politice din Ucraina.
  • Comisia Europeană a îmbunătățit prognoza de creștere a economiei României astfel: 2,3% pentru anul 2014 respectiv 2,5% pentru anul 2015. Comentariu personal: este bine că se previzionează creștere însă această creștere nu este suficientă a induce bunăstare vizibilă pentru cetățeni.
  • Conducerea BVB propune restructurarea indicilor bursieri astfel încât aceștia să respecte mai fidel starea pieței. Noii indici vor apărea în a doua jumătate a anului 2014.
  • Trezoreria va vinde pe bursa titluri de stat cu valoarea nominala de 1.000 de lei
  • Conducerea SIF1 intenționează să nu distribuie dividente pentru anul 2013, profitul fiind reinvestit.
  • Statul va lansa in aceasta vara licitatia prin care vrea sa vanda 26% din Rompetrol Rafinare, iar pretul de pornire va fi 200 milioane USD, cel oferit de actionarul majoritar, grupul Rompetrol, a declarat Gabriel Dumitrascu, directorul Directiei Privatizari din Departamentul pentru Energie. In prezent, statul roman detine 44.69% din Rompetrol Rafinare, iar dupa vanzarea a 26.7% din actiuni va ramane cu o participatie de 18%.
  • Romgaz a raportat rezultatele preliminare pentru anul 2013, respectiv un profit net de 930.73 milioane RON (2.4148 RON/actiune), cu 16.8% mai mic față de 2012. Cifra de afaceri a crescut însă cu 1.5%, ajungând la 3,89 miliarde RON.
  • Bursa de Valori Bucuresti (BVB) a propus un dividend brut de 1.1777 RON/actiune, in crestere cu aproximativ 5% fata de anul trecut.

Piața instrumentelor structurate românești

Problemele punctuale referitoare la produsele structurale, care merită a fi reținute sunt sistematizate mai jos:
  • Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open
  • Tranzacționarea produselor structurate cu activ suport SNG au fost oprite luni și apoi marți de la tranzacționare deoarece la emitent (SNG) era planificată Adunarea Generală a Acționarilor
  • Notificare BCR - Modificarea parametrilor Rollover pentru certificate turbo emise de Erste Group Bank AG cu activ suport E-mini S&P 500 incepand cu 19 martie 2014
  • Notificare SSIF Broker - data maturitate si ultima zi de tranzactionare pentru BKDOWTL9, BKSTXTL4 si BKSTXTS6. Ultima zi de tranzactionare este 21 martie 2014
  • Începere tranzactionarea a două noi produse structurate emise de SSIF Broker in data de 24 martie 2014: BKSTXTL6 și BKDOWTL11

TURBO jurnal - sinteza săptămânală a tranzacțiilor cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, sunt următoarele:
  • Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 3,540 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,88% din rulajul săptămânii la BVB. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,82% din total piață.
  • În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 48 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 49.
  • În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 13 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14.
  • Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 67% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 62%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
  • Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 87% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Această statistică ne permite să ne concentrăm pe simbolurile care contează în piață, cele care formează trendul pieței.
  • Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și DJI. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și FP.
  • Instrumentele structuratele având activul suport FP, SNG și WTI a fost mai puțin căutate în această săptămână.
  • Interesul pentru structuratele având activul suport EBS, DJI și SLV a fost mai crescut în această săptămână.
  • Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolurile EBEBSTL11 (+113,38%), EBGLDTS15 (+59,99%) și EBDAXTL29 (+48,26%).
  • Cele mai mari scăderi de preț au înregistrat simbolurile BKDOWTS10 (-48,70%) urmate de EBSPTS16 (-36,86%) respectiv de BKSTXTS6 (-35,60%).
  • Pentru săptămâna viitoare surpriza ar putea veni de la structuratele având suport activ acțiunile SNG.


Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu 
tranzacţii profitabile !


NOTE:
  • Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
  • Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

16 februarie 2014

TURBO buletin 70


Primăvara aduce optimismul în piață?


Contextul general privind piața de capital din România

Se încheie confuz săptămâna aceasta de tranzacționare. Unii indici ai pieței locale sunt pe plus, alții pe minus însă valorile sunt aprope de 0, în consecință nu se poate spune că există un trend conturat. Având în vedere că nici volumele schimbate în piață nu mai sunt așa de mari (-12% față de săptămâna trecută), înseamnă că ne aflăm întradevăr întro zonă de indecizie, traderii aștepând conturarea unei direcții.
  • Un efort conjugat, nerealizat de la relansarea bursei de valori, a adus la masa negocierilor pentru prima dată, reprezentanții Guvernului, Băncii Naționale Române, Autorității de Supraveghere Financiară, Bursei de Valori București și ai investitorilor instituționali în încercarea de a deschide mai mult bursa românească spre investitorii români și din străinătate.
  • Practica de consultare derulată de BVB și denumită FOCUS investitori i-a permis lui Traian Stan, reprezentanul micilor investitori, să pună în discuție adevătratele probleme cu care se confruntă micii investitori. Felicitări Traian și ai din partea mea toată susținerea.
  • Comunicatul ASF prin care SIF-urile pot să achiziționeze acțiuni la alte SIF-uri a impulsionat puțin piața, indicele SIF-urilor fiind cel care a crescut cel mai mult în această săptămână.
  • A început sezonul raportărilor rezultatelor preliminare pe anul 2013 a emitenților cotați la BVB. În această sptămână cele mai optimiste închideri de an au fost anunțate de Banca Transilvania (TLV).
  • Indicii piețelor externe s-au oprit din scăderi și pentru perioada următoare cei mai mulți investitori mizează pe direcția LONG pentru acești indici. Acest lucru ar aduce optimism în piață. Neexistând în această perioadă stiri negative, posibil ca opțiunea LONG pentru piața internațională să se transfere și pe piața locală.
  • Bursele internationale sunt pregătite pentru reveniri importante, fiind susținute de discursul noului presedinte FED, Janet Yellen, din Camera Reprezentantilor și totodată de raportările PIB peste așteptări anunțate în zona Euro.

Evenimentele punctuale, intervenite pe piața instrumentelor structurate românești, au fost următoarele:
  • Luni dimineața au fost comunicate noile bariere și prețuri de exercitare, valabile pentru certificatele turbo open-end emise de Erste Group Bank AG. Este o practică curentă ajustarea săptămânală a nivelului de barieră și a nivelului de exercitare pentru produsele tip open.
  • Vineri, timp de o jumătate de oră, BCR nu a asigurat cotațiile pentru produsele structurate emise. Acest lucru a înrăutățit în mod evident lichiditatea din piață, având în vedere faptul că ERSTE este emitentul cu cele mai multe simboluri tranzacționate.
  • Nu au existat alte comunicări privind produsele structurate. Nici un simbol nu a ieșit de la tranzacționare. Nu au fost simboluri noi care să intre la tranzacționare.
  • Pentru luni, 17 februarie, SSIF Broker anunță lansarea de noi produse structurate, construite pe activul suport DJI.

TURBO jurnal - sinteza săptămânală privind tranzacțiile cu structurate

Observațiile specifice produselor structurate pentru săptămâna bursieră încheiată, le-am sintematizat mai jos:
  • Instrumentele structurate au generat un volum de tranzacţii de 3,107 milioane de lei, valoare ce reprezintă 2,06% din rulajul săptămânii. Ponderea instrumentelor structurate, pe ansamblul anului 2014, este de 1,84% din total piață. Este o săptămână obișnuită din punct de vedere al volumului de instrumente structurate tranzacționat.
  • În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 57 de simboluri cu instrumente structurate. Numărul mediu săptămânal de simboluri tranzacționate este de 47. Din acest punct de vedere, media săptămânală este sensibil depățită.
  • În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 15 active suport. Media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14. Sub acest aspect avem iarăși o statistică obișnuită.
  • Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 63% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală a acestui indicator de dispersie este 60%. Avem deci o săptămână în care tranzacțiile cu volum mare au fost concentrate pe puține simboluri/active suport.
  • Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 90% din totalul realizat cu instrumente structurate. Media anuală pentru acest indicator este 87%. Din acest punct de vedere, nu avem modificări semnificative. Acest lucru ne arată că primele 10 simboluri tranzacționate au acoperit 90% din piața structuratelor. În acest mod ne putem concentra pe simbolurile care contează și ilustrează trendul pieței.
  • Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, SP500 și GLD. În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, SP500 și WTI. Noutatea săptămânii o reprezintă interesul crescut pentru simbolurile construite pe suport GLD.
  • Cele mai mari creșteri de preț au fost înregistrate de simbolul EBDAXTL30 (+59,89%), BKSTXTL5 (+43,66%) respectiv EBDAXTL29 (+41,73%). Top 3 creșteri de preț din această săptămână este un top motivant, oferind teoretic randamente consistente.
  • Cele mai mari scăderi de preț au fost pe EBGLDTS16 (-62,00%) urmate de EBDAXTS31 (-45,99%) respectiv de EBDAXTS31 (-45,52%).
  • În această săptămână s-a stabilit un singur record: cele mai multe active suport tranzacționate (15).
  • Pentru săptămâna viitoare atenția o să fie ațintită asupra indicilor bursieri DJI, SP500, DAX și STX500. Se așteaptă o dezghețare a tranzacțiilor pentru aceste active suport.

Secţiunea 3 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme

Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare ediție a buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul chestionarului este de a introduce cititorul în problematica instrumentele structurale și a-l familiariza cu noțiunile legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.

Așa că vă invit să răspundeți la întrebările de mai jos, mulțumindu-vă anticipat de colaborare.



Ne reîntâlnim duminica viitoare, la o nouă ediție TURBO buletin.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu 
tranzacţii profitabile !


NOTE:
  • Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special
  • Cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat, îi invit să le formuleze în caseta de comentarii de mai jos sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului

24 noiembrie 2013

TURBO buletin 59


Produsele structurate și Depozitarul Central



Piața din România
Luni, înainte de deschiderea programului normal de tranzacționare la BVB, s-a facut tranzacția din oferta publica de rascumparare a celor 600.000.000 acțiuni Fondul Proprietatea (FP) la valoarea de 1 leu. Această tranzacție duce și această săptămână pe podiumul celor mai mari tranzacții la BVB. Este a treia săptămână consecutivă în care volumele de tranzacții depășesc media de 200 milioane lei/săptămână.
Oficialii Franklin Templeton, compania care administreaza Fondul Proprietatea (FP), vor trebui sa treaca vineri de votul actionarilor intr-o AGA asteptata cu interes mai ales in contextul presiunilor pe care americanii de la Elliott Associates, principalii actionari, le-au facut in vederea cresterii pretului actiunilor FP. Acţionarii Fondului Proprietatea au aprobat prelungirea mandatului Franklin Templetoon cu doi ani, cu condiţia satisfacerii condiţiilor dure cerute de acţionarul cel mai mare grupul Elliott Assiociates.
La finele lunii octombrie 2013, nivelul cumulat al activelor nete SIF a fost de 6,5 mld.lei ceea ce reprezinta o crestere cu 1,7% fata de luna anterioara si cu 8,1% in 2013. Exprimat in moneda europeana, nivelul activelor nete la finele lunii raportate a fost de 1,46 mld.€, cu 1,6 % peste nivelul atins la finele lunii anterioare, se arata intr-o analiza realizata de Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania (AAF).
Acţiunile Romgaz (SNG) ar putea ajunge la 33,74 de lei/acțiune în următoarele şase luni, adică cu 12,47% mai mult față de prețul de ofertă de 30 de lei, și un avans de 18,38% față de prețul cu discount de 5%, de 28,5 lei/acțiune, se arată într-un raport XTB România. Prognoza are la bază o analiză comparativă luând în calcul companii din Rusia, Suedia, Polonia, România și Norvegia.
Cifra de afaceri cumulată a celor mai importante 75 de companii cotate (60 de pe bursă şi 15 de pe piaţa RASDAQ) a scăzut în primele nouă luni ale anului cu 7%, la 45,3 miliarde de lei (10,3 mld. euro), în timp ce profiturile cumulate (din care s-au scăzut pierderile) au crescut cu 35%, la 5,2 miliarde de lei (1,18 mld. euro), potrivit rezultatelor centralizate de ZF. Nu au fost luate în calcul rezultatele Fondului Proprietatea şi ale SIF-urilor, care obţin venituri din investiţii.
Pentru popularizarea investiţiilor şi educarea financiară a celor care aleg să facă pasul către piaţa de capital, Bursa de Valori Bucureşti va organiza începând cu anul viitor un concurs de tranzacţionare cu premii. Cei care se vor înregistra pe portalul bvb.ro vor putea investi bani virtuali într-o competiţie online care va simula evoluţia în timp real a cotaţiilor principalelor acţiuni de la cota Bursei, a anunţat ieri Diana Demian, marketing manager în cadrul instituţiei.

Piața internațională
Piaţa de capital europeană a câştigat teren pentru a şasea săptămână consecutiv după ce vineri a încheiat ziua în creştere.
Balanţa comercială a Uniunii Europene a înregistrat la 9 luni 2013 un excedent de 116,6 mld. EUR, în creştere cu 122,9% an/an. Cu toate acestea competitivitatea economică a UE este afectată de cursul crescut EUR/USD. Principalii indici bursieri europeni cresc pe fondul comunicării de către principalele companii a rezultatelor financiare trimestriale T3 şi/sau a previziunilor optimiste pentru termen scurt (T4 2014).
Parlamentul European a adoptat, marti, bugetul UE pentru 2014-2020, micsorat comparativ cu precedentul cadru multianual, acesta variantă reprezentând finalul a peste trei ani de negocieri in cadrul instituțiilor Uniunii.
Indicii principali de pe Wall Street depăşeau pentru prima dată în istorie pragurile de 16.000 puncte (Dow Jones), respectiv de 1.800 puncte (S&P 500), în prima parte a sesiunii de tranzacţionare de luni, extinzând astfel creşterile impresionante consemnate de la începutul anului, până la cel mai mare ritm din ultimii zece ani. Speculaţiile indică o continuare a stimulului monetar QE3 al FED pentru economia americană. Până la apariția altor semnale se pare că trendul urcător va continua.
Pe piața americană indicii bursieri s-au mai temperat pe fondul recomandării analiștilor de a revizui cotațiile unor companii precum: Consol Energy, Microsoft, Nvidia, Nike, Visa, Cisco. Corecțiile din piața americană au fost induse și de comentariile negative lui Carl Ichan, unul din ce mai recunoscuti manageri de pe Wall-Street. El a spus ca piata din SUA este supraevaluata si ca exisa riscul unei scaderi puternice. Pentru ca impactul mediatic al comentariilor sale a fost mare, el a revenit ulterior cu precizari si a spus ca pe termen scurt piata este imposibil de prezis, insa pe termen lung, castigurile actuale ale firmelor sunt generate de dobanzile foarte mici, nu de eficienta managementului si ca in momentul in care dobanzile vor creste, pretul se va ajusta considerabil.
Petrolul WTI a crescut pe fondul zvonurilor că cererea a crescut în urma sporirii producţiei rafinăriilor după încheierea perioadei de mentenanţă.
Aurul s-a apreciat datorită slăbirii dolarului american, crescând cererea pentru metalul preţios.


Piața românească a produselor structurate
Luni a fost ziua neindicată celor cu inima slabă, două simboluri au atins bariera și au ieșit de la tranzacționare: EBDAXTS28 și BKDOWTS7. Simbolul EBSPTS14 a fost și el foarte aproape să atingă bariera. Aceste evenimente s-au înregistrat pe creșterile substanțiale ale indicilor bursieri DAX, DJI și SP500.
Marți a fost o zi calmă pe piața produselor structurate. Este a doua zi în care volumul tranzacționat de structurate este foarte mic de tranzacții. Se pare că traderii importanți pe structurate au cam ieșit din piață.
Miercuri vine un comunicat interesant prin care aflăm că se introduc noi simboluri la tranzacționare: EBSNGTL1, EBSNGTL2, EBSNGTL3, EBSNGTS1, EBSNGTS2, EBDAXTS29, EBDAXTS30. Deci avem din nou produse pentru opțiunea DAX short și un nou activ suport este folosit pentru emiterea de produse structurate: SNG - acțiunile SN Romgaz.
Joi am afalt cauza volumului mic de tranzacții pe produse structurate din această săptămână. Un important jucător din piața structuratelor, SSIF Harinvest, a avut probleme să deconteze valoare reziduală către clienți, fiind necesară intervenția Depozitarului Central. Harinvest are o cotă de 26,60% din tranzacţiile cu produse structurate, în acest an, ocupând locul al doilea în topul intermediarilor, după BCR. În acest an, "Harinvest" a avut, lunar, performanţe la tranzacţiile cu certificate, ocupând mereu una din primele două poziţii în topul brokerilor. În piaţă se comentează că, anul acesta, "Harinvest" a crescut mult, pe seama unui client pe segmentul de produse structurate.
Nu este atribuția mea să comentez acest incident. Ce pot să spun însă este că acest sector al structuratelor este încă slab reprezentat în economia bursei. Este de apreciat însă că este bine reglementat și protecția investitorului este reală. În consecință micii investitori nu trebuie să se teamă exagerat de aceste produse.
Vineri se menține același ton, cu foarte puține tranzacții, încheind probabil cea mai nefavorabilă săptămână din acest an pe piața românească a produselor structurate.


Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Wall-Street, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.




Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 3,16 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 7,66 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 0,42% iar media anuală este 4,44%. Seriile statistice au fost puternic influențate de ultimele trei săptămâni de volumul mare de acțiuni tranzacționate.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,901 milioane lei, realizată joi
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,341 milioane lei, realizată vineri
  • Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 0,635 milioane de lei. Este o săptămână caracterizată printr-un volum foarte redus de tranzacții.
Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
  • Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,225 milioane lei



Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.


/>

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 50% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% ocupă primele 9 locuri. Pe considerentele de mai sus, avem în săptămâna încheiată o săptămână atipică, demult piața nu a fost atât de dispersată. Probabil acest aspect se datorează volumului mic de tranzacții, neexistînd unul sau două simboluri favorite.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 46 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.



Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.



Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:
  • Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DJI, SP500
  • Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): GLD, SNG și EBS
  • Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DAX, WTI și FP
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.



Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:
  • Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
  • Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
  • Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
  • Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
  • Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
  • Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

17 noiembrie 2013

TURBO buletin 58


Piața românească este la turație maximă



Piața din România
Marți a fost prima zi de tranzacționare a acțiunilor SNG - Societatea Națională Romgaz. Pe parcursul primei zile de tranzacționare prețul acțiunilor s-a apreciat cu 15% fata de pretul din oferta inițială. Luând în considerare și volumele realizate se poate spune că aducerea la cota bursei a SNG a fost o reușită a acestui an.
S-a finalizat oferta derulata de Fondul Proprietatea pentru rascumpararea unui pachet de 600 mil. actiuni la 1 RON/actiune. Gradul de suprascriere a fost mare, fiind subscrise un număr de peste 10.500 mil. actiuni, ceea ce implica un indice de alocare de 5.7040%. A fost încă o intervenție de imagine (creștere artificială a prețului) și o modalitate a marilor acționari de a recupera investiția intr-o acțiune la valoarea contabilă de 1 leu.
Fondul Proprietatea (FP) vrea sa vanda un pachet de 0,81% din actiunile OMV Petrom (SNP), cea mai mare companie din Romania, pachet estimat la 210,22 milioane lei (47,1 milioane euro) la cea mai recenta cotatie bursiera, potrivit unor surse din piata de capital. Potrivit surselor citate, FP vrea sa cedeze un pachet de 460 milioane de titluri Petrom. Actiunile OMV Petrom au scazut pe bursa cu 4,35%, la 0,457 lei/titlu, dupa aparitia acestor informatii in piață. În acelasi timp, pretul titlurilor Fondului Proprietatea a urcat cu 0,13%, la 0,7875 lei/actiune.
BERD a anuntat vanzarea unui pachet de 918 mil. actiuni OMV Petrom, pentru 385 mil. RON, pretul fiind estimat la 0.42 RON/actiune. Ca urmare a tranzactiei, titlurile SNP au inregistrat rulajele record in ultimele doua zile, investitorii ajutandu-si pozitiile ca urmare a scăderii prețurilor care au coborât din zona nivelului de 0.48 RON/actiune.
Volumul tranzacționat pe bursă în această săptămână a fost mare, situându-se pe locul doi în acest an.

Piața internațională
Indicii pieței americane au crescut și în săptămâna încheiată. DJI este în apropierea pragului psihologic de 16.000 puncte. Euforia este întreținută de anunțul privind deficitul bugetului guvernamental SUA, care este mai mic decât așteptările specialiștilor. Se așteaptă totodată numirea noului președinte FED, Janet Yellen, de la care se așteaptă să mențină o politică de lichiditate în piață, chiar dacă reducerile programului QE3 se vor realiza.
Pe piața europeană evoluția Produsului Intern Brut (PIB) este favorabilă, în Trimestrul III având o creștere medie de 0,2%, la nivelul celor 28 de state europene. Cea mai mare creșetere s-a înregistrat în România 1,6% iar în situația cea mai nefavorabilă s-a aflat Ciprul, unde s-a înregistrat o scădere a PIB-ului cu 0,8%. Vești mai puțin bune vin din zona bancară, recentul raport al Băncii Central Europene BCE aduce în atenție posibile riscuri deflaționiste în zona EURO.
În aceste condiții, paritatea EUR/USD rămâne în zona 1,344 - o rată de schimb care nu favorizează, la capitolul competitivitate, economia europeană față de cea americană.

Piața românească a produselor structurate
A fost o săptămână calmă pe piața instrumentelor strcuturate. Nu au ieșit și nici nu au intrat la tranzacționare simboluri. Volumul mediu de tranzacțonare este comparabil cu celelalte săptămâni însă datorită volumului mare de tranzacții pe bursa de acțiuni și de obligațiuni, ponderea produselor structurate este mică de doar 1%.
Casa de brokeraj BT Securities, printre cei mai mari zece intermediari de la bursa din Bucureşti, va emite produse structurate după ce Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) va aproba prospectul de bază pentru acest segment de instrumente financiare. Piaţa produselor structurate tranzacţionate la bursă a cunoscut o dezvoltare accelerată în ultimii ani, acest tip de produse fiind singura opţiune pentru investitori de a se pune la adăpost de scăderi în lipsa tranzacţiilor short şi a unei pieţe lichide a derivatelor. BT Securities devine astfel al patrulea jucător din această piaţă pe care mai activează Broker Cluj şi băncile austriece Erste Bank Group şi Raiffeisen Centrobank.


Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.




Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 7,66 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 14,94 milioane lei.
Cu toate acestea, ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 1,06% iar media anuală este 4,71%. Seriile statistice au fost puternic influențate de ultimele două săptămâni de volumul mare de acțiuni tranzacționate.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,372 milioane lei, realizată miercuri
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,323 milioane lei, realizată vineri
  • Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,532 milioane de lei
Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
  • Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,225 milioane lei



Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 86% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 3 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 47 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.



Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.



Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:
  • Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500 și FP
  • Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): STX500, SLV și SNP
  • Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): GLD, WTI și EBS
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.



Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:
  • Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
  • Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
  • Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
  • Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
  • Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
  • Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

13 octombrie 2013

TURBO buletin 53


O toamnă rodnică la BVB ...


Am intrat în anul doi de activitate a proiectului TURBO buletin. Joi am scris un articol dedicat momentului aniversar. Dacă nu l-ai citit, te invit să o faci și te rog să răspunzi la chestionarul de la finalul articolului.

Avem în această toamnă o activitate dinamică la BVB: două IPO-uri derulate (Nuclearelectrica și AdePlast), unul în pregătire (Romgaz); SSIF Broker se pregătește de o a doua consolidare: nici nu a încheiat bine o preluare și planifică o nouă fuziune; iar Fondul Proprietatea (FP) face o ofertă tentantă de răscumpărare. Dacă însă se vor înghesui mulți acționari, prețul propus de 1 leu/acțiune, se va reduce corespunzător.

Oferta publică inițială IPO derulată de Adelplast este în deplină derulare. Sunt oferite pentru subscriere 16.500.000 acțiuni, adică 33% din capitalul social. După finalizarea IPO societatea se va lista la BVB. Este prima subscripție publică care va beneficia de un mecanism de stabilizare a prețurilor.

Administratorul Fondului Proprietatea a primit aprobarea din partea ASF pentru derularea ofertei publice de achizitionare a 4.35% din titlurile proprii. Oferta se va derula in perioada 15 octombrie - 4 noiembrie la pretul de 1 RON/actiune, metoda de alocare fiind pro-rata. Avînd în vedere că prețul este mult mai ridicat fata de intervalul de tranzactionare din ultimele luni, este de așteptat ca un procent ridicat din actionari sa subscrie in oferta. Astfel, se explică reactia investitorilor care au ales sa vanda dupa publicarea stirii. Fondul Proprietatea a fost cel mai tranzactionat titlu al zilei de joi, totalizand un volum de 47 milioane actiuni, incheind la pretul de 0,7770 lei/actiune, in crestere cu 5,00 % fata de referinta.
Dacă acţionarii existenţi vor dori să vândă mai multe acţiuni decât nivelul stabilit prin ofertă, atunci alocarea se va face pro-rata. În cazul în care acţionarii vor vrea să vândă 900 milioane acţiuni, atunci ei vor primi banii doar pentru două acţiuni din trei subscrise. Cui folosesc aceste răscumpărări de acțiuni greu de explicat ?!?

Foarte mulți cetăţeni români au fost puşi în faţa unui paradox fiscal, ajungând datori la stat, în urma calităţii de acţionar la unul dintre SIF-uri, deoarece se află în postura de a plăti o contribuţie de 44 de lei la Casa Asigurărilor de Sănătate, pentru sume între unu şi de 5 lei incasate ca dividende de societăţile de investiţii financiare, au arătat, joi, reprezentanţi ai Asociaţiei pentru Reformarea Sistemului de Impozite şi Taxe (ARSIT), într-o conferinţă pe probleme de fiscalitate.

La începutul săptămânii, pieţele de capital europene şi americane au scăzut după ce purtătorul de cuvânt al Camerei Reprezentanţilor din Congresul Statelor Unite, John Boehner, a scos din discuţie creşterea plafonului de îndatorare fără impunerea unor precondiţii. Bursele asiatice au avut o mişcare fluctuantă ieşind din zona minimului ultimelor trei săptămâni.
Petrolul WTI a fost în scădere şi s-a apropiat de minimul ultimei săptămâni ca rezultat al previziunilor în creştere privind stocurile de ţiţei din Statele Unite. Aurul s-a apreciat cu 1% şi a ajuns la 1323.10 dolari pe uncie în urma speculaţiilor conform cărora shutdown-ul federal va fi de scurtă durată.

La sfârșitul săptămânii, pieţele de capital europene au atins maximul ultimelor cinci săptămâni după ce semnalele venite din Statele Unite sugerează ajungerea la un compromis privitor la evitarea unui default. Bursa americană a marcat cea mai mare creştere din ultimele zece luni în urma progreselor făcute de Congresul SUA cu privire la ridicarea plafonului de îndatorare combinat cu anunțul privind nominalizarea lui Janet Yellen la conducerea FED.
Petrolul WTI a fost în creştere pe fondul semnelor pozitive privind apropierea de o înţelegere care să evite un posibil default. Aurul s-a depreciat, pierzându-şi din atractivitatea sa ca activ de siguranţă ca urmare a unei posibile soluţionări a problemelor din Statele Unite.
Prima femeie la şefia FED aduce optimism pe burse, dar nu suficient cât să compenseze criza bugetară din SUA. Bursele europene au deschis miercuri în scădere, în contextul impasului politic de la Washington privind bugetul şi plafonul datoriei de stat, în timp ce pieţele americane evoluează pozitiv după ce Casa Albă a anunţat că o va nominaliza pe Janet Yellen la conducerea Rezervei Federale.
Bursele așteapă deznodământul negocierilor inițiate de Președintele Obama cu republicanii privind nivelul de îndatorare a SUA. Republicanii au propus ridicarea temporara, pentru 6 saptamani, a plafonului datoriei publice in SUA. Acest lucru va induce probabil o instabilitate perpetuată în piață.

Avuţia mondială medie atins în 2012 un vârf de 241.000 de miliarde de dolari, adică 51.600 de dolari per adult, însă aceasta este răspândită foarte inegal, în condiţiile în care cei mai bogaţi 10% deţin 86% din avuţia mondială iar cei mai bogaţi 1% deţin 46% din toate activele globale, susţin analiştii de la Credit Suisse Research Institute.
În cazul României, Credit Suisse Research Institute estimează că de la o avere de 13.667 de dolari pe locuitor în 2012, românii au coborât la 11.191 de dolari în 2013, ceea ce reprezintă o scădere semnificativă, de 18%. Aceste cifre ne clasează în zona de venit mediu scăzut, adică în zona de venit sub 25.000 de dolari pe adult.
Raportul estimează că până în 2018 avuţia mondială va creşte cu alte 40% până la 334.000 de miliarde de dolari.

Valoarea tranzacțiilor cu instrumente structurate a fost mică în această săptămână, comparativ cu media saptânală a acestui an. Ziua de marți a fost o zi cu tranzacții puține, volumul scăzând surprinzător de mult, fără o explicație plauzibilă.
Activele de bază cele mai tranzacționate au fost DJI, DAX și WTI. Știrile privind neadoptarea bugetului SUA și nominalizarea șefului FED au fost cele care au mișcat piața și principalii indici bursieri.

Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, instrumentele structurate care sunt construite pe următoarele active suport: GLD, SLV și WTI, unde mă aștept să apară surprize frumoase, deoarece indicii marilor piețe: DJI, SP500 și DAX vor fi în indecizie.

Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.



Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 9,61 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 14,53 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 5,69% iar media anuală este 5,59%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,950 milioane lei, realizată joi
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,194 milioane lei, realizată marți
  • Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,922 milioane de lei
Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:
  • Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
  • Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
  • Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,243 milioane lei



Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 58% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 6 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 49 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.



Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 11 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.



Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:
  • Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX
  • Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): FP, WTI, SP500 și EBS
  • Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DJI, GLD și SLV
Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica un trend.



Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:
  • Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
  • Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
  • Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
  • Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
  • Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
  • Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !