TURBO buletin 59

Produsele structurate și Depozitarul Central

Piața din România
Luni, înainte de deschiderea programului normal de tranzacționare la BVB, s-a facut tranzacția din oferta publica de rascumparare a celor 600.000.000 acțiuni Fondul Proprietatea (FP) la valoarea de 1 leu. Această tranzacție duce și această săptămână pe podiumul celor mai mari tranzacții la BVB. Este a treia săptămână consecutivă în care volumele de tranzacții depășesc media de 200 milioane lei/săptămână.
Oficialii Franklin Templeton, compania care administreaza Fondul Proprietatea (FP), vor trebui sa treaca vineri de votul actionarilor intr-o AGA asteptata cu interes mai ales in contextul presiunilor pe care americanii de la Elliott Associates, principalii actionari, le-au facut in vederea cresterii pretului actiunilor FP. Acţionarii Fondului Proprietatea au aprobat prelungirea mandatului Franklin Templetoon cu doi ani, cu condiţia satisfacerii condiţiilor dure cerute de acţionarul cel mai mare grupul Elliott Assiociates.
La finele lunii octombrie 2013, nivelul cumulat al activelor nete SIF a fost de 6,5 mld.lei ceea ce reprezinta o crestere cu 1,7% fata de luna anterioara si cu 8,1% in 2013. Exprimat in moneda europeana, nivelul activelor nete la finele lunii raportate a fost de 1,46 mld.€, cu 1,6 % peste nivelul atins la finele lunii anterioare, se arata intr-o analiza realizata de Asociatia Administratorilor de Fonduri din Romania (AAF).
Acţiunile Romgaz (SNG) ar putea ajunge la 33,74 de lei/acțiune în următoarele şase luni, adică cu 12,47% mai mult față de prețul de ofertă de 30 de lei, și un avans de 18,38% față de prețul cu discount de 5%, de 28,5 lei/acțiune, se arată într-un raport XTB România. Prognoza are la bază o analiză comparativă luând în calcul companii din Rusia, Suedia, Polonia, România și Norvegia.
Cifra de afaceri cumulată a celor mai importante 75 de companii cotate (60 de pe bursă şi 15 de pe piaţa RASDAQ) a scăzut în primele nouă luni ale anului cu 7%, la 45,3 miliarde de lei (10,3 mld. euro), în timp ce profiturile cumulate (din care s-au scăzut pierderile) au crescut cu 35%, la 5,2 miliarde de lei (1,18 mld. euro), potrivit rezultatelor centralizate de ZF. Nu au fost luate în calcul rezultatele Fondului Proprietatea şi ale SIF-urilor, care obţin venituri din investiţii.
Pentru popularizarea investiţiilor şi educarea financiară a celor care aleg să facă pasul către piaţa de capital, Bursa de Valori Bucureşti va organiza începând cu anul viitor un concurs de tranzacţionare cu premii. Cei care se vor înregistra pe portalul bvb.ro vor putea investi bani virtuali într-o competiţie online care va simula evoluţia în timp real a cotaţiilor principalelor acţiuni de la cota Bursei, a anunţat ieri Diana Demian, marketing manager în cadrul instituţiei.

Piața internațională
Piaţa de capital europeană a câştigat teren pentru a şasea săptămână consecutiv după ce vineri a încheiat ziua în creştere.
Balanţa comercială a Uniunii Europene a înregistrat la 9 luni 2013 un excedent de 116,6 mld. EUR, în creştere cu 122,9% an/an. Cu toate acestea competitivitatea economică a UE este afectată de cursul crescut EUR/USD. Principalii indici bursieri europeni cresc pe fondul comunicării de către principalele companii a rezultatelor financiare trimestriale T3 şi/sau a previziunilor optimiste pentru termen scurt (T4 2014).
Parlamentul European a adoptat, marti, bugetul UE pentru 2014-2020, micsorat comparativ cu precedentul cadru multianual, acesta variantă reprezentând finalul a peste trei ani de negocieri in cadrul instituțiilor Uniunii.
Indicii principali de pe Wall Street depăşeau pentru prima dată în istorie pragurile de 16.000 puncte (Dow Jones), respectiv de 1.800 puncte (S&P 500), în prima parte a sesiunii de tranzacţionare de luni, extinzând astfel creşterile impresionante consemnate de la începutul anului, până la cel mai mare ritm din ultimii zece ani. Speculaţiile indică o continuare a stimulului monetar QE3 al FED pentru economia americană. Până la apariția altor semnale se pare că trendul urcător va continua.
Pe piața americană indicii bursieri s-au mai temperat pe fondul recomandării analiștilor de a revizui cotațiile unor companii precum: Consol Energy, Microsoft, Nvidia, Nike, Visa, Cisco. Corecțiile din piața americană au fost induse și de comentariile negative lui Carl Ichan, unul din ce mai recunoscuti manageri de pe Wall-Street. El a spus ca piata din SUA este supraevaluata si ca exisa riscul unei scaderi puternice. Pentru ca impactul mediatic al comentariilor sale a fost mare, el a revenit ulterior cu precizari si a spus ca pe termen scurt piata este imposibil de prezis, insa pe termen lung, castigurile actuale ale firmelor sunt generate de dobanzile foarte mici, nu de eficienta managementului si ca in momentul in care dobanzile vor creste, pretul se va ajusta considerabil.
Petrolul WTI a crescut pe fondul zvonurilor că cererea a crescut în urma sporirii producţiei rafinăriilor după încheierea perioadei de mentenanţă.
Aurul s-a apreciat datorită slăbirii dolarului american, crescând cererea pentru metalul preţios.


Piața românească a produselor structurate
Luni a fost ziua neindicată celor cu inima slabă, două simboluri au atins bariera și au ieșit de la tranzacționare: EBDAXTS28 și BKDOWTS7. Simbolul EBSPTS14 a fost și el foarte aproape să atingă bariera. Aceste evenimente s-au înregistrat pe creșterile substanțiale ale indicilor bursieri DAX, DJI și SP500.
Marți a fost o zi calmă pe piața produselor structurate. Este a doua zi în care volumul tranzacționat de structurate este foarte mic de tranzacții. Se pare că traderii importanți pe structurate au cam ieșit din piață.
Miercuri vine un comunicat interesant prin care aflăm că se introduc noi simboluri la tranzacționare: EBSNGTL1, EBSNGTL2, EBSNGTL3, EBSNGTS1, EBSNGTS2, EBDAXTS29, EBDAXTS30. Deci avem din nou produse pentru opțiunea DAX short și un nou activ suport este folosit pentru emiterea de produse structurate: SNG - acțiunile SN Romgaz.
Joi am afalt cauza volumului mic de tranzacții pe produse structurate din această săptămână. Un important jucător din piața structuratelor, SSIF Harinvest, a avut probleme să deconteze valoare reziduală către clienți, fiind necesară intervenția Depozitarului Central. Harinvest are o cotă de 26,60% din tranzacţiile cu produse structurate, în acest an, ocupând locul al doilea în topul intermediarilor, după BCR. În acest an, "Harinvest" a avut, lunar, performanţe la tranzacţiile cu certificate, ocupând mereu una din primele două poziţii în topul brokerilor. În piaţă se comentează că, anul acesta, "Harinvest" a crescut mult, pe seama unui client pe segmentul de produse structurate.
Nu este atribuția mea să comentez acest incident. Ce pot să spun însă este că acest sector al structuratelor este încă slab reprezentat în economia bursei. Este de apreciat însă că este bine reglementat și protecția investitorului este reală. În consecință micii investitori nu trebuie să se teamă exagerat de aceste produse.
Vineri se menține același ton, cu foarte puține tranzacții, încheind probabil cea mai nefavorabilă săptămână din acest an pe piața românească a produselor structurate.


Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Wall-Street, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 3,16 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 7,66 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 0,42% iar media anuală este 4,44%. Seriile statistice au fost puternic influențate de ultimele trei săptămâni de volumul mare de acțiuni tranzacționate.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,901 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,341 milioane lei, realizată vineri
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 0,635 milioane de lei. Este o săptămână caracterizată printr-un volum foarte redus de tranzacții.

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,225 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.


/>

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 50% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% ocupă primele 9 locuri. Pe considerentele de mai sus, avem în săptămâna încheiată o săptămână atipică, demult piața nu a fost atât de dispersată. Probabil acest aspect se datorează volumului mic de tranzacții, neexistînd unul sau două simboluri favorite.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 46 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DJI, SP500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): GLD, SNG și EBS
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DAX, WTI și FP

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 58

Piața românească este la turație maximă

Piața din România
Marți a fost prima zi de tranzacționare a acțiunilor SNG - Societatea Națională Romgaz. Pe parcursul primei zile de tranzacționare prețul acțiunilor s-a apreciat cu 15% fata de pretul din oferta inițială. Luând în considerare și volumele realizate se poate spune că aducerea la cota bursei a SNG a fost o reușită a acestui an.
S-a finalizat oferta derulata de Fondul Proprietatea pentru rascumpararea unui pachet de 600 mil. actiuni la 1 RON/actiune. Gradul de suprascriere a fost mare, fiind subscrise un număr de peste 10.500 mil. actiuni, ceea ce implica un indice de alocare de 5.7040%. A fost încă o intervenție de imagine (creștere artificială a prețului) și o modalitate a marilor acționari de a recupera investiția intr-o acțiune la valoarea contabilă de 1 leu.
Fondul Proprietatea (FP) vrea sa vanda un pachet de 0,81% din actiunile OMV Petrom (SNP), cea mai mare companie din Romania, pachet estimat la 210,22 milioane lei (47,1 milioane euro) la cea mai recenta cotatie bursiera, potrivit unor surse din piata de capital. Potrivit surselor citate, FP vrea sa cedeze un pachet de 460 milioane de titluri Petrom. Actiunile OMV Petrom au scazut pe bursa cu 4,35%, la 0,457 lei/titlu, dupa aparitia acestor informatii in piață. În acelasi timp, pretul titlurilor Fondului Proprietatea a urcat cu 0,13%, la 0,7875 lei/actiune.
BERD a anuntat vanzarea unui pachet de 918 mil. actiuni OMV Petrom, pentru 385 mil. RON, pretul fiind estimat la 0.42 RON/actiune. Ca urmare a tranzactiei, titlurile SNP au inregistrat rulajele record in ultimele doua zile, investitorii ajutandu-si pozitiile ca urmare a scăderii prețurilor care au coborât din zona nivelului de 0.48 RON/actiune.
Volumul tranzacționat pe bursă în această săptămână a fost mare, situându-se pe locul doi în acest an.

Piața internațională
Indicii pieței americane au crescut și în săptămâna încheiată. DJI este în apropierea pragului psihologic de 16.000 puncte. Euforia este întreținută de anunțul privind deficitul bugetului guvernamental SUA, care este mai mic decât așteptările specialiștilor. Se așteaptă totodată numirea noului președinte FED, Janet Yellen, de la care se așteaptă să mențină o politică de lichiditate în piață, chiar dacă reducerile programului QE3 se vor realiza.
Pe piața europeană evoluția Produsului Intern Brut (PIB) este favorabilă, în Trimestrul III având o creștere medie de 0,2%, la nivelul celor 28 de state europene. Cea mai mare creșetere s-a înregistrat în România 1,6% iar în situația cea mai nefavorabilă s-a aflat Ciprul, unde s-a înregistrat o scădere a PIB-ului cu 0,8%. Vești mai puțin bune vin din zona bancară, recentul raport al Băncii Central Europene BCE aduce în atenție posibile riscuri deflaționiste în zona EURO.
În aceste condiții, paritatea EUR/USD rămâne în zona 1,344 - o rată de schimb care nu favorizează, la capitolul competitivitate, economia europeană față de cea americană.

Piața românească a produselor structurate
A fost o săptămână calmă pe piața instrumentelor strcuturate. Nu au ieșit și nici nu au intrat la tranzacționare simboluri. Volumul mediu de tranzacțonare este comparabil cu celelalte săptămâni însă datorită volumului mare de tranzacții pe bursa de acțiuni și de obligațiuni, ponderea produselor structurate este mică de doar 1%.
Casa de brokeraj BT Securities, printre cei mai mari zece intermediari de la bursa din Bucureşti, va emite produse structurate după ce Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) va aproba prospectul de bază pentru acest segment de instrumente financiare. Piaţa produselor structurate tranzacţionate la bursă a cunoscut o dezvoltare accelerată în ultimii ani, acest tip de produse fiind singura opţiune pentru investitori de a se pune la adăpost de scăderi în lipsa tranzacţiilor short şi a unei pieţe lichide a derivatelor. BT Securities devine astfel al patrulea jucător din această piaţă pe care mai activează Broker Cluj şi băncile austriece Erste Bank Group şi Raiffeisen Centrobank.


Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 7,66 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 14,94 milioane lei.
Cu toate acestea, ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 1,06% iar media anuală este 4,71%. Seriile statistice au fost puternic influențate de ultimele două săptămâni de volumul mare de acțiuni tranzacționate.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,372 milioane lei, realizată miercuri
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,323 milioane lei, realizată vineri
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,532 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,225 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 86% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 3 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 47 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500 și FP
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): STX500, SLV și SNP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): GLD, WTI și EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 57

Euforie generalizată pe BVB

Piața din România
Leul este, la finele primelor zece luni ale acestui an, cea mai performanta moneda din Uniunea Europeana, fiind singura care inregistreaza o crestere in fata euro comparativ cu cotatia din ianuarie, conform unei analize a Casei de brokeraj Noble Securities.
Începând de luni au intrat la tranzacționare acțiunile Nuclearelectrica (SNN). În perioada scursă de la finalizarea IPO până acum ele au fost tranzacționate ca drepturi de alocare.
Consiliul de Administratie al BNR a decis marti sa reduca dobanda de politica monetara cu 0,25 puncte procentuale, de la 4,25% la 4% pe an, minimul istoric, in linie cu asteptarile analistilor, si a pastrat nivelul rezervelor minime obligatorii la 15% pentru pasivele in lei si 20% pentru cele in euro. Banca Națională a României a redus în acest an rata dobânzii de politica monetara in mai multe etape, de la nivelul de 5,25% pe an, stabilit in martie 2012. Prima taiere din acest an a fost la inceputul lunii iulie (de la 5,25% la 5% pe an), aceasta fiind urmata de inca doua ajustari, in august (la 4,5% pe an) si in octombrie (la 4,25% pe an).
Trei Societăţi de Investiţii Financiare (SIF) deţin împreună 65% din acţiunile uneia dintre cele mai mari companii româneşti de medicamente, Biofarm Bucureşti (BIO), evaluată la peste 303 milioane de lei la Bursa de Valori Bucureşti. Legea spune că atunci când un acţionar sau un grup de investitori deţin împreună peste 33% din acţiunile unei companii, aceştia trebuie să deruleze o ofertă publică obligatorie de preluare. Până la această dată ASF nu s-a pronunțat.
Bursa de Valori București (BVB) a înregistrat, în primele trei trimestre, un profit net de 5,46 milioane lei, cu 42% mai mic decât din aceeași perioadă a anului trecut, când s-a situat la 9,4 milioane lei. De la numirea noului director executiv al BVB, Ludwik Sobolewski, pe 1 iulie, acţiunile BVB au crescut cu 46% până în prezent.
Acţiunile Romgaz (SNG) vor fi listate marţi, 12 noiembrie, la Bursa de Valori Bucureşti (BVB), dată când vor începe şi tranzacţiile cu certificatele de depozit (GDR) pe piaţa de la Londra.
A fost săptămâna cel mai mare volum de tranzacții din istoria BVB.

Piața internațională
În SUA, estimarea ISM privind sectorul industrial a urcat peste asteptari, la 56.4 puncte, cel mai ridicat nivel dupa aprilie 2011, confirmând faptul că revenirea la o economie sănătoasă s-a realizat. Este un semn favorabil pentru USD. Piața americană a fost insă fluctuantă pe parcursul săptămânii, marți pierzând teren în timp ce investitorii aşteaptă datele privind PIB-ul şi cele din piaţa muncii de la sfărşitul săptămânii. Miercuri piața din USA a revenit pe creştere ducând indicele DOW la o închidere record. Joi însă piața a scăzut şi a dus la cea mai mare depreciere a indicelui S&P 500 din ultimele două luni. Creşterea economică peste estimări ar putea duce la începerea temperării monetare mai devreme decât se prognozase, piețele de capital intrând în agitație pe fondul creşterii posibilităţii ca FED-ul să reducă până la finele anului programul QE.
Titlurile europene au crescut pentru a 4-a săptămână consecutiv, evoluţie susţinută de informaţiile financiare favorabile din sfera companiilor dar şi de speculaţiile privind posibilitatea unei noi reduceri a dobânzii de politică monetară de către Banca Centrală Europeană. Finalul săptămânii găsește piața europeană tot pe creștere după ce raportările financiare ale companiilor au fost peste aşteptări şi datele economice din Germania şi Marea Britanie s-au îmbunătăţit.
La şedinţa de politică monetară din noiembrie Banca Centrală Europeană a scăzut dobânda de referinţă de la 0,5% la 0,25%, evoluţie care a surprins estimările pieţei (marea majoritate a analiştilor din sondajul Bloomberg se aşteptau la menţinerea dobânzii de referinţă). La baza acestei decizii se află decelerarea inflaţiei pe parcursul perioadei recente (doar 0,7% an/an în octombrie, conform estimării flash a Eurostat, cel mai redus nivel din ultimii ani). Practic, BCE pare din ce în ce mai preocupată de riscurile deflaţioniste.
Moneda euro la începutul săptămânii a ajuns la minimul ultimelor şase săptămâni în faţa dolarului american ca urmare a zvonurilor privind o eventuală tăiere a ratei de dobândă monetară din partea BCE. Moneda euro a avut cea mai mare depreciere zilnică din ultimii doi ani, în raport cu dolarul american, după ce BCE a tăiat în mod neaşteptat rata de dobândă.
Petrolul WTI a scăzut sub 95 de dolari pe baril pentru prima oară din luna iunie în urma aprecierii dolarului faţă de euro şi a stocurilor de petrol în creştere. Petrolul WTI a fluctuat în jurul minimului din ultimele patru luni după ce Libia se pregăteşte să reînceapă exporturile și a zvonului că stocurile raportate în SUA vor veni pentru a şaptea săptămână la rând în creştere. La finele săptămânii, veştile economice pozitive din America, au condus la o ușoară crştere a petrolului.
Prețul aurului a scăzut în această săptămână ca urmare a unei potenţiale reduceri a cererii pentru metalul preţios din partea Indiei, cel mai mare consummator al planetei și după ce sectorul serviciilor din Statele Unite a crescut peste estimările analiştilor, ceea ce a sporit speculaţiile conform cărora FED-ul va începe temperarea programului QE3 la finele acestui an.

Piața românească a produselor structurate
Luni cele mai tranzacționate active suport au fost DJI și SP500, cu opțiunea short. Luni, la ora 18.14, simbolul EBEBSTS12 a atins bariera, după o scădere de mai bine de 65%, fiind retras de la piață.
Intră la tranzacționare, începând de marți 5 noiembrie, șase noi simboluri de produse structurate, emise de Erste Group: EBDAXTL28, EBFPTS5, EBFPTS6, EBFPTL10, EBFPTL11 și EBEBSTL10.
Marți, la ora 18.13, simbolul EBWTITL14 atinge bariera și este scos de la tranzacționare. Surprinzător este faptul că pe parcursul zilei s-au mai făcut tranzacții consistente pe acest simbol aflat în zona barierei, traderii sperând că prețul petrolului să urce. Cele mai tranzacționate active suport au fost DAX și STX500, piața europeană fiind mai mult în atenția traderilor de produse structurate.
Miercuri cele mai tranzacționate active suport au fost DAX și DJI cu opțiunea short.
Vineri, la ora 15.33, simbolul BKSTXTS5 atinge bariera și este scos de la tranzacționare.
Balanța săptămânii: au ieșit din piață trei simboluri și au intrat la tranzacționare 6 simboluri.
Casa de brokeraj BT Securities, printre cei mai mari zece intermediari de la bursa din Bucureşti, va emite produse structurate după ce Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a aprobat prospectul de bază pentru acest segment de instrumente financiare. Piaţa produselor structurate tranzacţionate la bursă a cunoscut o dezvoltare accelerată în ultimii ani, acest tip de produse fiind singura opţiune pentru investitori de a se pune la adăpost de scăderi în lipsa tranzacţiilor short şi a unei pieţe lichide a derivatelor. BT Securities devine astfel al patrulea jucător din această piaţă pe care mai activează Broker Cluj şi băncile austriece Erste Bank Group şi Raiffeisen Centrobank.



Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Business24, Capital, Economica, Financiarul.ro, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Bursa, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 14,94 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora a fost de 9,91 milioane lei.
Cu toate acestea, ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează doar la 1,02% iar media anuală este 4,98%. Seriile statistice au fost puternic influențate în această săptămână de volumul mare de tranzacții cu acțiuni. S-a operat înregistrarea acțiunilor SNN derulate prin oferta publică inițială.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 5,292 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,222 milioane lei, realizată luni
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,987 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,240 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare, el reprezentând punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 79% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 43 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, a fost de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500 și GLD
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): WTI, FP și SNP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): STX500 și EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.
Opțiunile short pentru DAX și DJI să fie un semnal că indicii au atins maximele și urmează temperarea creșterilor?

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 56

Încheiem o lună favorabilă bursei românești

Piața din România
A trecut și luna octombrie, o lună plină de evenimente și o lună în care bursa a crescut, oferind satisfacții investitorilor.
IPO-ul reuşit la Romgaz a demonstrat că bursa din România are capacitatea de a atrage investitori, mai ales atunci când este vorba despre o ofertă foarte bună. Oferta Romgaz, discutată şi răsdiscutată de mai bine de doi ani, s-a bucurat de un real succes în rândul investitorilor de retail, care, de obicei, sunt mai rezervaţi atunci când vine vorba despre a-şi investi banii la bursă. Statul a atras peste 380 milioane de euro. Tranşa mică a IPO-ului Romgaz a fost suprasubscrisă de aproximativ 18 ori, fapt ce arată un interes foarte mare din partea investitorilor mici (fie că intenţia lor este de a rămâne investitori în această companie, fie că au subscris în scop pur speculativ). Tranşa investitorilor instituţionali, cei care “ţin” bursa de cele mai multe ori, a fost suprasubscrisă de aproximativ 6 ori, preţul din ofertă fiind stabilit la 30 RON/actiune. Astfel, cu o subscriere finală de 1,7.miliarde de RON, IPO-ul Romgaz se situează în topul celor mai mari IPO-uri din istoria bursei româneşti. Tranzacțiile cu acțiuni la BVB, respectiv GDR-uri la Londra sunt planificate să inceapă pe 12 noiembrie.
După finalizarea acestui IPO, ne este mai uşor să înţelegem insuccesul înregistrat la IPO AdePlast.
Delegaţia Fondului Monetar International, care se află în aceste zile în România, va accepta o rectificare a deficitului bugetar pentru acest an de la 2,3% din PIB la 2,5%, cu condiția ca sumele cheltuite suplimentar să fie utilizate pentru cofinanțarea proiectelor europene.
Romania a împrumutat luni 500 milioane de euro de pe piețele externe, maximul din cât și-a propus, printr-o emisiune de obligatiuni în euro pe șapte ani și un randament anual de 4,15%. Oferta a fost suprasubscrisă de aproximativ 5 ori în condițiile unei participari diversificate atât instituționale, cât și geografice a bazei de investitori.
Acţiunile emise de Societatea Naţională Nuclearelectrica (SNN) vor fi tranzacţionate, începând de luni, 4 noiembrie, la Bursa de Valori Bucureşti, în cadrul Sectorului Titluri de Capital - Categoria 1 acţiuni. Admiterea la tranzacţionare a fost aprobată joi de consiliul bursei, operaţiunea având şi avizul favorabil al Comisiei de Admitere la Tranzacţionare.
SIF Transilvania (SIF3) a vândut in T3 un pachet de 832.000 acțiuni Erste Bank si peste 50 milioane acțiuni FP, pentru a face rost de lichiditățile necesare distribuirii de dividende.
La finalul primelor zece luni ale anului, leul este cea mai performanta moneda din UE, fiind singura care înregistreaza o creștere față de Euro comparativ cu cotația din ianuarie a.c.
Statul va vinde la bursă, anul viitor, 15% din acţiunile producătorului de electricitate Hidroelectrica, nu 10%, aşa cum intenţiona iniţial, potrivit ministrului delegat pentru Energie, Constantin Niţă. Noul nivel al participaţiei a fost stabilit în urma discuţiilor cu FMI, iar oferta este programată pentru iulie 2014.
Bursa românească, pe ansamblul ei, a fost în creștere în săptămâna încheiată. Se încheie astfel și luna octombrie, a treia lună consecutivă cu creșteri. Ca o concluzie generală constatăm că optimismul se menține în piață.

Piața internațională
Rezerva Federala FED a anunșat joi că nu există o modificare semnificativă privind programul QE3.
Anunțul FED poate fi sintetizat pe următoarele puncte:
1) nicio modificare semnificativa a tonului in privinta economiei,
2) FED-ul accepta nivelurile curente ale dobanzilor bondurilor guvernamentale americane,
3) posibilitatea unei taieri a QE3 in decembrie ramane intacta
În Statele Unite am asistat la o evoluţie mixtă a indicatorilor macroeconomici comunicaţi recent. Pe de o parte, producţia industrială a crescut în septembrie cu 0,6% mom, comparativ luna august. Pe de altă parte, numărul contractelor de vânzare/cumpărare case s-a contractat pentru a 4-a lună consecutiv în septembrie, cu 5,6% (către nivelul minim din acest an), evoluţie determinată de creşterea costurilor de finanţare.
Încrederea consumatorilor s-a deteriorat în octombrie, conform indicatorului calculat de Universitatea Michigan. Acesta a scăzut la 73,2 puncte (de la 77,5 puncte în septembrie) – nivelul minim din acest an.
Zona euro: potrivit cifrelor preliminare pentru octombrie, preturile la nivelul consumatorilor au crescut cu 0.7% fata de aceeasi perioada a anului trecut (comparativ cu 1.1% in septembrie), cel mai modest avans din ultimii aproape 4 ani si considerabil sub targetul oficial de 2% al Bancii Centrale Europene
Euro s-a depreciat în faţa dolarului american şi a yen-ului japonez, ajungând la cel mai scăzut nivel din ultimele două săptămâni ca urmare a speculaţiilor ca Banca Central Europeană plănuiește reducerea ratei de dobândă.
Petrolul WTI a căzut la minimul ultimelor patru luni din cauza raportării stocurilor în creştere, (în special în SUA) şi a aprecierii dolarului american în raport cu euro.
Aurul a marcat cea mai mare pierdere din ultimele trei săptămâni după ce FED-ul a alimentat speculaţiile că temperarea ar putea avea loc mai devreme decât era previzionat, deîndată ce economia va da semne că și-a revenit.

Piața românească a produselor structurate
Valoarea tranzacțiilor cu instrumente structurate, comparativ cu media săptămânală a acestui an, a fost mai mică în această săptămână. Volumul instrumentelor structurate nu reușește nici în această săptămână să depășească în mod constant 2 milioane lei/zi.
Vineri, doi brokeri BCR și BRK, au anuțat suspendarea tranzacțiilor pentru produsele având ca activ suport OMV și ERS.
Cele mai tranzacționate active suport ale săptămânii au fost: DAX, DJI și S&P500.
În săptămâna încheiată nici un simbol nu a fost retras de la tranzacționare.
Nu au intrat la tranzacționare noi simboluri.
În săptămâna următoare voi urmări structuratele construite pe următoarele active suport: DJI, DAX și WTI.

Sursele utilizate pentru formularea și susținerea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Broker, Bursa, Business24, Capital, Economica, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 9,91 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 8,80 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 7,00% iar media anuală este 5,64%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 3,614 milioane lei, realizată miercuri
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,079 milioane lei, realizată vineri
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,981 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,223 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 76% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 45 de simboluri cu instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate, este de 45.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate având 12 active suport.
In anul 2013 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.
Cele mai multe tranzacții s-au făcut cu simbolurile emise de ERSTE Group.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DJI, DAX, SP500 și SX500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): FP și SLV
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): WTI, EBS și SLV

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu a specifica un anumit trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !