An Nou - Ediție de Buletin nouă...
Fiind prima postare din acest an, vă urez și eu un AN NOU cu sănătate, împliniri și multe, multe motive de bucurie.
Așa cum am promis la finele anului 2013, când am cerut și părerea vostră, voi reconfigura puțin structura buletinului. Din feedback-ul primit am înteles că buletinul este prea tehnic și că este dificil de parcurs. O să renunț la elementele care încarcă buletinul și voi încerca să prezint doar o sinteză a săptămânii de tranzacționare.
Am renunțat și la agregarea știrilor relevante pe considerentul că cei care sunt activi în piață au propriul lor sistem de documentare. În aceste condiții, postarea în fiecare duminică a unor evenimente care s-au derulat în săptămâna încheiată, nu prea mai are relevanță.
O să încerc să surprind mai multe informații despre instrumentele structurale tranzacționate la Bursa de Valori București.
Ca noutate, la finele fiecărui număr a TURBO buletin, apare un mic chestionar care să orienteze atenția cititorului spre tematica instrumentelor structurate.
Secţiunea 1 - Context general privind piața de capital
Cîteva considerente privind piața de capital, la modul general, sunt prezentate mai jos. Această secțiune nu se dorește a fi o revistă a presei. Doresc să aduc aici o parte din acele informații care consider eu că au influențat sau vor influența cursul pieței de capital din România sau la modul general.
- Bursa de Valori de la Bucuresti a avut în anul 2013 o creștere generală de 20% (indicele BET), iar capitalizarea a urcat cu 37% (cu 36,1 miliarde lei), la 133,82 miliarde lei (29,98 miliarde euro). Capitalizarea bursieră a fost susținută atât de creșterea prețurilor cât și de listarea Nuclearelectrica (capitalizare de 3,15 miliarde lei) si Romgaz (capitalizare de 13,17 miliarde lei).
- Evolutia pietei de la Bucuresti a fost influentata in principal de cele mai importante piete externe, care au stabilit noi maxime istorice, fiind alimentate de lichiditatile semnificative injectate de marile banci centrale pentru sustinerea economiilor. Desi piata a crescut semnificativ in acest an, indicii BET si BET-C inca sunt cu 40% si, respectiv, cu 55% sub maximele istorice atinse in 2007. Altfel spus, mai există loc de creștere!
- Aurul s-a devalorizat in anul 2013 pentru prima data din 2000 si a inregistrat cea mai abrupta scadere de pret din ultimii 32 de ani, odata cu imbunatatirea perspectivelor economiei globale, revenirea burselor si inflatia limitata din statele dezvoltate. Se pare că aurul nu mai reprezintă interes pentru investitori. Să fie un indiciu sigur de finalizare a ciclului de criză?
- Este de apreciat efortul pe care Conducerea BVB, brokeri și asociațiile de profil le fac pentru a dezvolta Bursa de Valori București. Mi-aș dori ca acest proiect să reușească și în anul acesta schimbările de conținut să devină o realitate.
Sursele de informare pe care le utilizez frecvent în procesul de documentare privind piața de capital sunt cele din lista care urmează:
Agerpres,
Broker,
Business24,
Capital,
Economica,
Financiarul.ro,
Finanțiștii,
Tradeville,
Ziarul Bursa,
Wall-Street,
Ziarul Financiar și nu în ultimul rând
blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.
Secţiunea 2 - Ponderea instrumentelor tranzacționate la Bursa de Valori București
Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea aparţine bursei, tabelul sintetizând
rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
Instrumentele structurate înregistează în săptămâna încheiată un volum de tranzacţii de 2,82 milioane de lei, valoare ce reprezintă 1,19% din rulajul bursei.
Ponderea instrumentelor structurate este mică deoarece activele suport a acestora au avut volatilități mici în săptămâna încheiată. Nefiind volatilitate interesul pentru structurate a fost scăzut, rezultând volume mici de tranzacții.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 51% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 10 simboluri reprezintă 90% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Această statistică ne ajută să evaluăm rapid starea din piaţă, urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.
Secţiunea 3 - Statistica tranzacţiilor grupată pe zile de tranzacţionare și active suport
În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se vede clar care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro
În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 42 de simboluri cu instrumente structurate.
În anul 2014 media săptămânală a numărului de simboluri tranzacționate este de 42.
În săptămână încheiată s-au tranzacţionat structurate corespunzând la 14 active suport.
În anul 2014 media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 14.
Topul săptămânal al activelor suport tranzacționate sunt: DAX, EBS și WTI.
În anul 2014 cele mai multe tranzacții s-au înregistrat cu activele suport: DAX, EBS și WTI.
Fiind început de an, statisticile sunt încă strânse și nu descriu un comportament de durată.
Secţiunea 4 - TURBO jurnal - sinteza zilnică și săptămînală a tranzacțiilor cu structurate
Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:
- Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
- Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
- Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
- Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
- Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
- Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.
Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro
Observațiile particulare ale săptămânii încheiate, sunt sintetizate mai jos:
- Comparativ cu anul trecut, lichiditatea zilnică este mică. (Media anului trecut a fost 2,04 milioane lei).
- Luni produsele structurate având ca activ de bază acțiunile EBS au fost oprite de la tranzacționare. Aceasta deoarece piața acțiunilor ERSTE este închisă.
- Cele mai mari creșteri de preț au avut simbolurile construite pe activul suport EBS, simbolurile LOG.
- Cele mai mari scăderi de preț, în oglindă au fost pe EBS, simbolul EBSTS13, care a scăzut cu peste 60%.
- Se remarcă un interes pe instrumentele structurate (Long) având ca suport titluile FP - Fondul Proprietatea.
- Cel mai jucat activ suport DAX are volume echilibrate pe Long și Short ceea ce dovedește că indecizia este mare, neexistând o tendință clară. Desigur această indecizie vine și pe fondul declarațiilor neconvingătoare făcute de șeful BCE Mario Draghi privind viitorul EURO și spectrul deflației care planează asupra Europei
- Pentru săptămâna viitoare mă aștept ca surprizele să vină din zona structuratelor având ca activ de bază WTI, GLD și SLV. Este greu de a anticipa un trend oarecare însă pe mărfuri intervalul de variație este foarte strâns de câteva săptămâni și această perioadă de acumulare posibil să explodeze.
Secţiunea 5 - Sentimentul cititorilor pe diferite teme
Începând cu luna ianuarie 2014, în fiecare număr a TURBO buletinului, voi insera un mic chestionar. El este opțional.
Rolul acestui chestionar este de a familiariza cititorul cu instrumentele structurale și cu noțiuni legate de acest subiect.
Nu există răspunsuri bune sau răspunsuri greșite, chestionarul având doar rolul de a atarge implicarea cititorului.
Iar la final, o mențiune obligatorie: nu se solicită și nu se înregistrează identitatea celor care răspund la chestionar.
Așa că vă aștept să răspundeți la chestionarul de mai jos, la care am păstrat tema sărbătorilor recente...
NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.
Vă doresc o săptâmănă frumoasă cu tranzacţii profitabile !
