Săptămâna de tranzacţionare care precede Crăciunul
Ne aflăm doar la câteva zile distanţă de Crăciun. Contextul politic al săptămânii încheiate a devint favorabil investitorilor. Politicienii au reuşit să se înţeleagă şi avem un nou Guvern, denumit Ponta 2. Este mai numeros decât anteriorul, însă probabil acesta a fost rezultatul negocierilor în interiourul USL. Cetăţenii au mari aşteptări de la acest Guvern, cu o susţinere parlamentară de peste 65%, un procent mare şi de obicei greu de obţinut în actualul context european.Programul de guvernare anunţat de noul Executiv pentru perioada 2013-2016 are ca obiective majore: o crestere economica medie de 3%, deficit bugetar sub 3% din PIB şi mentinerea datoriei publice sub 60% din PIB. Formarea rapidă a guvernului are ca efect diminuarea incertitudinilor din zona politică, fapt apreciat de investitori şi de actorii pieţei de capital.
În nişa care mă preocupă, instrumentele structurate, este de reţinut faptul că în această săptămână au ieşit de la tranzacţionare patru simboluri, reducând numărul instrumentelor de investiţie disponibile.
Am introdus de la acest numar al buletinului o sectiune suplimentara, a 6-a, în care încerc să consemnez ce mi se pare mai relevant în fiecare zi de tranzacţionare.
Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB
Tabloul general al instrumentelor tranzacţionate în săptămîna încheiată la Bursa de Valori Bucureşti este prezentat în tabelul de mai jos. Pentru TURBO buletin importantă este ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor săptămînale înregistrate.Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro
Constat că instrumentele structurate înregistrează un volum modest de tranzacţii în valoare absolută de 5,2 milioane de lei. Valoare tranzacţiilor este mai mică faţă de săptămâna precedentă, fiind a patra săptămână de scăderi. Ponderea instrumentelor structurate din totalul tranzacţiilor scade în această săptămână la 3,12%. Acest procent se înregistrază pe fondul unei lichidităţi generale la BVB mai ridicate, de peste 166 milioane de lei, comparativ cu săptămâna precedentă.
Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare a fost marţi: (1,660 milioane lei).
Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare a fost luni: (0,416 milioane lei).
Desigur, volumul tranzacţiilor este dependent de oportunităţile apărute pe parcursul programului de tranzacţionare, fiecare trader încercând să valorifice mişcările suportului de bază.
Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare a fost luni: (0,416 milioane lei).
Desigur, volumul tranzacţiilor este dependent de oportunităţile apărute pe parcursul programului de tranzacţionare, fiecare trader încercând să valorifice mişcările suportului de bază.
Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare
Instrumente structurate care pot fi tranzacţionate pe piaţa românească în această perioadă, conform site-ului oficial al Bursei de Valori Bucureşti, pot fi grupate astfel:- 51 Certificate TURBO (din care 5 suspendate)
- 9 Certificate INDEX
- 3 Certificate BONUS
Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro
În săptămâna analizată s-au derulat 4.566 de tranzacţii cu instrumente structurate în care s-au schimbat peste 445.000 de certificate, fiind implicate 44 de simboluri, din totalul de 58 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii tot cu un număr de 44 simboluri.
Campionul lichidităţii a fost şi în această săptămână simbolul EBDAXTS19. Pe locul doi revine vechea cunoştinţă BKDOWTS2 iar pe locul trei se instalează tot un simbol DAX cu opţiunea short, respectiv EBDAXTS20.
Statistica săptămânală a simbolurilor tranzacţionate cu produse structurate la Bursa de Valori Bucureşti, suferă următoarele modificări:
- Numărul de simboluri tranzacţionate: 44
- Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 4 (EBEBSTS10, EBGLDTL13, EBSPTS5 şi EBSLVTL9)
- Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0
Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport
Numărul activelor suport tranzacţionate în această săptămână a fost de 10.Podiumul format din cele mai tranzacţionate active, în această săptămână, este format din: DAX, DJI şi GLD. Modificarea faţă de săptămâna trecută se înregistează pe locul trei, coboară S&P şi urcă pe locul trei GLD. Interesul investitorilor pentru aur, semnalat în urmă cu câteva buletine, se confirmă şi în această săptămână.
Clasamentul construit pe volumul de tranzacţii derulat prin intermediul celor trei furnizori de lichiditate se menţine şi în această săptămână nemodificat. Primul loc este ocupat de ERSTE prin BCR, urmat de SSIF Broker şi ultimul loc îi revine lui Raiffeisen Centrobank AG. Se reduce totuşi diferenţa dintre primele două locuri, prin scăderea volumelor operate de ERSTE. (Înţelegem prin furnizori de lichiditate entităţi care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol care să garanteze execuţia ordinelor în piaţă).
Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro
Se constată statistic o creştere a interesului pentru aur şi petrol, simbolurile construite pe activul suport oferit de GLD şi WTI urcând în clasamentul săptămânal.
Şi în această săptămână simbolurile construite pe titlurile româneşti FP, SNP şi TLV s-au aflat la tranzacţionare. Volumelele rulate pe FP şi TLV au depăţit vedetele EBS şi SLV. Să reprezinte acest fapt un semn de revigorare pe piaţa acţiunilor româneşti?
Secţiunea 4 - Ordinea simbolurilor, în cadrul activului suport
Fiecare activ suport stă la baza construcţiei unuia sau a mai multor certificate, propuse la tranzacţionare de emitenţi. În această secţiune sunt prezentate grupat toate simbolurile care s-au tranzacţionat, în săptămâna analizată, în jurul unui activ suport. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător, după valoarea tranzacţionată, simbolurile în cadrul aceleiaşi familii, indiferent de emitent sau tipul de certificat.Sunt prezentate tranzacţiile săptămânii clasificate pe Certificate Bonus, Certificate Index, Certificate TURBO opţiunea Short şi Certificate TURBO opţiunea Long.
Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro
Analizând statistica săptămânală, din această perspectivă, putem să concluzionăm următoarele aspecte relevante:
- Lipsa tranzacţiilor cu Cerificate BONUS.
- Avem tranzacţii cu Certificatele de tip INDEX. Ele se înregistrează exclusiv pe activul suport aur. Aici au fost schimbate cerificate index emise atât de Raiffeisen Centrobank AG cât şi de ERSTE, confirmând interesul pentru tranzacţionarea simbolurilor având la bază aurul.
- Analizând subtotalurile corespunzătoare celor două opţiuni ale certificatelor TURBO, constatăm că opţiunea SHORT s-a menţinut şi în această săptămână. Aproximativ 71% din volumele tranzacţionate cu certificatele TURBO au avut opţiunea SHORT.
Secţiunea 5 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare
În tabelul de mai jos se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui sueport activ. Însumarea s-a efectuat doar pentru Certificatele TURBO, separat pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză totalul săptămânal din această secţiune poate să difere uneori de totalul corespunzător instrumentelor structurate din Secţiunea 1, unde sunt însumate toate tranzacţiile cu Certificate TURBO, Index şi Bonus.Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a B V B, disponibile pe www.bvb.ro
Analizând comparativ volumul zilnic tranzacţionat pe fiecare activ suport, şi comparând ponderea tranzacţiilor short şi long, putem face următoarele aprecieri cu privire la opţiunea traderilor:
- Active suport cu opţiunea SHORT evidentă: DAX şi DJI
- Active suport cu opţiunea LONG evidentă : TLV, EBS şi GLD
- Simboluri indecise (ponderea long/short echilibrată): S&P500, FP şi SNP
- Obţiunea LONG pentru TLV este evidentă, peste 99% din tranzacţiile pe titlu
Secţiunea 6 - Jurnalul săptămânii
Luni a fost ziua cu cea mai mică lichiditate din ultimele două luni. Nu pot să-mi explic volumul mic de tranzacţii. Opţiunile evidente ale traderilor au fost LONG pentru DJI, WTI şi GOLD respectiv SHORT pentru titlurile DAX şi EBS.
Marţi Volumul trazacţiilor din această zi a revenit la niveluri normale (1,5 ... 2,5 milioane lei/zi). Simbolul EBEBSTS10 a atins bariera la deschiderea şedinţei şi a fost suspendat. Simbolul RCTLVTL1 a avut un volum apreciabil de tranzacţionare. Având în vedere că au fost tranzacţionate pachete de 2.000 de unitaţi, la intervale foarte scurte de timp, posibil ca tranzacţiile să fie ale unui jucător mare, posibil un fond de investiţii sau similar.
Miercuri Un volum de tranzacţii normal, cu două titluri (EBWTITL10 şi EBGLDTS10)având creşteri peste 10% şi două titluri (EBGLDTL13 şi EBSPTS5) care părăsesc ringul de tranzacţionare, ca urmare a atingerii barierei.
Joi Lichiditatea certificatelor turbo a coborât şi în această zi sub 1 milion de lei. Semn că traderii se pregătesc de sărbători... Încă un simbol EBSLVTL9 părăseşte piaţa prin atingerea barierei de tranzacţionare. Aurul şi argintul este SHORT de câteva zile, schimbând frecvent opţiunile de creştere sau de scădere.
Vineri O zi normală, fără evenimente relevante şi cu lichiditate obişnuită în această perioadă. Se remarcă azi o creştere de preţ de peste 40% la simbolul EBGLDTL10.
NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Vreau să fac precizarea că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente în general sau întrun oarecare simbol în special.
Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile şi Crăciun Fericit !
