TURBO buletin 53

O toamnă rodnică la BVB ...

Am intrat în anul doi de activitate a proiectului TURBO buletin. Joi am scris un articol dedicat momentului aniversar. Dacă nu l-ai citit, te invit să o faci și te rog să răspunzi la chestionarul de la finalul articolului.

Avem în această toamnă o activitate dinamică la BVB: două IPO-uri derulate (Nuclearelectrica și AdePlast), unul în pregătire (Romgaz); SSIF Broker se pregătește de o a doua consolidare: nici nu a încheiat bine o preluare și planifică o nouă fuziune; iar Fondul Proprietatea (FP) face o ofertă tentantă de răscumpărare. Dacă însă se vor înghesui mulți acționari, prețul propus de 1 leu/acțiune, se va reduce corespunzător.

Oferta publică inițială IPO derulată de Adelplast este în deplină derulare. Sunt oferite pentru subscriere 16.500.000 acțiuni, adică 33% din capitalul social. După finalizarea IPO societatea se va lista la BVB. Este prima subscripție publică care va beneficia de un mecanism de stabilizare a prețurilor.

Administratorul Fondului Proprietatea a primit aprobarea din partea ASF pentru derularea ofertei publice de achizitionare a 4.35% din titlurile proprii. Oferta se va derula in perioada 15 octombrie - 4 noiembrie la pretul de 1 RON/actiune, metoda de alocare fiind pro-rata. Avînd în vedere că prețul este mult mai ridicat fata de intervalul de tranzactionare din ultimele luni, este de așteptat ca un procent ridicat din actionari sa subscrie in oferta. Astfel, se explică reactia investitorilor care au ales sa vanda dupa publicarea stirii. Fondul Proprietatea a fost cel mai tranzactionat titlu al zilei de joi, totalizand un volum de 47 milioane actiuni, incheind la pretul de 0,7770 lei/actiune, in crestere cu 5,00 % fata de referinta.
Dacă acţionarii existenţi vor dori să vândă mai multe acţiuni decât nivelul stabilit prin ofertă, atunci alocarea se va face pro-rata. În cazul în care acţionarii vor vrea să vândă 900 milioane acţiuni, atunci ei vor primi banii doar pentru două acţiuni din trei subscrise. Cui folosesc aceste răscumpărări de acțiuni greu de explicat ?!?

Foarte mulți cetăţeni români au fost puşi în faţa unui paradox fiscal, ajungând datori la stat, în urma calităţii de acţionar la unul dintre SIF-uri, deoarece se află în postura de a plăti o contribuţie de 44 de lei la Casa Asigurărilor de Sănătate, pentru sume între unu şi de 5 lei incasate ca dividende de societăţile de investiţii financiare, au arătat, joi, reprezentanţi ai Asociaţiei pentru Reformarea Sistemului de Impozite şi Taxe (ARSIT), într-o conferinţă pe probleme de fiscalitate.

La începutul săptămânii, pieţele de capital europene şi americane au scăzut după ce purtătorul de cuvânt al Camerei Reprezentanţilor din Congresul Statelor Unite, John Boehner, a scos din discuţie creşterea plafonului de îndatorare fără impunerea unor precondiţii. Bursele asiatice au avut o mişcare fluctuantă ieşind din zona minimului ultimelor trei săptămâni.
Petrolul WTI a fost în scădere şi s-a apropiat de minimul ultimei săptămâni ca rezultat al previziunilor în creştere privind stocurile de ţiţei din Statele Unite. Aurul s-a apreciat cu 1% şi a ajuns la 1323.10 dolari pe uncie în urma speculaţiilor conform cărora shutdown-ul federal va fi de scurtă durată.

La sfârșitul săptămânii, pieţele de capital europene au atins maximul ultimelor cinci săptămâni după ce semnalele venite din Statele Unite sugerează ajungerea la un compromis privitor la evitarea unui default. Bursa americană a marcat cea mai mare creştere din ultimele zece luni în urma progreselor făcute de Congresul SUA cu privire la ridicarea plafonului de îndatorare combinat cu anunțul privind nominalizarea lui Janet Yellen la conducerea FED.
Petrolul WTI a fost în creştere pe fondul semnelor pozitive privind apropierea de o înţelegere care să evite un posibil default. Aurul s-a depreciat, pierzându-şi din atractivitatea sa ca activ de siguranţă ca urmare a unei posibile soluţionări a problemelor din Statele Unite.
Prima femeie la şefia FED aduce optimism pe burse, dar nu suficient cât să compenseze criza bugetară din SUA. Bursele europene au deschis miercuri în scădere, în contextul impasului politic de la Washington privind bugetul şi plafonul datoriei de stat, în timp ce pieţele americane evoluează pozitiv după ce Casa Albă a anunţat că o va nominaliza pe Janet Yellen la conducerea Rezervei Federale.
Bursele așteapă deznodământul negocierilor inițiate de Președintele Obama cu republicanii privind nivelul de îndatorare a SUA. Republicanii au propus ridicarea temporara, pentru 6 saptamani, a plafonului datoriei publice in SUA. Acest lucru va induce probabil o instabilitate perpetuată în piață.

Avuţia mondială medie atins în 2012 un vârf de 241.000 de miliarde de dolari, adică 51.600 de dolari per adult, însă aceasta este răspândită foarte inegal, în condiţiile în care cei mai bogaţi 10% deţin 86% din avuţia mondială iar cei mai bogaţi 1% deţin 46% din toate activele globale, susţin analiştii de la Credit Suisse Research Institute.
În cazul României, Credit Suisse Research Institute estimează că de la o avere de 13.667 de dolari pe locuitor în 2012, românii au coborât la 11.191 de dolari în 2013, ceea ce reprezintă o scădere semnificativă, de 18%. Aceste cifre ne clasează în zona de venit mediu scăzut, adică în zona de venit sub 25.000 de dolari pe adult.
Raportul estimează că până în 2018 avuţia mondială va creşte cu alte 40% până la 334.000 de miliarde de dolari.

Valoarea tranzacțiilor cu instrumente structurate a fost mică în această săptămână, comparativ cu media saptânală a acestui an. Ziua de marți a fost o zi cu tranzacții puține, volumul scăzând surprinzător de mult, fără o explicație plauzibilă.
Activele de bază cele mai tranzacționate au fost DJI, DAX și WTI. Știrile privind neadoptarea bugetului SUA și nominalizarea șefului FED au fost cele care au mișcat piața și principalii indici bursieri.

Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, instrumentele structurate care sunt construite pe următoarele active suport: GLD, SLV și WTI, unde mă aștept să apară surprize frumoase, deoarece indicii marilor piețe: DJI, SP500 și DAX vor fi în indecizie.

Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 9,61 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 14,53 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 5,69% iar media anuală este 5,59%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,950 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,194 milioane lei, realizată marți
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,922 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,243 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 58% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 6 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 49 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 11 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor sorth pe activ >0,70%): DAX
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor long pe activ >0,70%): FP, WTI, SP500 și EBS
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DJI, GLD și SLV

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica un trend.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 51

Evenimente multe pe piața bursieră românescă

La finele zilei de joi indicele BET a atins un nou maxim local, depășind valoarea de 6.000 de puncte pentru prima dată în ultimii 2 ani. România puncteaza foarte bine în regiune. Avem excedent de cont curent (pentru prima data în ultimele două decade), stabilitate politică, curs FX stabil și un nou acord de tip preventiv cu FMI. Ne aflăm pe o lista foarte scurtă de economii emergente unde dobânzile suverane nu au explodat în ultimele săptămâni.
Lichiditatea a crescut exponenţial comparativ cu ultimele săptămâni, depăşind nivelul de 94 milioane de EUR, evoluţie determinată de derularea tranzacţiilor cu titlurile Nuclearelectrica (contribuţie cu aproximativ 65% la rulajul total).

Cele 25.368.235 titluri Nuclearelectrica (SNN) de la majorarea de capital care a avut loc în perioada 9-20 septembrie au fost tranzacţionate joi, urmând ca decontarea acţiunilor să aibă loc pe data de 1 octombrie 2013. Valoarea cumulată a acestor tranzacţii a fost de 281,8 milioane lei (63 milioane euro). În opinia brokerilor, IPO la Nuclearelectrica s-a încheiat cu succes, toate tranşele fiind suprasubscrise. Potrivit ministrului Energiei, Constantin Niţă, fondurile atrase sunt necesare unor investiţii precum depozitul de deşeuri nucleare, altor investiţii specifice care ţin de securitatea celor două reactoare, dar şi majorării capitalului Energonuclear (societatea de proiect pentru Unităţile 3 şi 4 de la Cernavodă).

Se remarcă din nou dinamica cotaţiilor FP, în urcare cu 1,63%, până la 0,7495 RON (un nou maxim istoric), evoluţie susţinută de planurile de accelerare a răscumpărărilor de acţiuni, prin o nouă ofertă publică de cumpărare. Creșterea prețului acțiunilor FP este pusă și pe baza iminentei reduceri a dobânzii de referință BNR, așteptată pe 30 septembrie.

Johan Gabriels, CEO-ul belgian venit în martie la cârma Băncii Comerciale Carpatica (BCC), a anunţat că instituţia are nevoie de capital suplimentar de 10-30 milioane de euro, sumă pe care vrea să o atragă de la un investitor strategic. "Pentru a ne dezvolta în continuare avem nevoie de capital suplimentar de circa 10-30 milioane de euro. Vrem să atragem aceşti bani de la un investitor strategic. Aducerea unui partener strategic se va realiza prin diluarea participaţiei celui mai mare acţionar", a spus Johan Gabriels, directorul executiv al Carpatica, în cadrul întâlnirii anuale cu analişti şi investitori, deschisă şi presei. Aceasta este prima ieşire publică a noului CEO de la instalarea la conducerea băncii în luna martie. Gabriels a mai spus că tranzacţia de vânzare a unui pachet minoritar de acţiuni ar putea avea loc în următoarele şase luni.

Ludwik Sobolewski, noul CEO al Bursei de Valori Bucureşti, insistă ca vânzarea a 15% din Romgaz să fie structurată astfel încât majoritatea ofertei să fie reprezentată de acţiuni la Bursa de Valori Bucureşti, în contextul în care intermediarii listării şi autorităţile statului lucrează la ultimele detalii ale tranzacţiei. Sobolewski a transmis Goldman Sachs, liderul sindicatului de intermediere, că tranşa de acţiuni care va merge pe BVB ar trebui să reprezinte minimum 55% din ofertă, însă că ar fi bine ca acesta să depăşească 70% din volumul total. Diferența de pe BVB se va lista la Londra sub formă de GDR-uri (global depositary receipts). Se apreciază că piaţa de capital autohtonă nu are suficiente resurse pentru strângerea celor aproximativ 600 de milioane de euro pe care statul le doreşte din ofertă.

România se confruntă cu un excedent de energie electrică, ceea ce ar trebui să-i determine pe producători să se îndrepte spre retehnologizarea instalaţiilor existente, nu spre noi capacităţi de producţie, a declarat Remus Borza, președintele Consiliului de Supraveghere al Hidroelectrica, marţi, la o conferință pe tema liberalizării pieței energiei. Potrivit acestuia, consumul de energie a scăzut semnificativ în ultimii doi ani, de la 58 la 52 TWh. Chiar şi în aceste condiţii, există un excedent de producţie, de 12-15 TWh; şi totuşi, se continuă investițiile în energii regenerabile. Borza a atras atenţia că preţul energiei produse în România este necompetitiv; Turcia ar fi cea mai bună piaţă, pentru că acolo energia se vinde cu 60 de euro/MWh, dar nu avem capacitatea tehnică de a exporta.

Deficitul bugetar al României a urcat după primele opt luni din an la 1,27% din PIB, respectiv 8 mld. lei, după ce în perioada mai-iulie a oscilat în jurul a 1% din PIB, în condiţiile în care evoluţia veniturilor nu a ţinut pasul cu avansul cheltuielilor. După ce în iulie bugetul a fost pe excedent, în august veniturile au înregistrat un declin de 1,7% faţă de aceeaşi lună din 2012, în timp ce cheltuielile au urcat cu 10%. În intervalul ianuarie-august veniturile au urcat cu 4,4%, iar avansul cheltuielilor a fost de 4,8% comparativ cu primele opt luni de anul trecut. Cele mai mari creşteri de cheltuieli au fost în primele opt luni la bunuri şi servicii (10,8%) şi cheltuielile de personal (15,2%), în timp ce cheltuielile de capital (investiţii) au scăzut cu 9,7%.

Consiliul Director al Fondului Monetar Internaţional (FMI) a avizat vineri scrisoarea de intenţie transmisă de autorităţile române şi a aprobat încheierea unui nou acord stand-by cu România, cu o durată de doi ani, în valoare de 2 miliarde euro, care va fi tratat ca preventiv. "Solicităm aşadar aprobarea unui nou Acord Stand-By (ASB) pentru 24 de luni, cu o valoare totală de 1.751,34 milioane DST (aproximativ 2 miliarde Euro), pe care intenţionăm să îl tratăm ca preventiv. Noul program ASB va susţine programul economic pentru perioada 2013-2015 de menţinere a politicilor macroeconomice sănătoase şi a stabilităţii sectorului financiar şi de continuare a reformelor structurale într-un context marcat de incertitudini externe semnificative, se arată în scrisoarea de intenţie transmisă FMI de autorităţile române. În scrisoarea de intenţie, Guvernul s-a angajat să îndeplinească mai multe condiţii prealabile şi criterii de referinţă structurale.

Există premise puternice ca leul să se deprecieze faţă de moneda unică europeană şi de dolarul american, până la sfârşitul anului, arată o analiză a XTB Group. Conform analizei, cursul de schimb EUR/RON s-ar putea situa în jurul pragului de 4,54 la finalul anului, în timp ce USD/RON ar putea ajunge la 3,55 în aceeaşi perioadă. Deşi inflaţia se află pe un traseu descendent în România, iar ultimele estimări susţin o creştere economică de 2% pentru anul acesta, în următoarea perioadă leul ar putea cunoaște o tendință mai largă de depreciere, cu mici episoade optimiste.

Organizatia Profesionistilor din Piata de Capital organizeaza pe data de 1 Octombrie, la Bucuresti, Conferinta FOREX 2013 - Cat si de ce este nevoie de reglementarea tranzactiilor FOREX in Romania? Conferinta isi propune ca, in cadru organizat, să se clarifice regimul juridic al tranzactiilor cu derivate Forex incheiate in Romania si se adreseaza deopotriva atât specialistilor cat și investitorilor. Evenimentele bursiere au fost multe, estompând această temă care răzbate uneori în presă însă nu a ajuns să fie tranșată.

Platforma SecondMarket, unde au fost tranzacţionate acţiuni ale unor companii private precum Facebook, înainte ca acestea să se listeze la bursă, a lansat primul fond american de investiţii în moneda virtuală Bitcoin, relatează Bloomberg. Acţiunile Bitcoin Investment Trust (BIT) sunt oferite doar pe SecondMarket, care a făcut o investiţie de 2 milioane de dolari, a anunţat joi operatorul platformei de tranzacţionare din New York.


Piața instrumentelor structurate a fost mai puțin activă în această săptămână, principalele active suport: DAX, DJI și SP fiind relativ stabile în această perioadă, nefiind foarte mult în atenția traderilor. Acest lucru se constată și din volumul produselor tranzacționate. Simbolul BKSTXTS3 a atins bariera și a fost răscumpărat în data de 24 septembrie. Un număr de 11 simboluri de produse structurate emise de ERSTE au ajuns la maturitate și vor fi retrase de la tranzacționare în 30 septembrie. Bursa de Valori Bucureşti (BVB) anunță că luni, 30 septembrie 2013, începe tranzacționarea a zece noi emisiuni de certificate Erste Group Bank AG în cadrul Sectorului Produse Structurate - Categoria Certificate. Acestea au activ suport indicele E-mini S&P 500, Silver și Gold.

Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, instrumentele structurate care sunt construite pe următoarele active suport: DJI (short), DAX (short) și WTI (long).

Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Finanțiștii, Tradeville, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 9,19 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 12,13 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 2,19% iar media anuală este 5,66%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,260 milioane lei, realizată marți
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,206 milioane lei, realizată joi
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,838 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,234 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 79% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 4 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 42 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 12 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): DAX, DJI, EBS, SP500 și STX500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): WTI și FP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): GLD și SLV

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica trendul săpămânii încheiate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro





NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 50

Vacanța bursieră s-a terminat și evenimentele externe și interne se țin lanț

Piața din această săptămână a fost mai agitată deoarece se aștepta anunțul FED privind programul de ajutor al economiei americane. Existau trei variante: continuarea, diminuarea sau sistarea programului de sprijin. Programul denumit QE3 constă în cumpărarea de bonduri de pe piață, în valoare de 85 miliarde USD lunar, de către FED. Astfel se asigură finanțarea economiei americane. În 18 septembrie am aflat că programul QE3 continuă, nelimitându-se introducerea banilor pe piață și asta înseamnă că economia americană este menținută în funcțiune. Însă, privind din altă perspectivă, la fel de bine avem semnalul că FED recunoaște că economia se află încă în suferință.
Faptul că finanțarea economiei continuă a făcut ca investitorii să se bucure și în consecință, cotațiile au crescut. Se naște fireasca întrebare: pe ce se bazează maximele istorice atinse de indicii SP500 și DJI, având în vedere faptul că economia este ajutată și nu are la bază o creștere sănătoasă?
Trăim vremuri istorice și nebunești în același timp. De teamă că piețele ar intra în sevraj, Federal Reserve System se angajează să mențină turată la maximum tiparnița sa, un drog cu care a vrut inițial să atenueze durerile cumplite provocate de criză, dar fără de care piețele/investitorii nu mai pot trăi. De ceea ce se temeau, și anume reducerea stimulentelor de către FED, au scăpat. Și astfel, s-a declanșat euforia generală pe Wall Street, care a marcat o zi cu maxime ale tuturor timpurilor.
Decizia FED de miercuri, de a mentine ritmul achizitiilor de obligatiuni la 85 de miliarde de dolari lunar, este vazuta de mulți analiști ca un semn al influentei tot mai puternice exercitate de candidata Yellen asupra politicii bancii. Ea este în contradicție cu viziunea lui Larry Summers, prima optiune a presedintelui SUA pentru inlocuirea lui Bernanke, a cărui mandat la șefia FED încetează în februarie 2014. Larry Summer s-a retras duminica trecută (15 septembrie) din cursa pentru conducerea FED, dupa ce mai mulți senatori democrați au anuntat că nu-l vor susține.
Deocamdată profeția lui Roubini este în grafic. El a spus, la începutul anului 2013, că piețele vor continua creșterile alimentate de FED încă vreun an sau chiar doi, după care am putea asista la spargerea celei mari mari bule din istoria omenirii.

Acțiunile Fondului Proprietatea (FP), în ton cu creșterile generalizate pe bursele internaționale, atinge noi maxime istorice de preț, ajungând la 0,72 lei. Creșterile au apărut și în contextul finalizării cu succes a subscrierilor la Nuclearelectrică și a anunțului de pregătire a listării Romgaz.

Directorul general al Bursei de Valori Bucuresti, Ludwik Sobolewski, vrea să înființeze până la sfârșitul anului o echipa de vânzări in cadrul BVB, care să atragă noi comapanii la listare, noi investitori la tranzactionare si brokeri.

S-a finalizat oferta publică inițială la Societîții Naționale Nuclearelectrica, prin care statul oferă investitorilor 10% din capitalul social. Urmează să fie comunicat gradul de suprascriere și prețul rezultat.

Compania Romgaz va fi listată la bursă de la începutul lunii noiembrie, iar planul de administrare vizează stoparea declinului producţiei, a declarat, joi, într-o conferinţă de specialitate, Gabriel Dumitraşcu, şeful Direcţiei Generale de Privatizare din Departamentul pentru Energie din Ministerul Economiei. Romgaz şi-a scăzut constant producţia în ultimii ani, din motive obiective sau subiective. Dacă Romgaz şi-ar fi păstrat producţia de acum câţiva ani, atunci importurile României de gaz ar fi fost apropiate de zero. Pe parcursul următorilor doi ani sperăm să acoperim acest necesar de gaze naturale din producţia internă, astfel încât importul de gaze naturale să scadă spre zero începând din 2015-2016. Nu nevoia de capital ne-a făcut să listăm Romgaz, ci nevoia de transparenţă, iar consecinţele se vor vedea în cel mai scurt timp', a afirmat Dumitraşcu.

Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) a cerut fondurilor de pensii administrate privat să verifice siguranța deținerilor de acțiuni aflate în portofoliul acestora. Operatiunea de verificare va dura doua zile (vineri 20 septembrie și luni 23 septembrie) si este una preventiva. Aceasta decizie vine in contextul in care insasi Ana Maria Mihaescu, sefa misiunii din Romania a diviziei de investitii a Bancii Mondiale (IFC), ar fi cazut victima unei fraude cu actiuni de 200.000 euro, potrivit unui comunicat de presa al Parchetului de pe langa Tribunalul Sibiu din luna iulie. Este o știre care nu este deloc favorabilă firavului sitem bursier românesc. Întâmplarea are rolul de a ne reaminti de enigmaticul Cristian Sima.

Piața instrumentelor structurate a fost agitată, în principal datorită volatilității mari pe activele suport: DAX, DJI, FP, GLD și SLV. Pentru prima data în acest an produsele structurate construite pe baza activului de bază FP se află în top trei tranzacții. Așteptările bursei de la FP sunt mari deoarece au fost tranzacționate doar variantele long pentru acest simbol.
De luni, 23 septembrie, începere tranzactionare a două produse structurate emise de SSIF Broker: BKSTXTL4 si BKSTXTS4. Acest anunț apare datorită faptului că simbolul BKSTXTS3 a ajuns vineri la maturitate și va fi scos de la tranzacționare. Perechea long a activului, BKSTXTL3, are data maturității în 20 decembrie 2013.
Trei simboluri au atins bariera si au iesit de la tranzacționare în această săptămână: EBDAXTS24, EBSPTS9 și EBFPTS4.
In sinteză: patru simboluri ies și două intră la tranzacționare în această săptămână.

Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, instrumentele structurate care sunt construite pe următoarele active suport: DAX (short), SP500 (short), GLD (long).

Sursele utilizate pentru formularea ideilor care le-am prezentat mai sus au fost: Agerpres, Bursa, Capital, Ziarul Financiar și nu în ultimul rând blogul lui Traian Stan, un pasionat al burselor.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 12,13 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 9,09 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 6,52% iar media anuală este 5,86%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 4,435 milioane lei, realizată joi
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,346 milioane lei, realizată miercuri
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,425 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,245 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 70% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 48 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 13 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500, și STX500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): WTI și FP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): GLD și SLV

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica trendul săpămânii încheiate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro





NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 49

Se apropie toamna și apar evenimentele bursiere

Evoluția Bursei de Valori București a fost în ton cu evoluția bursei americane, știrea privind încercarea SUA de a rezolva pașnic problema siriană, redând încrederea investitorilor.

Evenimentul politic intern al săptămânii, validarea/invalidarea proiectul Roșia Montana, a ilustrat incă odată (dacă mai era cazul), cât de sensibilă este cotația acțiunilor la zvonurile din piață. Acțiunile Gabriel Resources au coborât la bursa din Toronto cu mai mult de 50% din ziua anterioară, fiind pentru o perioadă de timp exceptate de la tranzacționare, când s-a aflat de posibila respingere a proiectului în Parlamentul României.

Administratorul Fondului Proprietatea (FP) a anunţat că intenţionează să-şi exercite drepturile de preferinţă în cadrul majorării de capital social a societăţii Nuclearelectrica. Administratorul îşi va exercita drepturile privind participarea la majorarea capitalului social în cazul în care oferta publică primară iniţială de vânzare derulată de Nuclearelectrica va fi încheiată cu succes. La finele săptămânii, tranșa micilor investitori, a fost deja suprascrisă de 2,3 ori.

Marii investitori americani au cumparat în primele șase luni ale anului 2013 pe bursele din Europa acțiuni în valoare de 65 de miliarde de dolari, maximul ultimilor 36 de ani, arata un raport elaborat de divizia europeana a Goldman Sachs folosind date ale Trezoreriei SUA. Achizițiile derulate de fondurile de pensii și alți investitori mari din SUA, reprezintă un semn al încrederii în capacitatea Europei de a-si reveni din criza datoriilor suverane.

Bursa de Valori Bucureşti ar trebui ca în cel mult doi ani să ajungă o piaţă medie precum cele de la Budapesta şi Praga, iar pe termen mai îndelungat să devină a doua piaţă din regiune după cea de la Varşovia, consideră foarte optimist, directorul general al BVB, Ludwik Sobolewski.

Piaţa produseor structurate s-a menţinut în limitele normale insă volumul mic de acţiuni tranzacţionate a făcut ca ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor să fie mai mare decât media anuală.

Pentru săptămâna următoare voi urmări, în mod special, simbolurile instrumentelor structurate care sunt construite pe următoarele active suport: DAX (short), SP500 (long), GLD (long).

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, consider ca relevantă ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Astfel procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 9,09 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 11,62 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 8,89% iar media anuală este 5,85%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,872 milioane lei, realizată marți
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,410 milioane lei, realizată luni
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,819 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,240 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 71% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 5 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 47 de simboluri de instrumente structurate.
Pe parcursul acestui an, media săptămânală a simbolurilor tranzacționate este de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 13 active suport.
De la începutul acestui an, media săptămânală a activelor suport tranzacționate este de 12.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): DAX, DJI, SP500, GLD, SLV
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor pe activ >0,70%): WTI și FP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): nu este cazul

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica trendul săpămânii încheiate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro





NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 45

Publicarea datelor financiare a emitenților la finele S1 s-a încheiat

Monotonia specifică acestei perioade de vacanță a fost puțin mai animată de publicarea rezultatelor financiare înregistrate la finele Semestrului I 2013 de emitenții listați la BVB. Companiile cu cele mai bune rezultate au fost: BRD, Transelectrica, Petrom, Electromagnetica, Banca Transilvania și Biofarm. Marii perdanți ai acestei perioade au fost: Rompetrol Rafinare, Oltchim (oarecum explicabil pe fondul de instabilitate în care se află compania) și Electroputere.
Este de reținut faptul că toți emitenții care compun indicele general al bursei BET au încheiat Semestrul I 2013 pe profit.
Joi fiind sărbătorită Sfânta Maria a fost zi religioasă liberă legală, bursa fiind închisă pe toate secțiunile
Piața produselor structurate se păstrează în continuare calmă. Nu a existat nicio știre despre aceste intrumente.
Doar ziua de vineri a adus o oarecare animație pe structurate, datorită volatilitâții principalilor indici bursieri.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Consider că procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 5,71 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mică, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 8,91 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 5,21% iar media anuală este 5,62%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,297 milioane lei, realizată vineri
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,915 milioane lei, realizată luni
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,141 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,252 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 67% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 6 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 38 de simboluri de instrumente structurate.
Săptămâna anterioară au fost tranzacționate 40 de simboluri de instrumente structurate.
Media săptămânală a acestui an, privind simbolurile tranzacționate la nivelul unei săptămâni, este de 44.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În săptămână încheiată s-au tranzacţionat 13 active suport.
Săptămâna anterioară au fost tranzacționate 13 active suport.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): DAX și WTI
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): FP, TLV GLD și SLV
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): DJI, SP500 și EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica trendul săpămânii încheiate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Atenția mea, pentru săptămâna viitoare, va fi orientată spre activele suport: DAX(short), SP500(short) și WTI(short).




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 44

BVB dorește titularizarea Directorului General

Conducerea BVB și acționarii iși manifestă nemulțumirea faţă de Autoritatea de Supraveghere Financiară deoarece aceasta tărăgănează avizare dosarului lui Ludwik Sobolewski, ca Director General al BVB. Acesta a fost desemnat în această funcție la începutul lunii iulie 2013 și de atunci așteaptă avizul ASF.
Sobolewski a condus Bursa din Varsovia timp de șapte ani, în perioada 2006 - 2013, dupa ce anterior, între 1994 - 2006, a fost Vicepresedinte executiv al Depozitarului Central din Polonia.
A fost o săptămână care a stat sub semnul optimismului. Toate acțiunile, indiferent de sectorul de activitate, au urcat... Cel mai spectaculor eveniment este însă faptul că preșul acțiunilor Fondului Proprietatea (FP) a depășit maximele istorice, cu posibilitatea de a mai crește în periada următoare.
Piața produselor structurate a fost și în săptămâna încheiată calmă. Nu înregistrăm ieșirea sau intrarea de noi simboluri. Nu au existat nici măcar știri relevante despre aceste intrumente. Și în această săptămână, volumul tranzacționat al instrumentelor structurate a fost mai mic decât del al obligațiunilor.
Indicii de bază ai pieței americane DJI și SP500 se mențin în zona maximelor istorice, chiar dacă au exista câteva tentative de scădere a cotațiilor. Dacă luăm în calcul faptul că cele mai mari volume a instrumentelor structurate care au activ de bază indicii pieței americane au fost cu opțiunea short, posibil să ne așteptăm pentru săptămâna viitoare la ușoare corecții.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor aparţine bursei, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti.
Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale. Consider că procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrument.




Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii de 8,91 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în săptămâna analizată este mai mare, comparativ cu săptămâna trecută, când volumul acestora era de 8,84 milioane lei.
Ponderea structuratelor în totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 4,33% iar media anuală este 5,62%.

Prezint mai jos, statistica săptămânală cu instrumente structurale tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 2,174 milioane lei, realizată miercuri
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 1,031 milioane lei, realizată luni
• Media zilnică săptămânală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 1,782 milioane de lei

Pentru comparaţie, statistica anuală cu instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti este:

• Cea mai mare valoare zilnică tranzacţionată a fost de 6,606 milioane lei, realizată joi, 13.06.2013
• Cea mai mică valoare zilnică tranzacţionată a fost de 0,062 milioane lei, realizată vineri, 29.03.2013
• Media zilnică anuală a tranzacţiilor realizată cu instrumente structurate este de 2,287 milioane lei

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile săptămânale realizate la nivelul fiecărui simbol, indiferent de ziua de tranzacţionare. Am dorit să evidenţiez, grupat pentru fiecare simbol, variaţia săptămânală a preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale, minimele şi maximele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat.
Acesta este tabloul general de tranzacţionare fiind punctul de plecare al tuturor analizelor săptămânale.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 77% din totalul realizat cu instrumente structurate.
Simbolurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 4 poziţii din tabelul de mai sus.
Această statistică ne ajută să analizăm rapid starea din piaţă urmărind doar activitatea simbolurilor relevante.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se emite unul sau mai multe instrumente structurate. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată grupate pe activ suport de bază. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător tranzacţiile pe fiecare activ suport, indiferent de emitent sau tipul de instrument.
Deducem de aici interesul traderilor pentru fiecare activ suport.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Săptămână încheiată s-au tranzacţionat 13 active suport.
Săptămâna trecută s-au tranzacționat un număr de 13 active suport.

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos am prezentat zilnic tranzacţiile care au la bază un activ suport. Se regăsesc însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare toate simbolurile construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Pentru fiecare activ suport sunt evidenţiate separat tranzacţiile Short şi Long.
În acest mod se evidențiază care au fost opţiunile traderilor pentru fiecare activ suport în fiecare zi de tranzacţionare. Statistica include doar Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni diferă uneori de totalul din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.




Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor Short şi Long, se constată următoarele tendinţe:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): DAX, DJI, WTI și SP500
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea tranzacţiilor >0,70%): FP, SLV și GLD
• Active suport indecise (unde ponderea long/short este aproximativ echilibrată): EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor fiind mic, este impropriu de a identifica trendul săpămânii încheiate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Sinteza zilnică privind tranzacţionarea instrumentelor structurate este sistematizată în această ultimă secţiune a buletinului. Am ales varianta tabelară pentru a prezenta sistematic, unitar şi în condiţii comparabile săptămâna analizată. Fiecare zi de tranacţionare are rezervată o coloană iar ultima coloană cuprinde sinteza săptămânală conţinând aceiaşi indicatori pe care i-am urmărit zilnic. Tabelul grupează informaţiile care descriu o perioadă de tranzacţionare, respectiv:

• Lichiditatea - ne indică valoarea în milioane lei a instrumentelor structurate tranzacţionate;
• Top 3 cele mai tranzacţionate active suport - arăta care au fost cele mai căutate active suport ale zilei. Grupează toate tranzacţiile efectuate pe un acelaşi activ suport, indiferent de tipul instrumentului (certificat turbo, bonus sau index) sau de emitent.
• Ponderea primelor trei active - este indicat procentul deţinut de primele trei active suport în totalul valoric al instrumentelor structurate tranzacţionate la nivelul zilei. Acest indicator ne arată care este gradul de concentrare a pieţei, sau spus altfel, cât din piaţă este ocupată de primele trei active suport.
• Top 3 simboluri tranzacţionate - sunt prezentate primele 3 titluri tranzacţionate, descrescător după valoarea tranzacţionată, exprimată în milioane lei.
• Top 3 creşteri de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare creştere procentuală a preţului în ziua respectivă. Împreună cu următorul indictor ne arată gradul de volatilitate din piaţă.
• Top 3 scăderi de preţ - sunt prezentate simbolurile care au avut cea mai mare scădere procentuală a preţului în ziua respectivă. Cu cât volatilitatea (fluctuaţia) este mai mare, de regulă, cu atât simbolurile respective devin mai căutate de traderi.

Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Atenția mea, pentru săptămâna viitoare, va fi orientată spre activele suport: DJI(short), SP500(short) și WTI(short).




NOTE:
1. Tabelele de mai sus s-au obținut prin prelucrarea datelor publicate în Rapoartele zilnice de piață a Bursei de Valori București, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin are doar o valoare informativă și nu este o recomandare de a investi sau a nu investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul tratat sau despre conţinutul acestui buletin, să le formuleze direct la comentarii sau să le transmită direct pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !

TURBO buletin 24

Ciprul caută salvarea cu ajutorul "Planului B"

Problema cipriotă încă nu şi-a găsit rezolvarea. Parlamentul de la Nicosia discută, după cîteva tenative nereuşite de împrumut extern, de o alternativă denumită "Planul B". Acest plan ar urma să cuprindă un set de măsuri care să disponibilizeze/genereze cele 5,8 miliarde de euro necesare deblocării ajutorului european de 10 miliarde de euro. Prăbuşirea sistemului bancar trebuie evitată. Cetăţenii sunt în derută deoarece timp de o săptămână băncile au fost închise. Vineri au intrat în grevă şi funcţionarii din bănci. Măsurile trebuie formulate rapid, marţi fiind prima zi în care se estimează redeschiderea bancilor.

În aceste condiţii, speculatorii menţin pentru următoarea perioadă, scenariul în care EUR scade iar USD creaşte.

La Bursa de Valori Bucureştim volumul tranzacţiilor a ajuns la 189 miliane lei, cu ceva mai mare decît intervalul obişnuit de 100 - 125 milioane de lei săptămânal. Lupta pentru şefia SIF-urilor determină tranzacţii mai multe în piaţă, comparativ cu o săptămână obişnuită.
Prezint mai jos câteva dintre evenimentele reprezantive, din acestă săptămână, la Bursa de Valori Bucureşti.

• Atenţia investitorilor a fost axată în special pe acţiuni lichide, cele mai vizate fiind: FP, SIF-uri, SNP, BRD, TLV.
• Anul trecut, conform datelor Fondului de Compensare a Investitorilor, numărul conturilor deschise la BVB era de aproape 81.000, cu aproape 7.000 mai puţine decât în 2011. Ceea ce surprinde însă este numărul investitorilor activi de la BVB, care este de doar câteva mii, circa 5% din totalul conturilor existente. Deducem de aici că de la an la an, numărul jucătorilor în piaţă este din ce în ce mai mic. O situaţie oarecum anormală, comparativ cu statele din UE.
• Senatul a aprobat luni înfiinţarea Autorităţii de Supraveghere Financiară (ASF), instituţie care va prelua sub umbrela sa piaţa de capital, sitemul asigurărilor şi cel al pensiilor private. După înfiinţarea ASF, instituţiile actuale - CNVM, CSA şi CSSPP vor fi absorbite.
• Bursa de Valori Bucureşti a lansat marţi o nouă convocare pentru acţionari, a doua oară în acest an, pentru a stabili politica tarifară. La prima tentativă din săptămâna trecută, AGEA nu a întrunit cvorumul de 50%, întrucât brokerii mici au preferat să nu îşi înregistreze prezenţa. Ei erau nemulţumiţi de noul sistem de taxare care avantaja doar brokerii mari. Pentru ca ordinea de zi să fie atrăgătoare, au fost formulate câteva propuneri tentante: diminuarea capitalului social şi distribuirea de fonduri acţionarilor, stabilirea dividendelor aferente anului 2012, reducerea procentelor de cvorum pentru statutaritatea AGA şi AGEA precum şi creşterea participării BVB la capitalul social al Casei de Compensare.
• Miercuri, principalele burse europene au intrat pe un trend ascendent. Aceslaşi sens de creştere l-au avut şi bursele americane. Oficialii europeni analizau opţiunile şi variantele posibile privind menţinerea Ciprului în zona euro, după ce Parlamentul de la Nicosia a respins taxarea depozitelor bancare din ţară, ca parte a unui acord de sprijin financiar.
• Anunţul privind noua convocare AGA la Bursa de Valori Bucureşti a adus în atenţia jucătorilor acţiunile BVB, acestea înregistrînd o creştere de 4% la finele zilei de miercuri.
• Alegerile Consiliilor de Administraţie care urmează în următoarea perioadă la SIF-uri fac o oarecare animaţie în piaţă, actorii interesaţi încercând să acumuleze cât mai multe procente, pentru votul final. De aici apar volume mai consistente de tranzacţii cu acţiuni SIF.
• Vineri, spre finele programului de tranzacţionare, după ora 14 la noi, pieţele americane au intrat pe trend crescător, mizând pe o rezolvare a crizei din Cipru. Rămâne de văzut dacă această tendinţă se va menţine şi la începutul săptămânii viitoare, când unele măsuri devin scadente.

Revenind la subiectul acestui buletin săptămânal, instrumentele structurate tranzacţionate la Bursa de Valori Bucureşti, pot spune că finalizăm o săptămână în care nu am avut evenimente importante, piaţa certificatelor turbo evoluând în parametrii normali, fiind animată în cea mai mară măsură de evoluţia indicilor bursieri din Europa şi America.

Secţiunea 1 - Ponderea produselor structurate în totalul tranzacţiilor la BVB

Tabloul general al grupelor de instrumente tranzacţionate, în săptămâna trecută la Bursa de Valori Bucureşti, este prezentat mai jos. Clasificarea instrumentelor este cea făcută de bursă, tabelul sintetizând rapoartele zilnice emise de Bursa de Valori Bucureşti. Pentru a face o analiză comparată, relevantă este ponderea fiecărui instrument în totalul tranzacţiilor săptămânale înregistrate. Procentul respectiv ne arată interesul traderilor pentru acel tip de instrumente.





Tabelul de mai sus s-a obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Instrumentele structurate înregistează un volum de tranzacţii în valoare absolută de 13,39 milioane de lei. Valoarea tranzacţiilor în această săptămână este aproape dublă, comparativ cu săptămâna precedentă, când se situau la 7,34 milioane lei. Consider că a fost o săptămână bună pentru produsele structurate, având în vedere faptul că în fiecare zi, volumul de tranzacţionare a depăţit 2 milioane de lei.
Ponderea instrumentelor structurale din totalul tranzacţiilor săptămânale se situează la 6,74%, peste media anuală care are valoarea de 5,81%.

• Ziua cu volumul cel mai mare de tranzacţionare este luni: (3,34 milioane lei).
• Ziua cu volumul cel mai mic de tranzacţionare este joi: (2,14 milioane lei)
• Media zilnică a lichidităţii, pentru ultima săptămînă este 2,67 milioane de lei.
• Media zilnică a lichidităţii, pentru anul în curs este de 1,80 milioane de lei.

Secţiunea 2 - Clasamentul simbolurilor după volumele de tranzacţionare, în ordine descrescătoare

Instrumentele structurate sunt titluri cu o perioadă redusă de valabiltate. Fiind foarte volatile, ele sunt emise pentru o perioadă scurtă de timp, maxim 12 luni, sau o parte din ele ies de la tranzacţionare înainte de data maturităţii, ca urmare a atingerii barierei. Instrumente structurate tranzacţionabile la finele acestei săptămâni pe piaţa românească, conform secţiunii dedicate acestor instrumente, sunt:

• 59 Certificate TURBO (din care 6 suspendate)
• 9 Certificate INDEX
• 5 Certificate BONUS

În tabelul de mai jos, am grupat toate tranzacţiile realizate la nivelul fiecărui simbol, pe parcursul săptămânii analizate, indiferent de ziua de tranzacţionare. Încerc să evidenţiez în acest tabel, grupat pentru fiecare simbol, variaţia preţului mediu, minimele şi maximele săptămânale respectiv cele anuale, numărul de tranzacţii şi volumul bănesc realizat. Acesta este practic tabelul general de tranzacţionare şi este punctul de plecare al analizelor care le fac pentru săptămâna în curs.





Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa B V B, disponibile pe www.bvb.ro

În perioada analizată s-au derulat 5.301 de tranzacţii în care s-au schimbat 1.622.844 instrumente, fiind implicate 44 de simboluri, din totalul celor 67 disponibile la tranzacţionare. Săptămâna anterioară s-au înregistrat tranzacţii cu un număr de 46 de simboluri.
Podiumul celor mai lichide simboluri, în ordine descrescătoare, este ocupat de simbolurile: BKDOWTS5, EBDAXTS21 şi EBSPTS3.
Volumul tranzacţiilor realizat de primele 3 simboluri reprezintă 79% din totalul tranzacţiilor realizate cu instrumente structurate. Titlurile care au generat peste 80% din volumul tranzacţiilor ocupă primele 4 poziţii din tabelul de mai sus. Se constată o concentrare excesivă a tranzacţiilor pe primele poziţii ale clasamentului săptămînal.
Statistica săptămânală a simbolurilor tranzacţionate, cu produse structurate la Bursa de Valori Bucureşti, suferă următoarele modificări:

• Numărul de simboluri tranzacţionate: 44
• Numărul de simboluri ieşite de la tranzacţionare: 0
• Numărul de simboluri intrate la tranzacţionare: 0

Pe coloana a 4-a a tabelului constatăm că, în perioada analizată, preţurile medii săptămânale ale instrumentelor structurate au oscilat în intervalul -15,71% până la +29,78%. Este un interval de varaiţie generos, bun pentru speculatori. Gama de variaţie a preţurilor medii săptămânale este mai redusă comparativ cu variaţiile zilnice prezentate în secţiunea 5 a buletinului.

Secţiunea 3 - Clasamentul volumelor, în funcţie de activul suport şi emitenţi

Pe baza fiecărui activ suport se pot construi unul sau mai multe certificate turbo. În această secţiune sunt prezentate cumulat toate simbolurile care s-au tranzacţionat în săptămâna analizată în baza unui activ suport. Pentru a uşura comparaţiile am ordonat descrescător, după valoarea tranzacţionată, simbolurile în cadrul aceleiaşi familii, indiferent de emitent sau tipul de certificat.





Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

În această săptămână numărul activelor suport tranzacţionate a fost 12, identic cu cel de săptămâna trecută.
Clasamentul celor mai tranzacţionate active suport se modifică faţă de cel de săptămâna trecută: DJI, DAX şi SP500. Din nou, indicii bursieri sunt cei care ocupă primele trei poziţii în clasamentul săptămânal al lichidităţii generale.
În săptămâna analizată simbolurile construite pe activul suport oferit de acţiunile româneşti FP, SNP, BRD şi TLV s-au aflat la tranzacţionare. Simbolurile avînd ca suport FP au avut căutate, ocupănd locul 6 în clasamentul lichidităţii săptămânale, însă pentru celelalte titluri volumele schimbate în piaţă au fost reduse.
Clasamentul volumelor tranzacţionate de furnizorii de lichiditate se modifică faţă de săptămâna trecută. Pe primul loc se menţine ERSTE prin BCR, pe locul doi revine SSIF Broker iar Raiffeisen Centrobank AG se situează pe ultimul loc. Se revine astfel la clasamentul consacrat al acestui an.
(Înţelegem prin furnizori de lichiditate brokeri care asigură permanent oferte de cumpărare/vânzare pentru un simbol, garantând astfel execuţia şi lichiditatea ordinelor în piaţă).

Secţiunea 4 - Statistica tranzacţiilor după activele suport, pe zile de tranzacţionare

În tabelul de mai jos încerc să reprezint tranzacţiile care au la bază un activ suport. Astfel, se regăsesc, însumate pentru fiecare zi de tranzacţionare, întreaga familie de simboluri construite pe baza unui suport activ, indiferent de emitent sau de furnizorul de lichiditate. Statistica este întocmită doar pentru Certificatele Turbo, grupate pe cele două opţiuni Short şi Long. Din această cauză, totalul săptămânal al acestei secţiuni poate să difere de totalul instrumentelor structurate din Secţiunea 1, unde regăsim însumate tranzacţiile cu toate tipurile de instrumente: Certificate Index, Certificate Turbo şi Certificate Bonus.





Tabelul de mai sus s-a obţinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piaţa BVB, disponibile pe www.bvb.ro

Analizând volumul zilnic şi săptămânal tranzacţionat pe fiecare activ suport şi comparând ponderea tranzacţiilor short şi long, se desprind următoarele tendinţe cu privire la opţiunea traderilor:

• Active suport cu opţiunea SHORT (unde ponderea opţiunilor >0,70%): DJI, SP500, DAX
• Active suport cu opţiunea LONG (unde ponderea opţiunilor >0,70%): FP, GLD, SLV, SNP
• Active suport indecise (unde ponderea long/short aproximativ echilibrată): WTI, EBS

Pentru celelalte active suport, volumul tranzacţiilor este prea mic ca să pot calcula o tendinţă privind evoluţia.

Interesul investitorilor pentru Certificatele Index şi Certificatele de tip Bonus în această săptămână a fost mai mare comparativ cu alte perioade, volumul însumat al acestora fiind de 509 mii lei, adică 4% din volumul săptămânal tranzacţionat al instrumentelor structurate.

Secţiunea 5 - TURBO jurnal

Aspectele zilnice referitoare la tranzacţionarea instrumentelor structurate, în săptămâna analizată, sunt prezentate mai jos. Ele sunt observaţii personale, formulate la finele fiecărei zile bursiere şi din această perspectivă pot fi considerate subiective.

Luni - 18.03.2013
Certificatele turbo tranzacţionate azi au fost influenţate de variaţia mare a indicilor bursieri. Reconfigurarea în scădere a tuturor indicilor bursieri, ca urmare a crizei declanşate în Cipru au generat, la debutul programului, valuri mari de tranzacţionare cu certificate turbo avînd ca suport indicii DAX şi SP500, opţiunea short. Ulterior, după ora 11.00, au apărut în piaţă şi ordinele short pentru indicele DJI.
BCR a anunţat în trei rînduri dificultaţi în a asigura cotaţii permanente pentru instrumentele structurale emise de Erste Group. În aceste condiţii, cotaţiile s-au stabilit liber între jucătorii din piaţă, pe baza cererii şi ofertei. Probabil anunţul BCR are legătură cu faptul că BVB, începând cu luna februarie a acestui an, monitorizează prezenţa furnizorilor de lichiditate în piaţă.
În astfel de situaţii, cînd lipsesc informaţii despre cotarea anumitor indici sau acţiuni, sunt utile site-urile care oferă independent cotaţii din diverse pieţe. Eu folosesc cu succes, de ceva vreme, platforma INVESTING.
Cu toate neplăcerile descrise mai sus, volumul certificatelor turbo tranzacţionate a fost mare, mult peste mediile zilnice cu care ne-am obişnuit în ultimele zile.
De reţinut şi volumul mare de tranzacţii pe secţiunea acţiuni la BVB, de peste 75 de milioane lei. Această valoare este uneori aproape volumul unei săptămîni obişnuite de tranzacţionare.

• Instrumentele structurate au asigurat o lichiditate mare, la nivel de 3,34 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DAX (short), DJI (short), SP500 (short)
• Top volume: EBDAXTS21, BKDOWTS5, EBSPTS3
• Top creşteri: RCSNPTS1 (+44,44%), EBEBSTS12, EBGLDTL14
• Top scăderi: EBEBSTL8 (-19,05%), EBSPTL7, EBEBSTL6

Marţi - 19.03.2013
Azi piaţa certificatelor turbo a aparţinut în proporţie de 98% indicilor bursieri. Modificarea cotaţiilor de ieri au antrenat şi azi piaţa, unii jucători marcând profitul iar alţii deschizând noi poziţii. Startul tranzacţiilor l-a dat iniţial indicele DAX, apoi SP500 şi după ora 11.30 a intrat la tranzacţii şi certificatele turbo avînd ca activ suport indicele DJI. Cu amendamentul că ultimul intrat în piaţă a general cel mai mare volum de tranzacţionare.
În rest, a fost o zi liniştită, în care nu au existat comunicate pe tema produselor structurate.

• Lichiditatea zilei a fost bună, la nivelul de 2,26 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DJI - short, DAX - short, SP500 - short
• Top volume: BKDOWTS5, EBDAXTS21, EBSPTS3
• Top creşteri: EBSPTS3 (+15,49%), EBDAXTS21, EBEBSTS12
• Top scăderi: EBEBSTL8 (-19,12%), EBEBSTL7, BKSTXTL2

Miercuri - 20.03.2013
Tendinţa short a principalililor indici bursieri s-a menţinut şi azi. Peste 90% din certificatele turbo tranzacţionate au avut ca activ suport indicii bursieri. S-a înregistrat un volum apreciabil de tranzacţii cu certificate bonus GLD. Să fie oare un semnal că revine interesul jucătorilor pentru aur? Când dispare încrederea investitorilor în monede, aurul este un bun refugiu.
Bursa nu a avut azi comunicări sau anunţuri pe tema produselor structurate.

• Lichiditatea zilei s-a situat la un nivel bun de 2,96 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DJI (short), SP500(short), DAX (short)
• Top volume: BKDOWTS5, EBSPTS3, EBGLDBN1
• Top creşteri: EBEBSTL8 (+25,45%), EBEBSTL7, EBEBSTL6
• Top scăderi: RCSNPTS1 (-23,08%), EBSPTS3, EBEBSTS12

Joi - 21.03.2013
Veştile negative din Europa: contractarea producţiei în Germania şi situaţia confuză a sisteului bancar cipriot continuă să creeze îngrijorare la nivel global. Acest lucru s-a manifestat în corecţiile indicilor bursieri din această zi. Aproape toate tranzacţiile zilei au avut opţiunea short.
Raiffeisen Centrobank AG a anunţat pentru intervalul orar 11.40 - 13.05 suspendarea furnizării cotaţiilor pentru toate produsele structurate emise de grupul bancar austriac.

• Lichiditatea zilei a fost la nivelul de 2,14 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DAX (short), SP500 (short), DJI (short)
• Top volume: EBDAXTS21, EBEBSTS3, BKDOWTS5
• Top creşteri: EBDAXTS21 (+19,96%), RCSNPTS1, EBDAXTs22,
• Top scăderi: EBDAXTL22 (-7,81%), EBDAXTL21, EBDAXTL18

Vineri - 22.03.2013
Şi azi piaţa a aparţinut în mare măsură indicilor bursieri. Peste 90% din tranzacţiile zilei s-au făcut cu certificate turbo construite pe activele suport DAX, DJI şi SP500. La începutul zilei de tranzacţionare indicii şi-au continuat trendul de scădere de ieri iar spre finalul zilei de tranzacţionare au schimbat direcţia de evoluţie, trecând pe creştere. Indicele DJI a ajuns aproape de zona maximelor istorice.
Nu au existat azi comunicate din partea BVB referitoare la instrumentele structurate.

• Lichiditatea zilei a fost la nivelul de 2,66 milioane lei.
• Cele mai tranzacţionate active suport: DJI (short), SP500 (short), DAX (short)
• Top volume: BKDOWTS5, EBSPTS3, EBDAXTS21
• Top creşteri: RCSNPTS1 (+42,86%), EBFPTS3, EBEBSTS12
• Top scăderi: EBEBSTL8 (-15,71%), EBSLVTL10, EBEBSTL7

NOTE:

1. Tabelele de mai sus s-au obtinut prin prelucrarea datelor din Rapoartele zilnice de piata a Bursei de Valori Bucuresti, disponibile pe www.bvb.ro
2. Precizez că acest buletin nu este o recomandare de a investi în aceste instrumente, în general, sau într-un oarecare simbol în special.
3. Îi invit pe toţi cei care au păreri, idei sau propuneri faţă de subiectul sau despre conţinutul acestui buletin, să le expună direct la comentarii sau pe adresa de mail a autorului blogului.


Vă doresc o săptâmănă bună cu tranzacţii profitabile !